核电概念遭遇滑铁卢风电短期或将加大需求-北极星风力发电网

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近年来一直雄霸股市一方的核电板块，受日本地震核泄漏影响，本周以来连续下跌。而16日国内暂停审批核电项目这一消息，无疑又给惨淡的核电概念股“雪上加霜”，昨天，多数个股惨遭重创，A股跌幅榜聚集了核电概念股的难兄难弟们。面对这一消息，投资者该如何应对?记者昨天采访了相关分析师。

背景

国内暂停审批核电项目

国务院16日召开常务会议决定，抓紧编制核安全规划，调整完善核电发展中长期规划，核安全规划批准前，暂停审批核电项目包括开展前期工作的项目。

自从日本大地震引发核电站核泄漏以来，也引起了世界各国对核电发展安全的高度重视，但反应不一。例如德国称将调整核电站建设政策，冻结执政联盟在去年延长核电站使用期限的决议。作为核电大国的法国，则由此引发了关于核电发展的争论，部分民众呼吁应该逐渐告别核电站，而政府高层则坚持不可能放弃核电工业。

盘面

概念股领跌大盘

受到国务院暂停审批核电项目消息的影响，昨天，早盘时段，核电概念股暴跌，南风股份逼近跌停，东方电气、中核科技、沃尔核材跌逾5%。午后，核电板块继续大跌，多数个股跌幅居前。截至收盘，科新机电、南风股份、江苏神通等核电概念股纷纷跌停，中核科技、东方锆业、东方电气、沃尔核材等个股跌幅也超过 7%。核电板块总体遭受重挫，也引领昨天的大盘一路走低，最终大盘失守2900点整数关口。

其实，自本周一开始，核电概念股就连续走弱，东方锆业、中核科技、东方电气等部分个股累计跌幅已经超过15%。

利空

短期利空核电板块

国金证券分析师张帅认为，此次暂停审批核电项目对核电设备制造企业是较大的利空，行业性的估值下移是大概率事件。从目前情况来看，作为政策主导型的行业，核电正在遭受滑铁卢。日本核泄漏所产生的巨大心理影响，最终还是波及中国核电规划。但是此次政策的力度和速度上确实超越预期。

张帅分析，从目前已经选址并通过审批的核电来看，设备订单的招标量完成了约85%以上。如果现在对新项目暂停审批，那么，剩余不到15%的现有招标量是不足以维系行业订单的持续增长。对于像核电这样的长制造周期的制造业来说，订单的持续性预期是支撑估值的关键。但是“核电项目暂停审批”将完全打破这样的预期，因此认为核电行业目前的估值必然会经历一个快速下移。在目前情况下，建议暂时回避和等待安全边际的到来。

德邦证券电力设备新能源行业研究小组认为，国务院的决定将放缓核电装机速度，短期势必对核电板块相关标的造成冲击。长期来看，日本这次核泄漏事故对我国的警示，将会有利于我国核电工业更加健康有序的发展。由于我国目前核电在整个电源结构中占比与世界平均水平相比还有很大差距，未来发展空间很大，而且核电的经济性优势是其它形式的新能源所无法相比的。在太阳能发电成本下降到一个合理范围之内前以及风电发展的一系列技术瓶颈顺利解决前，仍然长期看好核电在我国的发展。

利好

替换能源间接受益

低估值格局有望改善

煤炭

国都证券煤炭行业研究员刘斐认为，“暂停审批”的规定意味着在核安全规划批准前，新增的约4000万千瓦装机建设暂时被停止。这对煤炭行业将形成切实利好。

若4000万千瓦核电装机项目被暂停一年，则此缺口将主要由火电弥补。以核电发电利用小时数7700小时计算，则每年将多耗原煤1.46亿吨，相当于10年电煤消耗量的9%。因此核电出力的下降，将使得未来煤炭产能过剩的格局得到缓解。在政府暂停审批核电的背景下，电煤公司低估值的状况有望得到改善，估值水平有望得到提升。直接利好中国神华、中煤能源、兖州煤业、恒源煤电、靖远煤电等。

水电

开发空间很大

国泰君安分析师韩其成认为，核电项目的审批暂停，那么必须寻找其他清洁能源，而水电是目前技术最成熟、最具市场竞争力且可以大规模开发的可再生能源。

目前水电开发空间还很大，我国经济可开发量为4亿千瓦，技术可发开量为5.4亿千瓦。10年底水电装机为2.13亿千瓦，目前开发度39%，远低于发达国家60%-70%的开发度。此外，政府也多次表态支持水电发展。可关注葛洲坝、粤水电、安徽水利、国统股份、青龙管业等。

光伏

长期或将迎来发展良机

东方证券认为，除核电外的非化石能源可能受到青睐，比较而言，光伏具有安全性最好、储量最为丰富、发电质量稳定、对环境友好的特点，唯一劣势则是短期成本过高，而这可以通过政府投入来弥补。因此，长期来看，光伏可能进一步得到各国政府的重视，迎来发展的良机。大同证券投资顾问付永翀认为，相应个股可关注海通集团、乐山电力等。

短期或将加大需求

风电

大同证券投资顾问付永翀认为，短期因为核电新增项目暂停，可能导致对于风电的需求加大。

“十二五”期间我国将重点扶持3-5MW陆上以及5-10MW海上风机的研发制造，有关部门正在研究制定大型风电企业和大风机研发制造的扶持政策。随着新增风电并网率可提高至90%，相比上游领域的激烈竞争，风电运营将受益于并网率的提升、风机价格下降以及国家上网电价的补贴，盈利能力将提升。整体而言，比较看好龙头企业金风科技和湘电股份。

风险

注意风险不宜追高

对于上述因核电项目暂停审批而受益的板块，大同证券投资顾问付永翀认为，目前只是短期的利好，未来长期的影响还需要视国家对于核电发展做出的具体调整而定。从盘面上看，有部分板块也已经出现了一定涨幅，因此需要提醒投资者，在目前市场情绪波动比较大、外围市场不明确的情况下，还是需要注意风险，不宜追高。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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