登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
中国神华(601088)上周跌幅4.57%,总市值蒸发167亿。尤为值得一提的是,自今年2月以来,截至上周五,该股累计跌幅已达31.12%,远远超过同期上证指数的跌幅。而就在刚刚过去的2017年,中国神华还取得了80.98%的年度涨幅,然而仅仅时过半年,公司股价就已如此低迷不振。究其原因,恐怕还是在为2017年的高估值还债。
(来源:猎牛座 作者: 陋室愚夫)
从中国神华近两年的财务数据我们不难看出,由于受到供给侧改革造成煤炭在2017年涨价,以及公司控股股东国家能源集团吸收合并国电集团等举措影响,公司业绩在2017年出现大幅增长,营业收入和净利润分别实现35.83%和98.29%的年增长,股票的PE也给到了10倍以上。而这种高估值现象一直延续到2018年1月,中国神华创出了28.52元的年内最高价,按照2017年的2.26元的EPS计算,PE已达12.61倍。即便按照2018年市场一致预期2.46元的EPS计算,PE也达到了11.59倍。
客观而言,享受了2017年的政策红利之后,中国神华2018年在2017年高基数基础上再度实现高增长,难度是非常大的。因此,我们看到市场一致预期将公司2018年的营业收入和净利润的年增速分别大幅下调至5.59%和8.60%。显然,这样的增速,对应10倍以上的PE是无法持久的。所以,我们看到中国神华的股价也从1月底的25.48元,一路下跌至上周五收盘的17.55元,期间跌幅超过30%。
而下跌过程中最大的推手恐怕就是以基金和券商为代表的机构投资者了。根据WIND资讯的数据:截至2018年3月31日,基金持有中国神华的股份数量由2017年底的1.81亿股,下降到6869.84万股,减仓幅度超过60%;而券商的持股数更是由2017年底的1157.42万股下降至零,换句话说,券商在2018年一季度已经将中国神华清仓,而这也在一定程度上成了该股一季度跌幅超过10%的主要诱因。
尽管如此,对中国神华而言,下跌并未停止。今年二季度,股价又下跌了4.56%。如果不出意外,待公司半年报公布后,我们可能会看到机构在二季度进一步减持的动作。进入7月,该股疲态依旧,上周跌幅超过4%,似乎依然没有要涨的意思。
而从基本面看,公司的确还存在一些困难。例如,发改委要求将外购煤长协价格降低到600元/吨以内,即便市场价会超过这一价格,中国神华表示:也会执行发改委的要求,这势必会影响公司的利润;与国电集团合并后,煤炭业务协同作用尚不明显,公司的一些矿由于证照不全,被迫停产,从而影响了中国神华的产能;另外,由于公司要大量供货煤炭给控股股东国家能源集团,且价格要低于市场价格,这也会影响到中国神华2018年的利润。
基于上述分析,中国神华2018年的营业收入和净利润存在下调的风险,因此市场一致预期将其PE下调至6—7倍之间。按照这一估值水平,公司的合理估值应该在14.76元—17.22元之间,而7月3日该股最低点17.30元已经接近这一区间的上限。考虑到股价的下跌惯性,中国神华股价在16元一线企稳的可能非常大。换句话说,该股还有8%左右的下跌空间。
即便如此,一些大资金甚至已经开始试探性买入。从上周的沪港通交易数据来看:五个交易日,港资三天买入,两天卖出,虽然股价跌去4.57%,但港资却净买入246.63万股,这似乎也说明,一些大资金在对中国神华进行提前布局。
如此看来中国神华的股价已进入下跌的尾段,一旦熬过这最后一跌,股价可能将迎来一波反弹。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星电力网获悉,中国神华发布2023年度利润分配方案公告,按截至2023年12月31日本公司总股本19,868,519,955股计算,拟派发现金红利约人民币449.03亿元(含税),占2023年度中国企业会计准则下归属于本公司股东净利润的75.2%(2022年度:72.8%)。
