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虽然煤价仍处于高位运行状态,但是二季度电力需求旺盛拉动火电发电规模提升,有效摊薄了固定成本,助力二季度火电板块业绩同比增长。2018年二季度,火电板块实现归母净利润97.84亿元,同比增长74.53%。
火电板块重点公司跟踪
华能国际:量价齐升助上半年业绩显著提升,改善趋势有望长期持续
量价齐升促进营收和业绩显著增长。2018年上半年,公司中国境内电厂完成发电量2081.67亿千瓦时,同比增长11.51%;完成售电量1963.87亿千瓦时,同比增长11.51%。此外,受益于2017年7月1日起全国性煤电电价调升,公司2018年上半年平均上网结算电价为0.41857元/千瓦时,同比增长2.72%。公司电力业务实现“量价齐升”,带动上半年实现营业收入824.05亿元,同比增长15.36%。上半年全国平均电煤价格指数为538.28元/千瓦时,相较去年同期增长5.36%。在上半年煤价同比再度升高的情况下,公司单位燃料成本同比上涨5.84%,从绝对值来看,燃料成本较上年同期增加75.99亿元。发电量同比增长在增加燃料成本的同时也摊薄了固定成本:维修及材料成本较上年仅增加0.06亿元,人工成本较上年同期增加1.12亿元,其他业务支出较上年同期增加0.71亿元。上半年,公司营业成本为715.67亿元,同比增长13.19%。由于营业成本增幅小于营业收入增幅,实现毛利108.38亿元,同比增长32.05%。管理费用同比增长3.21%,财务费用同比增长12.90%,增幅均小于营业收入增幅。此外,上半年公司对联营合营企业投资收益增加,较去年同期增加1.04亿元。综合上述因素的影响,公司实现归母净利润21.29亿元,同比增长170.29%。
煤价当前处于下行趋势,利好公司业绩持续走强。从年初以来的煤价走势看,1月中旬-4月初市场煤价下行,随后煤价再次上涨,6月中旬以来煤价再度稳中有降。整体来看,二季度煤价环比低于一季度水平,近期的煤价也处于下行趋势。在当前迎峰度夏的用电用煤高峰期,市场煤价缓慢下行。预计未来在国家调控煤价与加快煤炭优质产能释放的政策环境下,煤价中枢有望保持稳中有降趋势。我们判断,上半年公司业绩的显著改善主要系需求的旺盛和电价调升带来的“量价齐升”,而进入下半年,电价调升的影响渐去,公司业绩改善的重心向煤价因素转移,而煤价在当前迎峰度夏的用电用煤高峰期呈现下行趋势,有望一定程度上利好公司业绩持续改善。
公司承诺高比例分红,保障部分股息率。公司每年都有现金分红,自2010年以来A股历史股息率平均约为3.49%(股息率按分红预案披露日当天收盘价计算)。除08年亏损使用累计未分配利润分红外,其余年份均将当年归母净利润的一定比例用于分红,一般情况下分红比例维持在50%左右。公司2017年利润分配已实施完毕,每股0.1元的标准进行分红,而公司2017年EPS仅有0.12元左右,公司的分红比例达到88.14%。以预案披露日股价计算,公司2018年提供的股息率约为1.43%。此外,公司在年报披露日发布公告《未来三年(2018年-2020年)股东回报规划》,承诺利润分配“原则上不少于当年实现的合并报表可分配利润的70%且每股派息不低于0.1元人民币”。我们判断公司业绩有望从2018年起实现显著的回升,公司承诺的高额分红比例有望在2018-2020年提供较为可观的分红收益。
华电国际:上半年公司业绩扭亏为盈兑现高额弹性,内生外延公司规模有望持续提升
深度受益经营环境改善,业绩扭亏为盈兑现高额弹性。2018年上半年,受益于电量同比增长与电价同比提升,公司营业收入同比增加13.34%。2018年上半年,受益于持续旺盛的用电需求与新能源发电量的快速增长,公司发电量同比增长8.18%。2018年上半年,公司平均利用小时同比提升85小时,其中燃煤利用小时同比提升113小时。2017年7月1日起各省份燃煤发电标杆电价陆续上调,电价调整的效果有所体现:2018上半年公司平均上网电价同比提高0.01158元/千瓦时。另一方面, 2018年上半年,公司燃料成本同比增加约10.89%,稀释了一部分标杆电价调升的增益,主要原因是电量增加及煤价升高的影响。由于电力行业经营环境改善,参股电力公司盈利大幅改善,公司上半年投资收益同比增长25.38%。此外,受煤矿搬迁补偿费用影响,公司管理费用同比提升14.00%。在收入大幅提升的带动下,公司上半年业绩大幅改善,归母净利润扭亏为盈。
