登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
对国补政策的不确定性扰动保持乐观。(1)我们对今年增量国补中用于垃圾焚烧的规模相对乐观(10亿的增量国补即可基本保障“十三五”规划的顺利完成);(2)随着复工复产恢复后上市公司抢工提速,叠加地方政府在“十三五”终考年对在建项目的支持力度提升,各上市公司有大概率完成各自制定的产能落地目标,从而为业绩增长提供有力支撑;(3)《固废法》下半年施行、垃圾分类工作开展如火如荼、“无废城市”建设试点攻坚年等多因素刺激,我们看好龙头公司在业绩支撑和行业景气度上行的基础上实现估值的提升。
(文章来源:EBS环保公用研究 内容有删减 作者:殷中枢 郝骞)
如何看待下半年垃圾焚烧行业走势?市场关心的风险因素主要有以下几点:
(1)产能落地节奏和业绩的逐步兑现
2019年市场预期国补退坡将临,叠加“十三五”终考年来临大部分地方政府仍未完成规划对于垃圾焚烧落地产能的要求,各地方政府将持续加大对在建垃圾焚烧项目的支持和推进力度,故2020年有望迎来垃圾焚烧项目落地高峰。我们进一步梳理了龙头公司的产能计划,其中瀚蓝环境、上海环境、绿色动力、中国天楹在2020年均有超过7000吨/日项目落地,其2019年的资本开支亦处于高位;2020第一季度受疫情及本身淡季影响,各公司资本开支均相对较低,随着各项目复工复产,资本开支有望回到正常水平,因此需持续关注各垃圾焚烧上市公司产能落地的进度(包括资本开支的力度)。
(2)国补政策对增量项目的支持力度
国家自2020年初先后印发多文明确了垃圾焚烧项目推进的大方向:核心仍为促进行业健康发展,对增量项目“以收定支,做到新增不拖欠”,对存量项目“实行清单管理,进入清单项目即确权”,但是目前仍未明确2020年总补贴额度的50亿中,有多少会用于垃圾焚烧项目。
根据我们对2020年新增并网规模的判断,截至2019年累计并网垃圾焚烧发电项目为49万吨/日,2019年新增约13万吨/日,假设2020年将有10万吨/日垃圾焚烧项目新增并网(即可完成“十三五”规划中59.14万吨/日垃圾焚烧产能的要求),按300天运行时间,国补0.15元/度测算,需要的补贴规模约为12.6亿元;如果按照过去可再生能源基金的实际执行情况中用于生物质能的补贴占比来看,2018年用于生物质能的补贴金额占比约20%,在乐观判断下假设2020年无新建农林废弃物项目并网,则垃圾焚烧项目新增项目的补贴规模约为10亿,已经可以确保绝大部分垃圾焚烧项目顺利落地。此外,今年作为基建托底的大年,从国家日前对光伏消纳的支持力度上也可以看出,国家今年对发电侧的基建支持力度还是有保障的,所以我们对今年增量国补中用于垃圾焚烧的规模相对乐观,这也将是非常重要的,将直接影响行业下半年情绪面的决定性因素。
(3)“十四五”规划对垃圾焚烧行业的支持力度
假设在国家支持和各企业的努力下,“十三五”规划能够顺利完成,则2020年底我国的生活垃圾处理将形成以下格局:垃圾焚烧处理产能达59.14万吨/日,处理产能占比达到54%,垃圾填埋处理产能为50.37万吨/日,处理产能占比为46%。“十四五”规划目前仍处于编制过程中,考虑到垃圾焚烧发电项目落地受诸多因素影响,可能存在建设进度不及预期等风险;而近年填埋量已基本趋于稳定,我们基于以下核心假设估算“十四五”期间垃圾焚烧发电新建项目的市场空间:
(1)“十四五”期间垃圾填埋处理产能稳定在50.37万吨/日的规模水平,不进一步增长;
(2)我们按照保守/适中/理想化三种情况进行测算,即到2025年底垃圾焚烧发电处理产能占比分别提升至60%/65%/70%;
(3)假设每年的处理能力增量相同。
在以上假设的基础上,我们以垃圾填埋处理产能及其占比,估算“十四五”期间的垃圾处理产能总量和垃圾焚烧产能占比,进而判断新增的垃圾焚烧发电市场空间。根据我们的测算,在适中情况下(65%垃圾焚烧产能占比)我国垃圾焚烧产能在2025年有望达到93.50万吨/日(相比2020年增长34万吨/日),每年的新增垃圾焚烧项目建设市场空间为344亿元,高于2018年、低于2019和2020年的新增市场规模。
