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行情回顾:火电行业强势
2018年年初以来,公用事业各子板块分化。截止到2018/9/11,申万火电指
数区间涨跌幅为-15.48%,申万水电指数区间涨跌幅为-13.76%,申万燃气指数区间涨跌幅为-26.06%;而同期沪深300指数的涨跌幅为-21.12%,公用事业各子板块走势分化。其中,火电行业指数在7月以来相对收益较为显著。在大盘指数大幅下跌的情况下,华能国际、华电国际区间涨跌幅分别达19.96%、3.43%。
业绩回顾:营收小幅增长,净利大幅下滑
2018年上半年,我们选取的27家A股火电企业总营业收入同比增速达16.97%,主要原因为全社会用电量增速的提升带来的用电小时数回升;而净利润也开始同比大幅回升65.95%,主要原因为电价及发电量的同比提升。盈利能力方面,火电行业2018年上半年约13.47%,相较2017年全年小幅提升1.24个百分点;上半年净利率约4.73%,相较2017年提升2.16个百分点。整体ROE方面,2018年一季度降至谷底约1.08%,上半年整体升至1.69%,我们预计后续将开启逐步上行的趋势。
火电行业筑底进行时,业绩改善可期
我们认为,火电行业目前正在筑底过程中。对于行业的有利因素包括:(1)全社会用电量增速持续回暖。今年1-6月,全社会用电量累计32291亿千瓦时,同比增速达9.4%。(2)煤电规划建设将严格控制。“十三五”期间,全国预计将停建和缓建煤电产能1.5亿千瓦,淘汰落后产能0.2亿千瓦以上。在煤电供给侧改革的背景下,火电的利用小时数有望止跌回升;(3)动力煤价格上行动力小。煤炭价格大幅上行后,发改委等部门出台了多项措施稳煤价,未来在绿色区间运行的可能较大,煤电企业成本无进一步上行压力。而市场化交易电量的扩大以及清洁能源挤压的趋势仍将增长,这是行业除了高煤价外的两个压制因素。
建议关注低估值电力央企
火电板块目前的估值处于历史低位水平,而从未来盈利逐步改善的角度,我们认为火电板块已值得逐步配置。在标的选择上,我们建议重点关注低估值的电力央企,包括华能国际(600011.SH)&(0902.HK),华电国际(600027.SH)&(1071.HK),大唐发电(601991.SH)&(0991.HK),国电电力(600795.SH)及中国电力(2380.HK)。
风险提示
1.政策风险;2.利用小时数下滑风险;3.市场化交易电量占比扩大风险;4.清洁能源挤压风险;
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3月27日,中国中煤党委书记、董事长王树东在集团总部会见辽宁省委常委、沈阳市委书记王新伟,双方就深化企地合作进行座谈交流。王树东对王新伟一行的到访表示欢迎,介绍了中国中煤生产经营、产业布局、能源保供、转型发展和科技创新等情况,以及“两个联营+”发展模式和“两个对冲”机制构建思路。表示
3月28日上午,国家能源集团在乌鲁木齐举行项目开复工启动会,哈密能源集成创新基地基础设施建设等8个在疆产业项目启动开复工建设。新疆维吾尔自治区党委书记马兴瑞出席活动,并与国家能源集团党组书记、董事长刘国跃共同启动项目建设。自治区领导张柱、陈伟俊、哈丹·卡宾、麦尔丹·木盖提、金之镇、王
根据《关于明确南方区域煤电容量电费考核有关事项的通知》和《关于明确广东省气电容量电费考核有关事项的通知》要求,近日,南方能源监管局督促指导辖区内省级电力调度机构制定本省(区)煤电机组最大出力调用和抽查操作指引、气电机组非计划停运判定操作指引,进一步抓好容量电费考核机制细化落实。在
记者从中国电力企业联合会了解到,今年前两个月,以风电、太阳能为代表的新能源装机持续提速,电源结构加速向多元化、绿色化转变,风电、光伏发电成为我国新增装机的绝对主体。根据中国电力企业联合会统计数据显示,2024年2月底,我国煤电装机占比已降至39.3%。在新能源发电持续快速发展带动下,非化石
3月27日上午,湖南省能源投资集团有限公司在长沙揭牌成立。《中国能源报》记者获悉,湖南省能源投资集团有限公司(以下简称“湖南能源集团”)3月27日上午在长沙揭牌成立。据悉,湖南能源集团以湖南湘投控股集团有限公司为主体组建,注册资本300亿元,定位为湖南省综合性能源投资建设运营省级平台和全
近日,山西省能源局发布《关于下达山西省2024年煤电和新能源一体化项目建设计划的通知》。《通知》指出,为持续做好山西省煤电和新能源一体化发展工作,根据《山西省能源局关于进一步加快推进煤电和新能源一体化发展工作的通知》(晋能源新能源发〔2024]22号),经申报、评审和公示,现下达山西省2024年
