国电清新由建设转向运营的火电脱硫企业-北极星电力新闻网

投稿

我要投稿

国电清新主营业务为火电烟气脱硫装置的建造和运营。2008-2010年,公司主营业务收入5.5亿、3.3亿和3.2亿,其中运营收入占比为26.3%、 67.8%和79.6%,综合毛利率31.94%、30.91%、43.61%,净利润8,020、3,008和6,505万元;

特许经营行业第一,火电脱硫建设十名左右。2010年公司在专业脱硫公司特许经营试点项目的市场份额19.60%,排名第1;2009年底,公司脱硫装置累计投运1150万千瓦,市场份额2.45%,排名13;

特许经营首批试点公司,具备先发优势。政府在2007年推出了特许经营试点,公司在首批试点的17家公司中综合排名第5。截止到2010年底,公司参与特许经营试点的运营机组装机容量4800MW,占全国批准实施特许经营试点机组的19.60%,位居全行业之首;

国电清新成立于2001年,是最早参与火电湿法脱硫的企业。2007年公司适时介入脱硫机组特许经营以及干法脱硫领域。公司在2008年调整重心,侧重运营服务,近年来运营收入占比逐步提高,改善公司财务状况和利润水平。此外,富煤缺水地区是干法脱硫的应用领域之一,未来可能成为公司盈利增长点;

风险因素:1.火电脱硫完成增长高峰,干法脱硫占比5%,公司在非电领域储备不足;2.干法脱硫面临成本问题,目前高于湿法20%左右;

催化剂:1.国家环保政策刺激;公司在特许经营(大唐国际)和干法脱硫业务(锡盟煤电基地)上获大单;

盈利预测:基于对公司经营情况的分析,预计公司2010-2012年净利润0.65亿/1.31/2.95亿元,对应EPS为0.44/0.88/1.99元;

估值定价:可比上市公司2010-2012年PE为84/46/31。国电清新特许经营收入占比较高,收入有保障且利润水平高于行业平均,给予公司一定溢价,建议询价区间为44-48.4倍,对应2011年PE为50-55倍。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

订阅北极星周刊，精彩内容不再错过！

特别声明：北极星转载其他网站内容，出于传递更多信息而非盈利之目的，同时并不代表赞成其观点或证实其描述，内容仅供参考。版权归原作者所有，若有侵权，请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创，转载需获授权。

阅读下一篇

河南省填补国内空白成功测定硫铵回收装置中亚硫酸铵含量