综上所述,虽然疫情在一定程度上影响了各垃圾焚烧上市公司上半年在建项目的进度,但是我们相信:(1)随着全面复工复产后上市公司抢工提速,叠加地方政府在“十三五”终考年对在建项目的支持力度提升,各上市公司大概率完成各自制定的产能落地目标,从而为业绩增长提供有力支撑;(2)对于国补的不确定性扰动,我们对今年增量国补中用于垃圾焚烧的规模相对乐观(10亿的增量国补即可基本保障“十三五”规划的顺利完成);(3)《固废法》修订通过即将于9月1日起施行,垃圾分类工作开展如火如荼,叠加2020年作为“无废城市”建设试点攻坚年,下半年各地有望加快推进落实“无废城市”建设,固废行业热度不减,龙头公司亦有望在业绩支撑和行业景气度上行的基础上实现估值的提升。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
杭州临江环境能源有限公司隶属于杭州市环境集团,2017年12月注册成立,注册资本7亿元,是一家专业从事固体废物的焚烧、处置为一体的大型国有高新环保技术企业。项目坐落于具有投资热土之称的杭州大江东产业集聚区内,以焚烧发电实现生活垃圾无害化、资源化处置。公司目前的主要经营项目为生活垃圾焚烧
4月15日,石嘴山市生活垃圾焚烧发电设施工程—生活垃圾转运服务中标公告发布,中标单位宁夏蓝洁环保科技有限公司,中标金额38元/吨。招标人石嘴山市洁达环保产业有限公司。石嘴山市生活垃圾焚烧发电设施工程—生活垃圾转运服务中标公告
北极星大气网获悉,常州市新北区生活垃圾焚烧发电烟气提标改造项目安装工程施工招标,建设规模为2*400t/d+1*700t/d机械炉排炉烟气处理间(设备安装工程包括但不限于SCR、湿法脱酸、SGH和GGH等)及相关辅助设施(包括但不限于洗烟减湿废水处理设备等)。项目安装工期132日历天,计划开工日期2024年5月20日,
北极星垃圾发电网获悉,商洛市生活垃圾焚烧发电PPP项目飞灰稳定化处理服务公开招标,本期项目建设2条600t/d机械炉排炉型生活垃圾焚烧线,2台中温次高压(5.3MPa,450℃)余热锅炉、1台25MW凝汽、水冷式中温次高压汽轮机及1台25MW的发电机组,日处理生活垃圾1200t/d,年处理量43.80万t/a,预计原产干灰量
北极星垃圾发电网获悉,河北省生活垃圾焚烧发电设施监管技术服务中标结果公示,南京信业能源科技有限公司中标该项目,中标金额为295.6万元,公示如下:一、项目编号:HB2024023330010034二、项目名称:生活垃圾焚烧发电设施监管技术服务三、中标(成交)信息供应商名称:南京信业能源科技有限公司供应
北极星垃圾发电网获悉,深能环保威县生活垃圾焚烧发电项目二期主体建筑安装工程中标候选人公示,中建三局第一建设工程有限责任公司预中标,投标报价约为1.3亿元。二期项目主要建设垃圾卸料大厅、垃圾池、餐厨垃圾处理间、焚烧锅炉间、烟气净化间、汽机间、中央控制室以及其他生产附属设施等,配置1条额
北极星垃圾发电网获悉,青岛市即墨区自然资源局对即墨区第二生活垃圾焚烧发电项目一期工程规划方案公示。即墨区第二生活垃圾焚烧发电项目一期工程的建设单位是青岛京青污水处理有限公司,建设地点在青岛市即墨区灵山街道规划路以东、泊子村以西。项目总投资6.4027亿元,建设800t/d生活垃圾焚烧线,20MW
北极星垃圾发电网获悉,近日,普洱市中心城区生活垃圾焚烧发电厂一期接网工程顺利建成投产。普洱市中心城区生活垃圾焚烧发电项目总投资52307万元,规模为日处理城市生活垃圾约800吨。项目一期日处理生活垃圾400吨/日,目前一期建设已经完成,年发电量将达到0.54亿千瓦时。
北极星大气网获悉,三河康恒再生能源有限公司三河市生活垃圾焚烧发电PPP项目烟气系统提标技改项目施工招标,本项目属于烟气净化提标改造工程,本次技改主要改造内容有:1、烟气净化线:在原烟气净化工艺基础上增加小苏打干法脱酸装置、烟气SCR脱硝装置、SCR余热回收及附属设备、原有烟道渗滤液加热装置
城市里每天都要产生大量的生活垃圾,那么垃圾是如何处理的?如何转化利用?一起到黎明生态园去看看吧↓垃圾分类焚烧,减少飞灰黎明生态园坐落在东海海滨,占地约1200亩。浦发环保旗下的上海黎明资源再利用有限公司(以下简称“黎明资源”)在吸收国外经验的基础上,引进先进设备工艺,规划建设了“国内