项目储备丰富,集团资产注入可期。公司加快布局清洁能源项目,一批燃气、风力和太阳能发电等清洁能源项目获得核准、备案或在建,有序推进重点电力项目发展。公司2018年半年报披露,公司主要在建机组合计805.7万千瓦,公司项目储备丰富,结构优良,业务规模有望持续增长。此外,根据《关于中国华电进一步避免与华电国际同业竞争有关事项的承诺公告》,华电集团已投运非上市发电资产也有望注入公司,届时公司装机容量有望再次大幅提升。
国投电力:火电表现突出助力上半年业绩大幅提升,有望推动公司全年业绩持续改善
火电业务亮眼带动营收大幅增长,上半年业绩表现突出。2018年上半年,公司营业收入同比增长27.38%,主因系火电业务实现“量价齐升”。2018年上半年公司发电量同比增长19.52%,其中火电变现亮眼,电量同比增长48.83%,水电同比增长1.96%,风电同比增长44.74%,光伏同比增长8.42%。电价方面,公司水火电价同比上升、新能源电价同比下降。水电方面,上半年水电平均上网电价同比增长0.76%;火电方面,受益于2017年7月1日起火电电价上调,公司多数火电电站上网电价同比增加,火电平均上网电价同比增长6.27%。
2018年上半年,公司营业成本同比增长31.87%,一是由于煤价仍居高位,上半年全国平均电煤价格指数为538.28元/千瓦时,相较去年同期增长5.36%,公司单位燃料成本依然较高;二是2017年下半年以来公司新机组投产,造成营业成本提升。期间费用方面,同样受到新机组投产影响,前期生产准备费用增加引起管理费用提升,投产后项目利息开始资本化造成财务费用增加。总体而言,虽然成本与费用的提升造成了一定的压力,但公司业绩仍在收入大幅增长的带动下同比增长21.74%。
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北极星电力网获悉,4月24日,华能国际披露2024年一季报,2024年第一季度,公司实现营业总收入653.67亿元,同比增长0.15%;归母净利润45.96亿元,同比增长104.25%。
北极星电力网获悉,大唐发电发布2024第一季度上网电量完成情况公告,截至2024年3月31日,大唐发电及子公司累计完成上网电量约598.619亿千瓦时,同比上升约12.82%。大唐发电上网电量变化的主要原因是,一是受全社会用电需求同比增加因素影响,火电上网电量同比增长;二是受公司部分水电机组所在区域来水
北极星电力网获悉,国电电力发布2024年一季度电量情况公告,截至2024年3月31日,公司合并报表口径完成发电量1062.44亿千瓦时,上网电量1006.90亿千瓦时,较上年同期分别增长4.98%和5.02%;参与市场化交易电量占上网电量的92.85%;平均上网电价455.58元/千千瓦时。受全社会用电量增长影响,公司2024年一
北极星电力网获悉,4月20日,深圳能源披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入405.04亿元,同比增长7.94%;归母净利润20.46亿元,同比下降6.94%,其中低碳电力业务实现归母净利润6.99亿元,包括煤电业务11.85亿元、气电业务0.22亿元、水电业务0.74亿元、风电业务1.14亿元、光伏发电业务-6.97亿元。
赣能股份日前发布2024年第一季度业绩预告,2024年一季度,赣能股份实现净利润1.88-2.16亿元,同比增长3285.92%–3790.21%。公告称,2024年第一季度公司业绩同比增长的主要原因是:公司所属火电厂丰城电厂本期燃料成本较上年同期有所下降导致。
一图读懂国电电力2023年度报告
北极星电力网获悉,长源电力近日披露2023年业绩快报,2023年实现营业收入144.57亿元,同比下降1.4%;实现归属上市公司股东的净利润3.49亿元,同比增长184.07%。报告期内,总资产同比增长21.95%,增加的主要原因为公司报告期内随州火电项目(2×66万千瓦)、荆州二期扩建项目(2×35万千瓦)以及光伏等
4月15日,国电电力召开八届二十六次董事会,审议通过《关于公司2023年度利润分配预案的议案》。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.70元(含税),预计分红金额12.48亿元,占合并报表归属于上市公司股东净利润比例为22.26%。2023年中期,公司每10股派发现金红利0.50元(含税),共派发现金红利8.92亿
