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核电为主、风光为辅的清洁能源龙头
中国广核集团是伴随我国改革开放和核电事业发展逐步成长壮大起来的大型核电企业。集团控股股东为国务院国资委(持股90%),下辖中广核电力、中广核新能源、中广核矿业和中广核技四家上市公司。截止2017年底,集团拥有核电装机2147万千瓦、风电1130万千瓦、光伏231万千瓦及其他类型装机1081万千瓦,全年清洁能源上网电量达2119亿千瓦时。集团历经多年发展,已成长为核电为主、风光为辅、立足中国、扬帆海外的大型清洁能源运营商。
核电发展东风再起,三代核电即将落地
之前受限于我国用电需求增长放缓叠加三代核电进展不及预期,2016年和2017年我国核电机组陷入零核准的窘境。随着今年台山一号、三门一号相继获得装料许可,两机组有望于年内投运,三代核电技术的安全性和可靠性将得到有效验证。相关政策规划也提到今年要稳妥推进核电发展,年内拟核准6-8台核电机组。核电项目重启有望为集团未来装机增长带来更大的发展机遇。
集团核电集中于中广核电力,装机增长叠加消纳改善双重利好
集团旗下核电资产均集中于中广核电力这一上市平台。从中广核电力和中国核电的数据对比来看,中广核电力装机体量及ROE较有优势,度电毛利润略高于中国核电,但两公司毛利率近年均有所下滑。中广核电力有部分核电机组受限于当地消纳情况,利用小时处于较低水平。我们测算如果相关机组利用小时达到7100小时,公司业绩同比将增长22.9%。公司在建机组未来三年陆续投产,叠加核电消纳持续改善,业绩有望稳健增长。
给予中广核电力买入评级、中广核新能源增持评级
当前核电行业回暖趋势明显,新机组核准有望重启。考虑到中广核电力未来具有明确的装机增长,叠加政策及市场化电量双重驱动下核电消纳改善,公司核电利用小时有望企稳回升,增厚公司业绩。我们预计中广核电力2018-2020年EPS分别为0.21元、0.23元、0.26元,给予“买入”评级。
考虑到中广核新能源近年装机基本持平,未来装机增长还需静待集团公司发电资产的进一步注入,我们认为公司短期内业绩增长主要依赖于国内煤价下跌带来的业绩弹性以及韩国燃气机组经营情况的改善。中广核集团旗下尚有较大规模的风电及光伏装机未能实现资产证券化,中广核新能源作为集团旗下非核新能源唯一上市平台,未来获得集团资产注入的可能性较大。不考虑资产注入的影响,我们预计中广核新能源2018-2020年EPS分别为0.11元、0.13元、0.14元,给予“增持”评级。
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3月11日,在城口2024年一季度重大招商引资项目集中签约活动上,共11个项目落地城口,总投资36亿元。其中包括中广核新能源重庆公司投资的25万千瓦风光储一体化新能源项目,总投资23.5亿元,涵盖风电、光伏、化学储能、抽水蓄能等“绿电”产业,建成后将成为城口县打造风光储一体化新能源的示范项目。
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3月13日,中广核新能源发布2024年2月发电量情况,公告显示,前2个月中广核新能源累计完成发电量3103.9吉瓦时,同比减少2.5%。其中,中国风电项目增加2.4%,中国太阳能项目增加14.1%,中国热电联产及燃气项目增加13.5%,中国水电项目增加11.2%及韩国项目减少13.7%。
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2月29日,中广核新能源广西良庆南晓100MW陆上风电项目、广西兴宾七洞陆上风电项目风力发电机组采购招标启动,详情如下:广西良庆南晓100MW陆上风电项目风力发电机组采购:公告显示,广西良庆南晓100MW陆上风电项目位于广西南宁市良庆区南晓镇东南部的低山丘陵地带,东西跨度约10km,南北跨度约11km,总
2月28日下午,吴堡县5GWh储能系统集成线项目合同签约仪式在县委常委会议室举行。县委书记杨政主持仪式。县长陈耀忠,中广核新能源陕西分公司总经理耿晓钟,瑞海讯(上海)新能源科技有限公司执行董事林斌出席并代表三方签订5GWh储能系统集成线项目投资合作合同。据悉,5GWh储能系统集成线项目是2024年
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1—2月份,规模以上工业(以下简称规上工业)原煤生产有所下降,原油、天然气、电力生产稳定增长。一、原煤、原油和天然气生产及相关情况原煤生产有所下降,进口较快增长。1—2月份,规上工业原煤产量7.1亿吨,同比下降4.2%,上年12月份为增长1.9%;日均产量1175万吨。进口煤炭7452万吨,同比增长22.9%
近日,从国家核安全局获得喜讯,中核建中成功取得核燃料芯块运输容器制造许可证。该核燃料芯块运输容器由中国原子能牵头、中核七院设计、中核建中制作,是国内首个获批的可与规模化燃料生产相匹配的芯块运输容器。作为保障核燃料元件供应链产业链安全稳定的重要关键装备,该芯块运输容器由中核集团团队
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2023年12月6日,全球首座第四代核电站——山东荣成石岛湾高温气冷堆核电站商业示范工程圆满完成168小时连续运行考验,正式投入商业运行。这标志着我国在第四代核电技术研发和应用领域达到世界领先水平。国际原子能机构在《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会上联合40余个成员国共同发表《净
加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系,作为工程机械行业的领头羊,徐工在向“新”而行的赛道上当仁不让,以核心技术研发突破高端装备制造,为新质生产力持续注入活水。当徐工遇上“新质生产力”,到底会有怎样的火花?“打造世界顶尖装备,创造世界之最”,XGT55000-800S超大型自行走式核电重
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今年全国两会期间,“新质生产力”成为出现频率最高的热词之一。中国宝原作为中核集团统一的核技术应用产业控股平台,如何进一步发挥我国核技术应用产业链“链长”作用?核技术应用产业作为新质生产力的重要组成部分,如何走好向“新”求“质”之路?日前,记者采访了第十四届全国政协委员,中国宝原、
北极星电力网获悉,上海经信委日前发布《上海核电产业高质量发展行动方案(2024-2027年)》。《方案》指出,到2027年,上海核电产业规模达600亿元,核电产业基础高级化和产业链现代化水平显著提升,科技创新有力支撑产业高质量发展,基本建成世界级核电产业中心,打响“上海核电”品牌。——核能技术创
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1月5日,由山东核电有限公司、上海核工程研究设计院股份有限公司和上海能传电气有限公司联合研制的“非能动三代核电主泵变频器”通过产品鉴定。本次“非能动三代核电主泵变频器”产品鉴定会由中国机械工业联合会和中国通用机械工业协会组织,中国工程院院士叶奇蓁担任产品鉴定组组长。专家组首先了解“
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串珠成链、聚链成群——在7月24日召开的“国和”系列核能产业供需对接大会暨“国和”核能产业共建共享平台启动仪式上,山东省发改委党组成员、副主任,山东省能源局党组书记、局长胡薄道出了当前山东核能产业发展的整体进度。他表示,希望有关企业围绕“建链、强链、补链、延链”总体目标,依托“国和
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