北极星垃圾发电网获悉,福建省德化县生活垃圾焚烧发电项目锅炉的第一榀钢架顺利吊装,标志着项目机电安装工程正式启动。据了解,该项目总投资3.7亿元,拟建设一条400吨/天的生活垃圾焚烧线,配套建设1台余热锅炉、1台10000千瓦汽轮发电机组。项目建成后,每年可处理生活垃圾总量约14万吨,发电6000多万
4月11日,石河子天富垃圾焚烧发电技改项目开工仪式隆重举行。八师副师长,石河子市人民政府党组成员、副市长宋德忠出席开工仪式。师市发改委、住建局、水利局、生态环境局、开发区管委会等领导参加。石河子天富垃圾焚烧发电技改项目是师市重点民生工程,项目总投资4.7亿元,由北京首创环境投资有限公司
4月6日,光大集团旗下光大环境在越南承天顺化省投资建设运营的垃圾发电项目(以下简称“顺化项目”)竣工,越南政府总理范明政出席竣工仪式。在出席顺化项目竣工仪式期间,范明政实地参观了项目现场并听取项目介绍,详细了解顺化项目规模、工艺和人员等情况。他表示,顺化项目不仅展现了中越两国在绿色
近日,经国务院同意,住房城乡建设部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》(以下简称《实施方案》),部署各地以大规模设备更新为契机,加快行业领域设施设备补齐短板、升级换代、提质增效,提升设施设备整体水平,满足人民群众高品质生活需要,推动城市高质量发展。《实施方案》提出,
2024年3月26日-3月27日,国投电力新源能源(曼谷)有限公司安努生活焚烧垃圾发电项目,在曼谷安努区固废处置中心举行开工奠基仪式。安努(Onnut)生活垃圾焚烧发电项目位于泰国曼谷市东部的安努固废处置中心。项目建设规模为日处理生活垃圾1400吨/天,配备2台700吨/天垃圾焚烧炉和1台35兆瓦汽轮发电机
2024年3月26日-3月27日,新源能源(曼谷)有限公司安努生活焚烧垃圾发电项目,在曼谷安努区固废处置中心举行开工奠基仪式。泰国枢密院大臣H.E.Mr.PalakornSuwanrath阁下作为项目奠基仪式主席,进行安放奠基石和打桩仪式。前代总理PolGenChidchaiWannasathit警上将阁下,前参议院议长Mr.NikomWairatchap
近年来,我国生活垃圾焚烧新增投资和建设市场增速逐渐放缓。随着垃圾焚烧发电项目“跑马圈地”的市场模式接近尾声,“运营为王”的时代,对垃圾发电运行值班员等相关岗位的需求也在增加。作为运行值班员,不仅需要具备相关技术知识和操作技能,还需要具备高度的责任心和团队合作精神。因此,如何提升存
2024年3月27日,香港-中国光大环境(集团)有限公司(「光大环境」或「本公司」)谨此宣布本公司及其附属公司(统称「本集团」)截至二零二三年十二月三十一日止年度(「二零二三年」或「回顾年度」)之综合业绩。经营业绩方面,回顾年度内,本集团坚持战略引领,运营服务收益占比进一步提升,收益来
近日,广西能源集团旗下广投康恒新能源公司成功获得《电力业务许可证》,为推进广西能源集团首个生物质发电项目合规稳健运营奠定坚实基础。为依法依规快速取得电力业务许可证,在2023年12月30日项目首次并网后,广投康恒新能源公司第一时间对融安垃圾发电项目电力业务许可证办理工作进行安排部署。根据
3月19日,湖北省第一批拟申报中央补贴的存量生物质发电项目予以公示,其中非竞争配置项目9个,竞争配置项目13个。详情如下:湖北省申报中央补贴存量生物质发电项目公示按照国家发改委、财政部、国家能源局有关政策要求,现将湖北省第一批拟申报中央补贴的存量生物质发电项目予以公示,其中非竞争配置项
北极星垃圾发电网获悉,3月19日,国网新能源云平台公布2024年第三批可再生能源发电补贴项目清单。此次纳入2024年第三批可再生能源发电补贴清单的项目共50个,核准/备案容量3692.8兆瓦,其中:集中式发电项目48个、核准/备案容量3692.6兆瓦,分布式发电项目2个、核准/备案容量0.2兆瓦。此次变更可再生能
南京三月,万象更新。3月11日,《电力行业职业标准垃圾焚烧发电运行值班员》团体标准启动仪式在第五届全国垃圾焚烧发电项目运营管理创新高峰论坛圆满举行!近年来,我国生活垃圾焚烧新增投资和建设市场增速逐渐放缓。随着垃圾焚烧发电项目“跑马圈地”的市场模式接近尾声,如何提升存量项目的运维水平
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!