北极星电力网获悉,国电电力近日发布2023年年度报告。2023年,国电电力实现营业收入1809.99亿元,同比减少7.02%;实现净利润56.09亿元,同比增长104.41%。
北极星电力网获悉,国家能源集团及多家电力上市公司披露一季度发电量情况。中国核电、中国广核两家核电企业发电量稳重有升,小幅增长。长江电力、华能水电两家水电企业发电量受来水偏枯影响,发电量下降。龙源电力、三峡能源两家主营风电光伏的企业一季度发电量实现增长,分别同比增长8.27%、28.69%。
北极星电力网获悉,4月11日,江苏国信公告,截至本报告期末,公司总资产888.72亿元,较期初增长6.70%;2023年实现营业收入345.72亿元,同比增长6.38%;实现净利润18.7亿元,同比增长3014.44%。基本每股收益为0.5元。拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)。报告期内,能源板块实现营业收入336.93亿
4月22日,京能集团召开2024年一季度经济活动分析会。会议系统总结了集团一季度生产经营工作,深入分析了当前面临的形势与挑战,剖析了经济运行中存在的问题,研究制定了针对性举措。集团党委书记、董事长姜帆出席会议并讲话,党委副书记、总经理阚兴作经济活动分析报告,副总经理关天罡主持。会上,北
经常有朋友聊天,主题是:虚拟电厂该怎么投资,怎么建设,回报率是多少。把虚拟电厂看成了实体电厂,这是电力行业长期重资产投资的惯性思维所导致。也不排除一些企业以虚拟电厂的名义,去争取光伏、储能、充电桩和微电网项目投资机会。(来源:鱼眼看电改作者:俞庆)个人认为,虚拟电厂是一种资源运营
4月20日,东方电气集团党组书记、董事长俞培根与鞍钢集团党委书记、董事长谭成旭在辽宁鞍山举行会谈,并见证双方签署战略合作框架协议,东方电气集团党组成员、副总经理李忠军,鞍钢集团党委常委、副总经理、攀钢董事长徐世帅代表双方签字。签约仪式前,双方围绕服务国家战略,就深化两集团战略合作、
北极星电力网整理了2024年4月15日至2024年4月19日一周火电项目,涉及项目的核准、开工、投运等。滁州天然气调峰电厂项目2号机组首次并网一次成功4月11日,淮河能源控股集团电力集团滁州天然气调峰电厂项目2号机组首次并网一次成功。标志着2号机组已具备对外输送电能力,为后续该机组168小时连续满负荷
4月18日,东方电气集团召开2024年一季度经济运行分析会。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大和二十届二中全会精神,认真落实党中央、国务院决策部署以及国务院国资委工作要求,系统总结全集团一季度经济运行情况,分析当前面临的形势,剖析存在的问题与不足,研究部署
北极星电力网获悉,4月18日,华电国际披露2024年第一季度发电量及上网电价,2024年第一季度累计完成发电量561.64亿千瓦时,较上年同期下降约0.19%;完成上网电量524.77亿千瓦时,较上年同期下降约0.30%。2024年第一季度,本集团的平均上网电价约为人民币509.31元/兆瓦时。目前本集团在运主要发电机组20
北极星电力网获悉,浙能电力公告,2024年第一季度,公司全资及控股发电企业按合并报表口径完成发电量383.48亿千瓦时,上网电量363.78亿千瓦时,同比分别上涨17.79%和17.99%。公司电量上升的原因主要是浙江省全社会用电量增长及同比新增乐清电厂三期2台机组。公司全资及控股发电企业2024年1-3月发电量及
北极星电力网整理了31个地方2024年3月的发电量数据,包括火电、水电、核电、风电、光伏。详情如下:1、北京市2024年3月,北京市总发电量36.3亿千瓦时,同比增长-3%;其中,火电发电量35亿千瓦时,同比增长-2.9%;水力发电量1亿千瓦时,同比增长-4.6%;风力发电量0.1亿千瓦时,同比增长-21.7%;太阳能发
新质生产力代表新技术、创造新价值、适应新产业、重塑新动能,发展新质生产力是夯实全面建设社会主义现代化国家物质技术基础的重要举措。贵州金元作为国家电投在黔火电装机容量最大的企业,肩负社会保供的“压舱石”责任,紧跟时代发展步伐,坚持以创新为第一动力,在机组迭代升级、技术改造、科技兴安
北极星电力网获悉,江苏国信日前发布2024年第一季度业绩预告。2024年一季度,江苏国信预计实现净利润7.79亿元,同比增长202.87%。公告称,公司归属于上市公司股东的净利润较上年同比增长,主要是受煤炭价格下降及电量增长共同影响。公司加强燃料管理,争取辅助服务收益,持续降本增效,盈利能力进一步
