行业回暖催生电力行业整合大潮-北极星电力新闻网

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　　随着电力行业回暖，上市公司借助资本市场进行行业整合的步伐明显加快。而在香港资本市场上，中国电力（2380.HK）、华润电力（0836.HK）、大唐发电（0991.HK）、华能国际（0902.HK；600011.SH）（行情,资讯）等电力股也呈现平稳上扬走势。　　

　　消息面上，日前，大唐发电回归A股已获发审委通过，首发5亿股A股，计划募集资金31.85亿元；深能源（000027.SZ）公布大股东深圳市能源集团整体上市方案，深能源将向能源集团、华能国际以每股7.6元的价格定向非公开发行10亿股股份。有电力行业研究员指出，随着电力行业回暖，上市公司借助资本市场进行行业整合的步伐明显加快。　　

　　需求增长支撑业绩回升　　

　　统计显示，2006年前三季度，电力类上市公司的主营业务收入、主营业务利润和净利润分别达到1302亿元、289亿元和132亿元，同比分别增长10％、12％和13％。研究员表示，需求增长、煤价趋稳、降水增加都将支撑电力公司2007年业绩继续回升。　　

　　银河证券研究员邹序元预计，2006－2008年我国电力总需求将保持快速增长，增速分别为14％、12.3％和11.5％。从中长期来看，电力需求的增速将保持在7％－8％左右。　　

　　联合证券研究员王爽认为，2006年是火电行业毛利率止跌回升的拐点，煤炭行业供需形势呈现平衡状态，煤价基本稳定，现有煤炭生产能力和在建规模合计30亿吨，远超过2010年煤炭需求量约25亿吨的规划目标，2007年煤炭供需形势将出现较明显的供给过剩态势，预计市场煤价格将与今年基本持平，合同电煤的涨幅将十分有限。　　

　　中投证券柴力则表示，今年前三季度，水电企业发电量为2880.71 亿千瓦时，增长6.4％，同比减缓14.6 个百分点，水电设备平均利用小时达2665小时，同比降低145 小时，但2007年严重缺水的状况将有望得以改善，水电企业的业绩有望回升。　　

　　行业集中度继续提高　　

　　电力行业具有自然垄断性，目前华能、大唐、国电、华电和中电投等五大发电集团，以及华润、国投、长江三峡开发等集团公司掌握了全国50％以上的发电装机容量，此外粤电、申能等区域性能源集团也具备较强的实力，这些集团公司所具有的资金、规模、技术等优势，被业内视为主导行业整合的中坚力量。　　

　　邹序元表示，随着国家清理老小违规机组，提高新增机组审批标准、实施厂网分开等产业政策，电力行业的并购整合逐渐增多，行业整体朝着集团化方向发展，市场集中度继续提高。大型发电集团已开始重视以上市公司作为资本运作和资产整合的平台，通过定向增发收购集团资产等方式实现资源的合理配置，而且，在“央企整合、集团上市”的趋势下，一些国有发电集团表达出把集团电力资产逐步注入上市公司的意愿。　　

　　申银万国研究员杨明认为，资产收购与整体上市都将提高电力类上市公司质地。他预计，深能源明年整体上市后业绩将明显增厚，长江电力（600900.SH）（行情,资讯）明年将收购集团机组，数量预计在2至3台，未来收购时间表有望缩短，桂冠电力（600236.SH）（行情,资讯）明年将通过增发方式收购岩滩资产，未来装机规模和资产质地也将大幅提高，此外，国投电力（600886.SH）（行情,资讯）今年已完成对集团部分火电资产的收购，未来对集团大朝山水电资产的收购方式将成为关注焦点。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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