证券行业评判：光伏风电发展或逢机遇-北极星风力发电网

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日本核泄漏危机将对新能源未来发展的结构产生较大影响，对光伏、风电等新能源的预期将进一步提升。

针对日本核泄漏危机，国务院常务会议决定立即组织对我国核设施进行全面安全检查，并暂停审批核电项目。市场人士认为，此事件将对新能源未来发展的结构产生较大影响，对光伏、风电等新能源的预期将进一步提升。

银河证券研究报告指出，如果日本核泄漏危机酿成重大灾害，未来非化石能源发电发展格局可能发生改变。非化石能源发电包括水电、核电、风电、太阳能发电、生物质发电等形式。水电、核电的发电成本接近或低于化石能源发电成本，但水电发展受到资源禀赋、环保、移民成本的限制，核电则受制于安全问题。风电、光伏发电的清洁性、安全性高，但是发电成本高。一旦核电发展受限，各国会继续加大对风电、光伏发电等新能源的投入力度。

申银万国研究报告认为，日本核泄漏事件或导致世界核电发展放缓，光伏、风电产业发展将加速，因为虽然光伏发电、风力发电成本相对较高，但不存在核泄漏那样的潜在危险。由此，光伏、风电企业将显著受益。其中，光伏产业链受益企业包括海通集团、乐山电力、天威保变、超日太阳、东方日升、向日葵、拓日新能、综艺股份、南洋科技、精功科技和天龙光电，光伏系统的配套设备光伏逆变器领先企业包括广电电气、荣信股份、科士达和科陆电子，风电龙头企业包括湘电股份、金风科技和华锐风电。

另外，从国内角度看，如果沿海核电发展放缓，而我国煤电、大型风电基地、光伏基地都在西北部，未来对输电网建设的需求将进一步加大，因此，电网设备企业也将受益西北电源基地建设对输变电设备的需求增长。申银万国研究报告推荐行业龙头企业中国西电、特变电工、平高电气、天威保变、许继电气、国电南瑞和国电南自。

行业评判

国泰君安银行业基本面已好转

银监会监管政策已基本见底，监管要求好于市场预期;融资平台贷款情况基本明朗，政策和清理结果的不确定性逐步消除。年报将继续呈现行业良好的基本面和财务表现，一季报业绩可能超预期。银行股估值水平处于历史低位。重点推荐南京银行、民生银行、兴业银行、招商银行、深发展、浦发银行等。

中金公司钢铁业或现供不应求

钢铁业旺季需求启动后库存将下滑。地震使日本钢铁产能受限，强化了“出口超预期，国内钢市或现阶段性供不应求“的逻辑。旺季需求启动后，出现阶段性供不应求的可能性进一步上升。利好整个钢铁板块，推荐宝钢股份、八一钢铁、新兴铸管、马钢股份、鞍钢股份、酒钢宏兴和凌钢股份。

中信证券汽车零部件受益地震

日本地震短期内对国内日系合资公司的零部件供应影响不大，主要企业目前并无停产计划。中长期看则有利于我国汽车零部件产业的发展，零部件细分行业龙头企业更有望受益。重点关注上海汽车、华域汽车、一汽富维、悦达投资、福耀玻璃、一汽轿车、威孚高科、星宇股份、宇通客车、潍柴动力、中国重汽、江铃汽车、天润曲轴和中鼎股份等。

安信证券证券业机会自上而下

随着中小市值股票估值压力显现，深市换手率下降，主板的换手率也在下降，市场成交量存在不确定性，经纪业务仍有下行风险。新三板、融资融券等业务暂时难以有实质性的贡献，目前的机会更多的是自上而下的交易性机会。相对看好海通证券、中信证券、光大证券和国元证券。

国金证券应急投入预计将大增

大地震等突发事件增多，应急成为政府投入第一要素。传统的手段难以满足应急工作的需要，因此全面采用信息技术，大力推动、扶植相关企业，未来公共安全投入超过军费增长将成为常态。建议投资组合为太极股份、超图软件和榕基软件。关注威创股份和同方股份。

海通证券煤炭板块调整可介入

近期虽然天气转暖，但市场的支撑因素仍在，煤价未出现下滑迹象，各地煤价仍继续持稳。煤炭作为资源品的投资价值会得到更多认可。短期板块如继续调整至17倍市盈率以下，可积极布局。建议关注西山煤电、潞安环能、盘江股份、兖州煤业、冀中能源和上海能源等。

投资策略

中金公司看好估值修复行情

日本灾情短期内对A股或仍有扰动，但国内政策和基本面是股指运行的主导因素，在基本面拐点信号出现前继续看好低估值周期股的估值修复行情。继续看好水泥、化工、家电和机械板块。

兴业证券担忧升温引发震荡

“两会“闭幕，投资者对紧缩政策如上调存款准备金率的担忧升温，引发市场震荡。关注日本地震的连锁效应。看好三类白马股的机会：1.最受益于维稳红利、攻防兼备、短长皆佳的券商股、银行股、保险股等;2.3、4月份适度参与水泥、化工、工程机械、煤炭等稳定内需、对冲海外动荡的行业龙头公司;3.低估值行业白马股，如地产、交通运输、通信、家电、公用事业等行业的龙头公司。

光大证券区间震荡重心上移

2月份的整体经济数据并没有显著偏离预期，既不会成为市场上涨的驱动力，也不会形成向下的压力，对市场的影响不大。今年影响市场最核心的问题依然是通胀的走势。如果不考虑中东局势恶化引发油价大涨的因素，只要政府维持既有的政策力度，即使CPI可能有些反复，通胀失控的风险也正在降低。维持市场 “区间震荡、重心上移”的相对乐观判断。

浙商证券切换加快注意节奏

日本核泄漏危机还得看事态发展，如果没有进一步恶化，时间将是一剂良药，对于全球市场的冲击将逐渐淡化。决定A股市场走势的仍将是国内的经济因素，决定板块走势的仍将是政策导向，决定个股股价的仍是业绩和其他催化剂。短期来说，如果没有进一步核辐射等恶化因素，A股市场将逐步摆脱负面因素影响，具备一定的反弹动力，逐步进入到止跌回稳状态。板块上热点切换到新能源和消费等板块，核电、高铁等面临调整压力。由于切换频率较快，应注意操作节奏，切勿追涨杀跌。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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