当前我国存量煤电机组现状如何?2027年能完成“应改尽改”任务吗?随着新能源装机总量和占比的持续提升,电力系统对灵活调节能力的需求越来越突出。近日,国家发改委、国家能源局发布的《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》(以下简称《指导意见》)指出,深入开展煤电机组灵活性改
3月23日,公司党委书记、董事长章建康到湖南长沙拜访湖南省煤业集团有限公司(以下简称:湘煤集团)党委书记、董事长廖建湘,双方围绕合作开发煤电、煤炭及新能源项目进行了深入座谈交流,并共同见证双方签订战略合作协议;公司党委委员、副总经理杜伟和湘煤集团党委委员、副总经理曹建书代表双方签约
3月21日至3月22日,国家电投党组书记、董事长刘明胜到国核示范、山东总公司(山东院)、中国电力山东能源调研。国家电投党组成员、副总经理卢洪早在国核示范参加调研。在国核示范,刘明胜了解了安全生产情况和国家科技重大专项推进情况。刘明胜强调:要深入贯彻习近平总书记关于安全生产的重要指示批示
2024年03月15日9时18分,内蒙古鄂尔多斯准格尔旗大路工业园区,由博奇环保承建的内蒙古能源集团准大电厂2×1000MW煤电一体化扩建项目脱硫EPC工程(以下简称“蒙能准大项目”)开工仪式隆重举行。这一项目是博奇环保在内蒙古能源领域的又一重要进展,为公司在该地区树立品牌形象提供了宝贵机遇。博奇环
近日,国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》的通知。其中提出,供应保障能力持续增强。全国能源生产总量达到49.8亿吨标准煤左右。煤炭稳产增产,原油产量稳定在2亿吨以上,天然气保持快速上产态势。发电装机达到31.7亿千瓦左右,发电量达到9.96万亿千瓦时左右,“西电东送”输电能力持续提升。能
三峡能源2023年等效利用小时数最高的“海陆龙王机组”大家是不是很好奇他们到底什么样子?莫急莫急现在就带你揭秘!内蒙古四华穆勒风电场F65机组内蒙古四华穆勒风电场聚焦机组电量增发空间充分利用智能运维手段提效率、促质量65号机组2023年等效利用小时数超4200小时创三峡能源当年海陆风机等效利用小
3月4日,全国新能源消纳监测预警中心发布2024年1月各省级区域新能源并网消纳情况,光伏发电利用率98%,风电98.3%。原文如下:根据《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》(国能发新能〔2021〕25号),为引导新能源理性投资、有序建设,现将2024年1月各省级区域新能源并网消纳情
一、电力生产情况2024年1月全市电力装机1340.62万千瓦,全市新增装机0.05万千瓦。其中:火电装机940万千瓦;水电装机135.84万千瓦;瓦斯发电装机31.49万千瓦;矸石、余热余压、焦炉煤气装机53.21万千瓦;风力发电装机45.19万千瓦;光伏发电装机129.29万千瓦;垃圾发电装机5.6万千瓦。累计发电量45.32亿
2022年8月,电气风电启动“头雁”项目(标杆风场),汇集经典优质项目,从全生命周期的角度溯源成功的必然因子。本期将从大唐南澳勒门I海上风电项目溯源,回顾来之不易的成绩背后。大唐南澳勒门I海上风电项目2023年全年发电突破8.3亿度,超可研年发电量10.5%,平均单日发电量可满足23.1万户家庭一日的
1月3日,记者从国网宁夏电力有限公司获悉,截至2023年12月31日,宁夏新能源装机突破3600万千瓦,达到3600.15万千瓦,光伏装机达到2136.5万千瓦,储能规模达到286.5万千瓦(573.2万千瓦时),最大充电电力228万千瓦,提升新能源利用率1.4个百分点。2023年以来,随着国家“沙戈荒”“宁湘直流”配套等大型
根据《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》(国能发新能〔2021〕25号),为引导新能源理性投资、有序建设,现将2023年11月各省级区域新能源并网消纳情况公布如下。
11月30日,全国新能源消纳监测预警中心发布2023年10月全国新能源并网消纳情况,10月光伏发电利用率97.5%,1-10月达到98.2%。原文如下:根据《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》(国能发新能〔2021〕25号),为引导新能源理性投资、有序建设,现将2023年10月各省级区域新能源
2023年11月10日,中国电力企业联合会发布了《2023年上半年度电化学储能电站行业统计数据》。其中提到,2023年上半年,新增投运电化学储能电站227座、总功率7.41GW、总能量14.71GWh,超过此前历年累计装机规模总和。统计数据提到,截至2023年6月底,累计投运规模排名前三的省份依次是:山东、宁夏、内蒙