中国神华2023年报显示,2023年实现营业收入3430.74亿元,同比减少0.4%;实现净利润596.94亿元,同比减少14.3%。2023年,中国神华加快优质煤炭资源获取与衔接,新街一井、二井采矿权许可证获得批复。加快推动优质电源点建设,广东清远一期项目(2×1,000MW)、湖南岳阳电厂项目(2×1,000MW)相继投入商
北极星电力网获悉,中国神华发布2024年2月份主要运营数据,详情如下:
国家能源招标网发布中国神华煤制油化工有限公司鄂尔多斯煤制油分公司神东矿区绿色高效节能供热煤制油配套项目新建3#CFB锅炉烟气脱硫装置EPC总承包公开招标项目招标公告,新建一台440t/h高温高压循环流化床锅炉,本工程为新建锅炉配套,采用氨-硫酸铵法脱硫工艺。1.招标条件本招标项目名称为:化工公司
北极星电力网获悉,中国神华2月26日召开董事会,审议通过《关于中国神华2023年度综合计划执行情况和2024年度综合计划安排的议案》。2024年中国神华商品煤产量计划3.161亿吨,煤炭销售量计划4.353亿吨,发电量计划2163亿千瓦时(不含公司自备电厂和BOT运营模式下按照金融资产核算的发电项目的发电量);
北极星电力网获悉,中国神华近日发布投资者关系活动记录表,介绍了公司2023年经营情况。2023年,中国神华高效统筹能源保供、安全环保、经营管理、科技创新等工作,较好完成主要生产经营目标。公司已披露2023年主要运营数据,全年实现商品煤产量3.245亿吨,同比增长3.5%;煤炭销售量4.5亿吨,同比增长7.
北极星电力网获悉,中国神华近日发布投资者关系活动记录表,介绍了容量电价政策对于公司的影响。中国神华表示,去年四季度,国家发展改革委、能源局共同发布关于建立煤电容量电价机制的通知,对煤电实行两部制电价政策。这是我国电力体制改革以来国家层面首次建立煤电容量电价机制,是继2021年进一步深
北极星电力网获悉,中国神华近日发布投资者关系活动记录表,披露了中国神华在煤炭、电力等方面的未来规划。中国神华表示,公司高度重视煤炭资源的接续工作。一是做好存量煤矿的生产和运营,尤其是高效智能、绿色清洁开采和运营,通过提升开采效率,提高资源利用效率;二是落实国家政策,争取落实保供核
北极星电力网获悉,中国神华近日发布2024年1月份主要运营数据公告,详情如下:
2月5日晚间,“中国神华A股创历史新高”和“A股超千股跌停”“近1700股跌超9%”一齐上了热搜。连续几日,在两千多只股票持续下跌的惨况下,中国神华这支传统能源老网红股却逆势上涨,股价创2008年以来的历史新高,靠实力再度“翻红”。被捧上神坛,也跌得很惨2007年,正值煤炭发展的黄金年代,彼时的煤
北极星能源网获悉,中国神华公告,根据内蒙古自治区鄂尔多斯市自然资源局的信息,本公司所属神华新街能源有限责任公司新街台格庙矿区新街一井、新街二井采矿许可证获得批准。新街一井采矿许可证所载生产规模为800万吨/年,矿区面积为70.28平方公里,有效期限为30年(自2024年2月1日至2054年2月1日);
国家能源集团以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入实施“一个目标、三个作用、六个担当”发展战略,坚持以多元快速创新保可再生能源规模质量发展,积极布局开发千万千瓦级大基地项目,加快推进建设清洁低碳能源领军企业。作为国家能源集团新能源发展三大主力军之一,国电电力紧紧围绕国家战
龙源电力3月27日晚间发布2023年年度报告,2023年实现营业收入376.42亿元,同比减少5.57%;实现净利润约62.49亿元,同比增加22.27%。2023年,龙源电力新增控股装机容量4,509.83兆瓦,其中风电1,562.55兆瓦;累计完成发电量76,225,816兆瓦时,同比增加7.92%,其中风电发电量61,352,968兆瓦时,同比增加5.
