三峡资产拟进行重大重组

    ２００８年５月８日，中国长江电力股份有限公司发布公告表示，“本公司正在筹划重大资产重组事宜”，股票于当日开始停牌。一年之后，长江电力挟三峡资产重大重组计划高调“复出”。５月１８日，长江电力复牌，上演“王者归来”。而随着三峡资产重组的完成，中国长江三峡工程开发总公司的使命也将发生重大转变。

 

１８台三峡机组注入长电

 

　　５月１５日，长江电力公司发布公告称，当天召开的第二届董事会第二十九次会议审议通过了《中国长江电力股份有限公司重大资产重组预案》（以下简称“重组预案”）。重组预案同时在其官方网站发布。根据重组预案，长江电力拟以承接债务、向三峡总公司非公开发行股份和支付现金的方式，收购控股股东三峡总公司持有的目标资产。
　　根据重组预案，本次交易的目标资产包括：三峡电站９号至２６号共１８台单机容量为７０万千瓦、合计装机容量为１２６０万千瓦的发电机组及对应的大坝、发电厂房、共用发电设施（含装机容量为２×５万千瓦的电源电站）等发电资产，以及与发电业务直接相关的生产性设施；六家为水电工程建设和电力生产提供设备管理、招标、监理、供水、通信运行维护管理等服务的辅助生产专业化公司。
　　上述目标资产初步评估值约为１０７５亿元。长江电力以承接债务的方式支付对价约５００亿元，以非公开发行股份的方式支付对价约２００亿元，以现金支付对价约３７５亿元。其中，股票发行价格为１２．８９元／股，总共发行约１５．５２亿股，三峡总公司以其持有的目标资产中评估价值约２００亿元的部分进行认购，并且３年内不转让。截至今年３月３１日，三峡总公司持有长江电力６２．０７％的股份，本次发行后，股权比例将上升到６７．４４％。
　　此前，长江电力已陆续完成对三峡电站１号至８号发电机组及相关设施的收购。本次交易完成后，长江电力将拥有三峡工程左右岸电站全部２６台机组。双方还就总装机容量４２０万千瓦的三峡地下电站约定，在地下电站２０１１年首批机组投产发电前完成注入。不过，三峡总公司金沙江下游梯级电站建设项目暂不出售给长江电力。
　　据悉，本次交易需经长江电力股东大会批准，并报国务院国资委与中国证监会核准后方可实施。

 

长电的行业龙头地位更稳

 

　　依据国务院关于建立社会主义市场经济体制的精神和国资委《关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见》，自２００６年以来，众多中央企业加快了重组改制和整体上市的步伐。三峡总公司与长江电力根据自身发展的需要，拟以长江电力为平台，将三峡工程发电资产整体注入，支持长江电力做强做大，实现协同发展，并于２００８年５月正式启动了相关工作。
　　截至２００８年１２月３１日，长江电力可控装机容量８３７．７万千瓦，投产权益装机容量约１０９７万千瓦。本次交易完成后，长江电力可控装机容量约２１００万千瓦，约为收购前的２．５倍，占全国水电装机的比例提高到１７％左右。其主营业务规模将成倍增长，资产规模、赢利能力大幅提升，在水电行的龙头优势地位更加巩固。
　　据重组预案分析，预计今年三峡—葛洲坝梯级枢纽全年发电量９９０亿千瓦时，约为长江电力２００８年发电量４４２．７８亿千瓦时的２．２倍。长江电力在华东、华中、广东电力市场的占有率显著提高，市场竞争优势更加明显。在假设２００９年６月３０日完成目标资产交割的前提下，长江电力今年的净利润预计达到约６３亿元，约为去年３９亿元利润的１．６倍。

 

三峡总公司战略转移

 

　　三峡工程于１９９４年正式开工建设，主体工程于２００８年年底基本完工，比设计工期提前一年。随着左右岸电站２６台机组全部并网发电和三峡水库试验性蓄水至１７２米，三峡工程的防洪、航运、发电和补水等综合效益得到了全面发挥。从２００３年７月１０日三峡电站首台机组投产至今年４月，电站已累计发电逾３０００多亿千瓦时，预计到今年年底将比初步设计多发电１４８０亿千瓦时。
　　按照重组预案，三峡总公司将继续负责三峡工程未完工程的建设管理，直至三峡工程完成竣工验收手续。此外，三峡总公司继续保留三峡工程公益性资产。
　　据了解，将三峡工程发电资产全部注入长江电力后，三峡总公司主要履行三峡水利枢纽工程的统一管理和国有股权管理职能，集中精力开发金沙江下游的水电工程。同时，作为国家授权投资机构，积极参与国有资本调整和国有企业重组，通过战略投资和产业控股方式，发展风电等新能源业务。