10月24日,国家能源局河南监管办发布河南省2023年9月份电力供需情况。截至9月底,全省装机容量13292.80万千瓦,同比装机增加1632.78万千瓦。其中水电装机537.09万千瓦,占比4.04%;火电装机7308.96万千瓦,占比54.99%;风电装机2040.62万千瓦,占比15.35%;太阳能装机3406.14万千瓦,占比25.62%。原文
根据《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》(国能发新能〔2021〕25号),为引导新能源理性投资、有序建设,现将2023年8月各省级区域新能源并网消纳情况公布如下。
8月31日,全国新能源消纳监测预警中心发布7月全国新能源并网消纳情况,7月,光伏发电利用率达到98.7%、风电98.4%。北京、天津、上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、湖南、重庆、四川、广西、海南13省光伏利用率达到100%。根据《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》(国能发
国资小新3月28日消息,8户中央企业领导人员调整。中国航空工业集团有限公司董事长、党组书记任职2024年3月27日,中国航空工业集团有限公司召开中层以上管理人员大会。中央组织部有关负责同志宣布了党中央关于中国航空工业集团有限公司董事长、党组书记任职的决定:周新民同志任中国航空工业集团有限公
2024年1-2月,青海全省发电量158.9亿千瓦时,同比增长6.9%。其中:水电50亿千瓦时,同比增长3.3%;火电31亿千瓦时,同比减少12.5%;太阳能53.5亿千瓦时,同比增长33.5%;风电24.4亿千瓦时,同比减少1.3%。2024年1-2月,青海省全社会用电量181.2亿千瓦时,同比增长10.4%。其中:第一产业用电量0.2亿千瓦
3月28日,国家能源集团香港财资管理有限公司(以下简称“香港财资公司”)在香港举行揭牌仪式。集团公司党组成员、总会计师冯来法在北京主会场参加揭牌仪式,并远程宣布国家能源集团香港财资管理有限公司成立。组建香港财资公司是集团公司响应党中央号召,助力巩固和提升香港国际金融中心地位的重要举
据中国华能纪检监察组、辽宁省纪委监委消息:中国华能副总工程师赵贺涉嫌严重违纪违法,目前正接受中国华能纪检监察组和辽宁省鞍山市监委纪律审查和监察调查。(中国华能纪检监察组、辽宁省纪委监委)
北极星电力网获悉,广西能源发布2023年年度报告,报告期内,全年合并实现净利润2,784.94万元,同比增加17,748.53万元;实现归母净利润165.58万元,同比增加22,389.90万元;每股收益0.0011元/股,同比增加0.1527元/股;全面摊薄净资产收益率0.06%。报告期内,公司全年共完成发电量60.50亿千瓦时,比上年
北极星电力网获悉,3月27日,华电国际发布2023年年度报告,2023年,本公司全年投产电源项目3,695.54兆瓦,其中包括3,020兆瓦的高效燃煤发电机组和675.54兆瓦的燃气发电机组。截至本报告日,本公司控股装机容量为58,449.78兆瓦。截至本报告日,本公司已投入运行的控股发电企业共计45家,控股装机容量为5
2024年3月26日,哈尔滨电气集团有限公司召开领导班子(扩大)会议,通报了中央有关决定:吕智强同志任哈尔滨电气集团有限公司董事、党委副书记,免去哈尔滨电气集团有限公司副总经理职务。相关职务任免按有关法律和章程的规定办理。
3月26日,中国大唐集团有限公司召开国家审计整改动员部署暨2024年审计工作会议,深入学习习近平总书记在二十届中央审计委员会第一次会议上的重要讲话精神和习近平总书记关于审计工作的重要指示批示精神,部署国家审计整改和集团公司2024年审计重点任务。集团公司党组书记、董事长邹磊出席会议并讲话。
北极星电力网获悉,3月22日,大唐发电发布2023年年度报告,据披露,截至2023年12月31日,公司装机容量约73,290.964兆瓦。其中,火电煤机45,624兆瓦,约占62.25%;火电燃机6,631.56兆瓦,约占9.05%;水电约9,204.73兆瓦,约占12.56%;风电7,464.49兆瓦,约占10.18%;光伏发电4,366.184兆瓦,约占5.96%。
北极星电力网整理了25个省份电力装机数据(截至2024年1月),包括电力总装机、火电装机、水电装机、风电装机、光伏装机、核电装机,整理如下:
截至3月20日,宁夏电力年供热量完成2747.8万吉焦,再创历史同期新高,全力保障宁夏地区1.06亿平方米民生供暖和工业用汽需求,有力发挥能源供应“压舱石”“稳定器”作用。作为宁夏最大的发电供热企业,宁夏电力承担着宁夏回族自治区6个市(县)区居民供暖以及多个重点单位工业用汽重任,是自治区重要的
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