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投资建议:2016年来水大年正在被逐月披露的行业运行数据所验证,电量作为水电盈利的第一敏感要素,与降息的影响叠加,将在2016年推动水电业绩超预期;业绩为王时代来临,价值水电需特别关注。维持行业“增持”评级,首推2016年业绩尚未充分体现在市场预期中的水电公司:黔源电力、长江电力、桂冠电力,以及川投能源、国投电力等。此外,自发水电占比较高的地方小电网公司有望受益来水偏丰的趋势进而降低单位供电成本,首推涪陵电力,受益标的包括桂东电力、三峡水利、西昌电力等。
水电多发趋势延续,2016年电量存超预期可能。按照历史上丰枯年份交替的规律,2016年大概率是丰水年,这一点正逐步得到验证。从发布高频运营数据的水电公司可见,2016年开年大多呈现发电量增长,尤以长江电力及三峡水利、明星电力、岷江水电、西昌电力等四川小电网公司更为显著。尽管国家海洋环境预报中心宣布本次厄尔尼诺事件已基本结束,但其对气候的影响仍将持续,并且可能增大,预计夏季我国南方尤其是长江中下游降水可能偏多。因此,预计全年水电发电小时数将大概率超预期。
业绩为王时代正来临,水电大年需特别关注。电量作为水电盈利的第一敏感要素,与降息的影响叠加,将在2016年推动水电业绩超预期。敏感性分析结果显示,若水电行业平均发电量增长10%,则利润总额增加40.7%;贷款利率下降1.25个百分点,利润总额增加19.7%;此外,中长期看在电改影响下,水电价格中枢面临上行,若行业平均含税电价提高1分/千瓦时,利润总额增加12.03%。由于部分水电公司享受西部大开发所得税优惠政策,或新投电站享受所得税三免三减半政策,实际所得税率不一,即使按照25%税率扣减,敏感因素影响下,水电行业利润增幅依然可观。
水电上市公司敏感性不一,地方小电网公司也有望受益而改善盈利。水电公司对电量、利率、电价三要素的敏感性不一,黔源电力、桂冠电力综合敏感性较强,长江电力发电量受厄尔尼诺影响最为显著。地方小电网公司因掌握资源差异,自发小水电的电量占比不一,在2016年为水电大年的预期下,自发电占比较高的公司有望进一步突破,从而减少外购电量,降低平均供电成本,改善度电盈利。
风险提示:来水超预期减少压低水电业绩增长预期;电改推进遇阻等。
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北极星电力网获悉,11月22日,深圳能源公告称,其全资子公司Newton公司的全资子公司CHC开曼以及CHC开曼的全资子公司CHC香港、辉力亚洲拟向公司全资子公司深能水电投资管理有限公司(以下简称:深能水电)转让其持有的境内水电公司股权。同时为保持公司境外投融资平台授信能力,持续发挥境外投融资作用
近日,澜沧江公司桑河水电公司创新成果“一种河道漂浮物清理装置”获得国家知识产权局发明专利授权。该项专利主要用于水面及水下漂浮物清理,可有效缩短漂浮物清理作业时间,清理效果显著,大大节约了漂浮物清理的人力及物力成本。
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近日,青海省投西部水电公司分布式光伏项目首期地面光伏4.2MWp顺利成功并网发电。该项目是青海省投助力“双碳”目标实现、推动企业绿色转型发展的具体行动,也是西部水电公司“增量牌”重点项目。该项目总设计容量为17.9MWp,采用“自发自用”模式,年平均发电量约2748.60万kWh,每年可节约标煤约0.86
近日,黄河明珠水利水电建设有限公司顺利完成了南阳回龙抽水蓄能水电站2号机灭磁开关更换工作。4月2日晚上10点,该公司南阳回龙项目部维护人员在巡视中发现,2号机灭磁开关柜内灭磁开关动作异常,需紧急处理。经检查发现,灭磁开关异常动作的原因是开关本身传动机构有缺陷,导致误动作,需更换开关本体
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近日,四川大唐国际甘孜水电开发有限公司顺利完成首笔水电国际绿证交易,盈利约194.6万元。据了解,2021年公司开启绿证交易相关工作,经与多家机构进行沟通协商、谈判对比,选择最优合作方共同开发国际绿证(I-REC)的项目计划,并对接荷兰I-REC机构,高质量完成了项目开发、国际注册等全部流程,顺利
