核心观点：
　　电力行业的暴风雨还没有过去，目前仍在困境之中。我们相信“彩虹总在风雨后”，但是能否挺过暴风雨，看到彩虹，取决于投资策略的选择。
　　外部环境：困境来自于政策，打破电力困局还是要靠政策。
　　供需形势：需求总体还很旺盛，工业用电受到控制，最主要的是防范经济回调的负面影响。
　　细分行业：选细分行业如同选基金，在当前形势下，应以防守为主，火电机会少，其他细分行业机会多。
　　投资策略：业绩仍然保持上升的公司，煤电联动弹性大的公司，拥有煤炭资源并能够实现煤电联营的公司，重组中有优势的公司。
　　公司选择：长江电力、文山电力、深圳能源、国电电力、华能国际。