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周观点:陆上风电抢装 海上风电竞速

2019-09-09 09:05来源:华泰电新价值研究作者:华泰电新关键词:陆上风电海上风电风电竞价收藏点赞

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本周观点

海上风电进入竞价时代,存量项目加速推进。8月合格证数据表明新能源车需求仍在筑底,但是乘用车排产环比改善,短期建议关注三季报有望超预期标的。

来源:微信公众号“华泰电新价值研究”ID:htsc_xny

团队成员:黄斌 边文姣 孙纯鹏 张志邦

子行业观点

风电-增持:陆上风电抢装,海上风电竞速。

光伏-增持:泗洪领跑者奖励项目结果落地,国内竞价项目即将启动。

新能源车-增持:8月需求仍在筑底,短期关注三季报有望超预期标的。

电力设备-增持:上海市泛在白皮书发布,看好国网建设计划推进进程。

本周观点

风电-增持:陆上风电抢装,海上风电竞速

塔筒巨头跨国并购,天顺风能收购欧洲风塔厂Ambau。天顺德国公司拟出资2,200万欧元,收购原属于Ambau GmbH的海上风电桩基资产。公司持续推进“双海战略”,正式进军欧洲海上风电产业;同时仍将加速海外布局,东南亚和美国两大基地未来也将落地。我们认为,收购完成后,公司将输出其塔筒制造方面的经验和技术,进一步提升公司在全球风电设备市场的竞争力和行业地位,有助于公司深化全球战略,拓宽业务领域,完善产品布局。

海上风电进入竞价时代,存量项目加速推进。上周,首个海上风电竞价项目开标,龙源电力报价为0.65元/kWh,远低于国家发改委发布的海上风电指导电价(0.80元/千瓦时)。最终中标电价0.7388元/kWh,彰显了对于行业长期健康发展的扶持态度,安全可靠仍是海上风电发展的第一准则。大型化趋势明显提速,本周华能汕头海门550MW海上项目开始招标,单机要求7MW及以上海上机型。2018年底前核准的海上风电项目,需在2021年底前全容量并网才能执行0.85元/kWh的电价;而我们认为,受制于海上施工难度大,地质、气候等条件复杂等因素影响,存量项目将加快项目推进工作,以保证2021底前完成并网。

行业政策预期稳定,看好全年持续抢装。我们预计全年吊装数据将超过30GW,行业高景气度或将延续至2021年。存量项目抢装箭在弦上,龙头企业有望三季度迎来毛利率拐点。运营商在风机选择上更看重全生命周期成本即发电小时数、稳定性等综合因素。风电竞价时代从风机价格竞争转向全生命周期度电成本竞争。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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