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2024年1-3月装机总体情况和发电总体情况
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北极星售电网获悉,河北省发展和改革委员会华北电网有限公司国网冀北电力有限公司发布关于印发2024年冀北地区统调电厂优先发电量计划的通知。优先发电用于保障清洁能源资源利用、保障电网安全和民生、保障跨省跨区资源利用及保障可再生能源调峰机组等政策奖励。京津唐电网统调燃煤电厂优先发电量由电厂
能源保障和安全事关国计民生,是须臾不可忽视的“国之大者”。党的十八大以来,我国新型能源体系加快构建,能源保障基础不断夯实,为经济社会发展提供了有力支撑。同时也要看到,我国能源发展仍面临需求压力巨大、供给制约较多、绿色低碳转型任务艰巨等一系列挑战。习近平总书记在主持二十届中共中央政
4月23日从国网浙江省电力有限公司了解到,一季度,浙江风光发电电量达110.54亿千瓦时,同比增长40.88%。其中,风力发电电量达38.11亿千瓦时,同比增长45.29%;光伏发电电量达72.43亿千瓦时,同比增长38.67%。一季度浙江风光发电量增长超40%,由多个因素促成:一方面,浙江风光装机容量大幅增加,2023年
北极星电力网整理了25个省份电力装机数据(截至2024年3月),包括电力总装机、火电装机、水电装机、风电装机、光伏装机、核电装机,整理如下:相关阅读:25省份电力装机数据出炉(截至2024年1月)!火电、水电、核电、风电、光伏!
“数”览国投电力-2023年度及2024Q1
针对近年来河北省抽水蓄能项目开工建设增多、事故风险逐渐显现的特点,4月24日,华北能源监管局有关负责同志在石家庄主持召开河北省抽水蓄能企业安全管理座谈会,通报前期集中检查发现问题,部署建设施工安全风险防控工作。河北省能源局有关负责同志出席会议并讲话,华源电力等7家抽水蓄能企业参加了会
北极星电力网获悉,三峡能源4月29日公告,2024年一季度营收78.99亿元,同比增长15.26%;归母净利润24.22亿元,同比增长0.1%。
北极星电力网获悉,湖南发展发布一季度业绩公告称,2024年第一季度营收约8495万元,同比增加44.82%;归属于上市公司股东的净利润约2576万元,同比增加571.42%;基本每股收益0.06元,同比增加500%。
北极星电力网获悉,4月29日,国家能源局召开新闻发布会。国家能源局新能源和可再生能源司副司长潘慧敏介绍,2024年一季度,全国可再生能源新增装机6367万千瓦,同比增长34%,占新增装机的92%。截至2024年3月底,全国可再生能源装机达到15.85亿千瓦,同比增长26%,约占我国总装机的52.9%,其中,风电和
北极星电力网获悉,4月28日,湖北能源公布2024年一季度报告,2024年第一季度,公司营业收入52.06亿元,同比增长27.19%;归属于上市公司股东的净利润7.797亿元,同比增长150.98%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.54亿元,同比增长187.55%;基本每股收益0.12元。
在习近平总书记致金沙江白鹤滩水电站首批机组投产发电贺信重要指示精神指引下,哈电集团牢牢把握在国家发展大局中的战略定位,紧紧围绕高质量发展首要任务,认真总结、固化、应用和推广打造白鹤滩精品机组的经验和成果,勠力同心、砥砺奋进,以“新”提“质”,加快打造新质生产力,推动多项国家重大工
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4月24日,三峡集团董事长、党组书记刘伟平在湖北宜昌与宜昌市委书记熊征宇,市委副书记、市长马泽江座谈。双方就共同服从服务国家重大战略,扎实推进各领域全方位合作进行深入交流。三峡集团副总经理、党组成员王武斌,宜昌市委常委、市委秘书长张立新,市委常委、宜都市委书记谭建国,市委常委徐伟营
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