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长江电力白马蓝筹迎来大跃升

2009-05-19 11:19来源:全景网关键词:长江电力收藏点赞

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  停牌一年之久的长江电力(600900)终于迎来复牌,其在上周末公布了资产收购公告。昨日该股小幅低开后笔直大幅拉高,不到十分钟一度触及涨停板,其后出现回落,但依然维持5%左右的区间震荡,收盘时涨4.11%,报14.94元。全天成交79.47亿元,换手10.83%,均创出上市新高。作为沪市总市值排名第13名的权重股,该股的良好表现也在一定程度上提振了市场人气,电力板块大多数个股上涨。
  公司的资产重组预案具体方案是收购三峡水电站剩余18台已投产机组和辅助生产的6家公司,总目标资产估价1075亿元。公司将向三峡总公司承接500亿元债务、非公开发行募资200亿元、并支付现金375亿元。目前来看,由于收购后装机规模迅速扩大、“多债少股”的融资安排使收益摊薄有限等因素,行业分析师基本都对公司的收购方案持正面评价。如国泰君安分析师王威在报告中指出,资产收购完成后,公司控股水电装机将由此前的832万千瓦跃升至2092万千瓦,规模增加152%,成为名副其实的世界最大水电公司,亦毫无悬念地巩固了A股电力板块龙头地位。此外,在收购预案中对地下电站和金沙江在建、拟建电站亦有所提及,这给公司成长性预留了空间,不过,他也承认,由于公司的装机基数已经很大,水电装机规模维持2003-2009年高速增长较难实现。公司未来成长除向大股东进行关联收购外,更应着眼于公司良好的投资能力带来的外部收购。中金公司的报告也认为,长江电力此次收购兑现增长预期,收购完成后公司进入稳定运营期,但其持续增长预期有限。
  长江电力作为基本面相当透明的大盘蓝筹股,行业分析师给予公司的盈利预测与估值区间差别并不大,大多数都判断复牌后的合理估值在14-16元附近。不过,由于公司停牌期间上证指数下跌26%,尽管收购方案良好、有大股东增持承诺以及12.89元/股的定向增发价作为底线,但市场中担心该股复牌会补跌的人士也不在少数。昨日收盘后一位长期跟踪并看好该股的私募人士周林表示,“我之前判断长电不会大跌,但可能会收小阴或小阳,现在看它的表现好于预期。”他依然认为短期内该股连续大涨的可能性较小。的确,昨日天量成交与高额换手也透露出市场的分歧。不过,周林认为,如果长电未来受大盘影响而下跌,投资者可寻找时机介入,“透明、稳定的公司长线应享有溢价,而且上市以来公司每年都定期分红,2008年分红率就达15%左右,别看现在一些题材股涨得欢,这样的白马公司才可以放心赚钱。”
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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