3月26日上午,国家能源集团党组召开会议,传达学习习近平总书记在新时代推动中部地区崛起座谈会上和在湖南考察时的重要讲话精神,研究贯彻落实措施。集团党组书记、董事长刘国跃主持会议,总经理、党组副书记余兵,党组副书记王敏,党组成员傅振邦、杨鹏、冯树臣、冯来法、徐新福参加会议。会议指出,
国家能源集团以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入实施“一个目标、三个作用、六个担当”发展战略,坚持以多元快速创新保可再生能源规模质量发展,积极布局开发千万千瓦级大基地项目,加快推进建设清洁低碳能源领军企业。作为国家能源集团新能源发展三大主力军之一,国电电力紧紧围绕国家战
3月26日,国电电力甘肃新能源开发有限公司通渭风电基地通渭鸡川10万千瓦风电场项目风力发电机组(不含塔筒)设备采购公开招标中标候选人公示,金风科技预中标,投标报价17220万元,不含塔筒单价1722元/kW。项目概况:通渭风电基地通渭鸡川10万千瓦风电场项目规划容量为100MW,共包含18台风机,采用单机
3月23日,集团公司承担的国家重点研发计划“北方防沙带大型露天矿区生态保护与修复技术及示范”项目启动会暨实施方案论证会在低碳院召开。集团党组成员、副总经理傅振邦出席会议。该项目由低碳院牵头执行,旨在揭示北方防沙带大型露天矿区生态退化机理、减损开采和生态自维持机制等关键科学问题,研发
3月25日,国家能源集团公司召开智慧化工建设工作会暨智能制造示范工厂启动会,加快推进化工产业数字化转型和智慧化发展。集团公司党组成员、副总经理傅振邦出席会议并讲话。会议指出,各单位要深刻认识推动智慧化工高质量发展的重要意义,牢牢把握数字化智能化赋能带来的发展新机遇,充分发挥智能制造
3月22日,国家能源集团首条人工智能研发与应用全栈生产线在新疆正式上线投用,这是该公司首次实现工业化模式下人工智能技术从研发到应用层面的全域贯通,为煤炭行业全业务应用场景高端化、智能化、绿色化转型升级提供了可借鉴可推广的“AI+”解决方案。上线投用的人工智能研发与应用全栈生产线基于国家
3月22日,集团公司2024年新能源建设现场会暨重大新能源项目建设推进会在蒙西鄂尔多斯采煤沉陷区300万千瓦光伏基地现场召开。公司党组成员、副总经理冯树臣出席会议并讲话。冯树臣强调,一要以更严要求抓好施工安全环保管理,抓好防洪度汛及火灾防范工作,严格落实生态环保各项要求,确保项目现场安全稳
日前,国神公司博州电厂2×66万千瓦火电项目勘察设计服务公开招标项目中标候选人公示。详情如下:国神公司博州电厂2×66万千瓦火电项目勘察设计服务公开招标项目中标候选人公示项目名称:国神公司博州电厂2×66万千瓦火电项目勘察设计服务公开招标招标编号及包号:CEZB240001317001一、中标候选人情况
3月23号,岳阳公司《国能岳阳电厂2×1000MW火电新建工程智慧工地建设项目》获评中国电力建设企业协会“电力建设智慧工程典型案列”。该项目凭借其卓越的5G工业无线网、智能安防、培训教育、多源监控系统、智能视频分析及智慧工地APP等一系列创新技术的应用,为火电厂基建期的安全生产与高效管理树立了
日前,内蒙古公司煤炭销售量突破3000万吨,圆满完成阶段性煤炭销售任务目标。以实现商品煤在批合格率、煤质稳定率、到厂结算率和客户满意度“四个100%”为工作目标,持续改进客户体验,维护大东北地区煤炭销售龙头企业地位。2023年以来,面对煤炭供需和市场的新形势,为了有效抵御市场风险,该公司推动
