对煤价的控制可能有助于降低不当转移给煤炭企业的收益。我们认为，成功的煤价控制可能会显著增强电价上调的效果。发改委6月19日宣布，自即日起至2008年12月31日，对全国发电用煤实施临时价格干预措施。在此期间全国煤炭生产企业供发电用煤的出矿价，不得超过2008年6月19日实际结算价格或此前最近一次实际结算价格。此外，煤炭供应商要保障电煤供应，严格按照合同约定的价格和质量履行合同，禁止将重点合同煤转为市场煤销售。此外，煤炭运输企业不得擅自提价或价外加价。但是，我们认为，2009年合同煤价可能仍会上涨。

　　首选股华润电力可以提供最佳的风险回报；还看好大唐H股。华润电力(买入)仍是我们的首选股，因为其盈利增长和净资产回报率优于同行。我们还认为，其煤矿资产的价值被市场严重低估。从公司基本面(包括煤炭和水电资产)和估值方面考虑，我们还相对看好大唐H股(中性)和国电电力(中性)。