北极星电力网获悉,粤电力A近日发布2024年第一季度业绩预告。今年一季度,粤电力A预计实现净利润1.1-1.4亿元,同比增长24.39%-58.32%。公告称,2024年第一季度,公司积极把握市场窗口期,提高机组负荷率,叠加新机组投产影响,上网电量同比增加,有效缓解了电价下降对营收的不利影响。同时,公司持续
作为系关光伏项目收益的关键因素,上网电价受到业内外的高度关注。纵观我国光伏上网电价政策,自2008年商业化电站启幕,历经核准电价、特许权竞价、标杆电价、指导电价+竞争电价多个阶段(十五年光伏电价变迁),最终在2021年大规模迈向平价上网。2021年6月,发改价格〔2021〕833号文正式官宣,自2021
煤电上网电价是指燃煤发电上网的交易价格,主要执行单一电量电价。煤电上网电价先后经历了还本付息电价、经营期电价、标杆电价、市场化定价四个阶段。2020年1月1日起,煤电上网电价按照“基准价+上下浮动”的市场化价格机制执行。其中,基准价按当地现行燃煤发电标杆上网电价确定,包含了脱硫、脱硝、
3月20日,上海市发展改革委公布《上海市2024年度海上风电项目竞争配置工作方案》(以下简称“方案”)。方案表示,竞争配置范围为国家能源局批复上海市海上风电规划场址中的市管海域横沙东部场址、崇明东部场址,以及国管深远海I场址、II场址,总装机容量580万千瓦,共6个标段。配储不低于20%、2h,预
近日,广西壮族自治区发展和改革委员会发布关于罗城仫佬族自治县耕尧水电站上网电价的函。详情如下:广西壮族自治区发展和改革委员会关于罗城仫佬族自治县耕尧水电站上网电价的函罗城仫佬族自治县耕尧水电站有限公司:报来《关于申请核定罗城仫佬族自治县耕尧水电站有限公司上网电价的请示》收悉。根据
山东燃煤标杆电价为0.3949元/度。代理购电价格代理购电价格方面山东省的表述为“代理购电工商业用户上网电价”,而且执行的是两部制定价方式,分为电能量定价的“代理购电价格”和以容量定价的“容量补偿电价”。容量补偿电价以度电形式呈现,2023年为0.0991元/度。2024年受煤电容量电价新政影响,容量
针对东北地区能源电力高质量发展,2023年9月,习近平总书记在主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会时强调,“加快发展风电、光电、核电等清洁能源,建设风光火核储一体化能源基地”“要系统布局建设东北现代基础设施体系,加快论证和建设油气管道、高铁网和铁路网、新型电网和电力外送通道、新一代移
北极星垃圾发电网获悉,江西省发展改革委发布关于龙南市(三南)生活垃圾焚烧发电上网电价的函,龙南市(三南)生活垃圾焚烧发电项目上网电价可通过市场竞争配置确定。江西省发展改革委关于龙南市(三南)生活垃圾焚烧发电上网电价的函赣州市发展改革委:你委《关于核定龙南市(三南)生活垃圾焚烧发电
2月4日,四川省发展和改革委员会发布关于新投产发电机组调试运行期上网电价有关事项的通知,通知指出,发电机组和独立新型储能调试运行期上网电量,按照我省同类型机组当月代理购电市场化采购平均价执行。同类型机组当月未形成代理购电市场化采购电量的,按照最近一次同类型机组月度代理购电市场化采购
为推动我市可再生能源高质量发展,加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统,市发展改革委研究制定了《上海市可再生能源项目竞争配置管理办法》(以下简称《办法》)。现就有关内容解读如下:相关链接:市场化并网光伏项目不实施竞争配置!上海可再生能源项目竞配管理
北极星售电网获悉,2月8日国家发改委、国家能源局发布关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知,自2024年3月1日起执行。其中提出,电力现货市场连续运行的地区,完善现货市场规则,适当放宽市场限价。总体思路方面,通知明确,适应新型电力系统发展需要,持续推进电力辅助服务市场建设。加强电力辅
北极星售电网获悉,四川省发改委发布关于新投产发电机组调试运行期上网电价有关事项的通知(川发改价格〔2024〕45号),详情如下:关于新投产发电机组调试运行期上网电价有关事项的通知(川发改价格〔2024〕45号)国网西南分部,国网四川省电力公司,四川电力交易中心有限公司,各有关发电企业:为进一
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