电力设备：大干快上又三年

      扩大内需，新增电网投资是在透支未来新增投资后，2010年的预测电网投资基本达到期望值。之后的电网投资的总额仍然是可持续的，增幅回落。

　　不同方法的电网投资测算结果存在一定的差异，电力建设与宏观经济环境的密切关系。

　　中央企业，一定程度上的投资由政策主导。考虑未来成本上升，在远期预期收益可接受的情况下，即可投资。

　　其他细分行业的投资表现为个股机会常规发电设备：中性行业整体需求下滑，设备企业在手订单饱满，但交货期可能拖延。可适当关注常规水电与抽水蓄能的发展。

　　新能源：谨慎替代能源产业发展长期趋势早已确立，我们坚持认为在国内需求带动下的替代能源产业升级是最重要的。

　　电池：回避下游需求存在不确定性，盈利能力偏低，估值偏高。