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协合新能源报表疑云:营收腰斩 为何利润能增12%?

2017-03-16 09:16来源:智通财经作者:江松华关键词:协合新能源风电行业风电项目收藏点赞

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营收大跌的原因找到,那净利的增长又来自哪里呢?

营业利润几乎都来自于电厂投资业务。下图数据可知,2016年EPC业务营业利润为3720万,电厂运行及维护为1708万,电厂投资业务为4.25亿。

除去补贴和出售资产收益,公司实为亏损状态。电厂投资收入主要来自两块:标杆电价收入、与可再生能源补贴收入。政府补贴因无成本,可以直接计入利润,刨去4.12亿的政府补贴,2016年度溢利仅剩0.5亿,对应现在的股价,PE值将高达73倍,如再除去1.59亿一次性出售资产收益后,2016年度更是处于亏损状态。

在盈利压力集中于补贴之时,公司财务成本大幅增加。数据显示,2016年协合新能源的财务成本约1.42亿,同比增加52.41%,占比最重的是银行借款1.39亿的利息支出,同比增加46.59%。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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