截至2月底,煤炭价格已从近期高点回落,但煤炭行业复苏预期却持续走强,油气煤等大宗商品价格猛涨,带动油气企业、矿产公司去年实现了创纪录的利润表现,也间接带动了化石燃料基金和股票的收益,多家重仓煤炭的对冲基金赚得盆满钵满。受俄乌冲突、新冠疫情、能源危机等因素叠加影响,全球对传统能源的
国投矿业前身为国投煤炭有限公司。2016年,国投将国投煤炭业务整体划至中煤集团,国投矿业全面退出煤炭业务板块,开启转型发展之路。现已初步形成以钾、磷化肥产业为核心业务,以有色金属、城市矿产、油气等业务为补充的业务布局。党建引领转型之路党的建设是国有企业的特色和优势,国投矿业党委高度重
全球能源危机正愈演愈烈。临近寒冬之际,美欧地区的国家为满足庞大的用电和供暖需求正重新将目光转向“物美价廉”的煤炭。10月以来,美国、澳大利亚、印尼等国基准煤炭价格均创新高。随着欧盟对俄煤炭和原油实施禁令,欧洲眼下“燃料难求”,不得不收回此前做出的弃煤承诺,开始满世界找煤。美国不仅继
山东能源集团近日发布消息称,兖矿能源控股子公司兖煤澳大利亚有限公司(下称“兖煤澳洲”)大圣项目已收回全部投资,比此前预计的7年投资回收期提前近一半时间。2017年9月—2021年底,大圣项目标的煤矿年平均实现净利润27亿元人民币,累计净利润117亿元人民币,规模和效益均取得突破性提升。尽管去年
必和必拓(BHP)集团表示将逐步放弃动力煤矿,为未来的低排放做准备,但在未来十年仍将依靠化石燃料来推动业务发展。(文章来源:Bloomberg今日智库魏莉编译)这家全球最大的矿业公司正在加速出售或分拆在澳大利亚和哥伦比亚的矿山权益,并计划剥离两个炼焦煤业务和与埃克森美孚(ExxonMobilCorp.)在澳
据合众国际社报道,美国金融巨头摩根大通近日宣布,将停止对燃煤发电、煤炭开采以及北极地区的油气开发项目进行新的投资和贷款。同时,将设立2000亿美元的基金,用于资助实现可持续社会的项目,包括对环境有较小影响的新能源开发。据了解,摩根大通的计划包括停止向燃煤发电等与煤炭业务相关收入占大头
日前,全球大宗商品交易巨头嘉能可公布其全球业绩称,由于南非煤炭业务收益欠佳,该公司将不再扩张南非煤炭业务。继英美资源、South32后,嘉能可成为第三家宣布即将退出南非煤炭市场的跨国矿企。至此,南非煤炭市场将仅存两家本土煤矿企业。国际矿企相继退出根据嘉能可出具的生产报告,2019年,嘉能可
日前,全球大宗商品交易巨头嘉能可公布其全球业绩称,由于南非煤炭业务收益欠佳,该公司将不再扩张南非煤炭业务。继英美资源、South32后,嘉能可成为第三家宣布即将退出南非煤炭市场的跨国矿企。至此,南非煤炭市场将仅存两家本土煤矿企业。(来源:中国能源报ID:cnenergy文丨中国能源报本报记者李丽
近年来,新能源的发展壮大逐步影响着传统能源相关企业的发展策略,一众企业纷纷把目光聚焦到新能源领域,调整能源业务规划。3月4日,国家开发投资集团有限公司(以下简称“国投”、“国投集团”)董事长王会生先生表示,国投目前已经完全退出煤炭业务,未来将主要投资新能源。作为央企中最大的投资控股
近年来,新能源的发展壮大逐步影响着传统能源相关企业的发展策略,一众企业纷纷把目光聚焦到新能源领域,调整能源业务规划。3月4日,国家开发投资集团有限公司(以下简称“国投”、“国投集团”)董事长王会生先生表示,国投目前已经完全退出煤炭业务,未来将主要投资新能源。作为央企中最大的投资控股
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!