燃气水务业：能源交易平台设立既得陇复望蜀

　　投资要点
　　2008年8月5日，作为国内首批专业服务于环境能源权益交易的市场平台，北京环境交易所和上海环境能源交易所分别在北京和上海设立。
　　我们注意到，此次设立的两家交易所，其业务范围尚仅仅局限在节能环保技术和项目范围内，并未触及排污权与碳排放权交易；但我们认为这一动作打开了市场化交易排污权和碳排放权的大门，两家交易所涉及排污权与碳排放权交易领域只剩下时间问题。

　　我们认为环境能源交易平台的设立乃至今后的市场化交易排污权与碳排放权，将极大的推动我国污水与固废处理业从量变迈向质变的过程。
　　过去节能减排只能通过行政法律手段强制推行，介入这一产业的资本其回报率也只能指望政府对相关污水处理费和垃圾处理费征收标准的提高；但市场化交易将给投资方提供另一种选择。

　　我们认为政府逐渐提高污水与垃圾处理费是推动污水与固废处理业从量变迈向质变的第一步；而允许市场化交易排污权及碳排放权将是推动污水与固废处理业从量变迈向质变的第二步。

　　我们认为这一动作将提升污水处理运营商的收益水平，将提高固废处理项目建设的力度和速度。
　　结合上市公司基本面，我们重点推荐首创股份、城投控股、南海发展和创业环保。