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昨天,国家能源局发布《关于进一步做好抽水蓄能电站建设的通知》,指出将杜绝单纯为促进地方经济发展上项目、建抽水蓄能电站。大同证券投资顾问付永翀认为,通知上看,政策对于抽水蓄能电站的建设给出了一定的建议,要求具备经济性,并要求严格审核发电企业投资建设抽水蓄能电站项目。从这个角度来说,可能对于水电建设有一定的控制,但是鉴于我国目前的水利水电设施需求面很大,而抽水蓄能电站占比相对比较小,因此,对于整体的水利水电建设的影响极为有限。整体而言,下半年的水利水电的大规模建设和翻修的工程将依旧给相应的企业带来一定的波段机会。
华新水泥:旺季价格仍将回升区域新增产能续降
[华新水泥]非金属类建材业
事件:
2011年8月23日,我们邀请华新水泥股份有限公司高管就公司上半年经营情况、目前供需情况及未来价格走势等问题与投资者进行了沟通,有近70位投资者参加会议。现将会议情况和我们对华新水泥的研究观点进行阐述。
对华新水泥的判断:
我们在今年年初撰写报告《上半年确立华新水泥、江西水泥逻辑龙头地位》,上半年撰写报告《供给端逻辑龙头,业绩弹性巨大》,近期《华新水泥对比豪西蒙成长、盈利与估值变迁》,包括在历次行业更新报告和策略报告中把华新水泥作为供给端逻辑龙头来推荐,事实上今年以来股价涨幅确实如预期所判断。
我们预测2011-2013年华新水泥的每股收益为:1.65、2.31、2.95元,对应PE为15、11、8倍左右。我们预期四季度旺季水泥价格仍可在目前位置上有所上涨,同时公司下半年业绩同比也将实现大幅增加,明年依赖新投放生产线大幅下降带来的盈利继续向上,盈利和价格明年仍然可以上新的台阶。公司目前盈利无论是相比海螺水泥还是大股东豪西蒙均处于相对较低水平,未来仍有提升空间。建议增持,目标价格26.5元。风险是下半年经济回落幅度超出预期、国内紧缩政策难以扭转带来的需求下降风险。
江西水泥:净利润大增未来受益于区域整合
江西水泥非金属类建材业
产收益率(%)46.39今年1~6月份,公司业绩大幅提高主要是因为水泥主业量价齐升,扣除转让江西闪亮制药股权和南方水泥分红,每股收益0.55元,略超我们预期。公司共生产水泥666万吨,熟料5696万吨,同比分别增长32%和20.5%;销售水泥、熟料796万吨,同比增长30%。
公司净利大涨的第二个原因在于持股南方水泥(4%)现金分红4593.29万,公司通过参股南方水泥分享了整个华东区域的高景气。
转让江西闪亮制药股权获收益3490.68万,是公司净利大涨的第三个原因。全资子公司万年青科技园持有的25%股权转让给仁和药业,至此公司全面退出医药行业,专注于水泥业务。
江西水泥拟以不低于10.56元/股的价格定向增发不超过6500万股,我们测算增发完成将增厚公司业绩约8%。
我们预计公司2011-2013年摊薄后的EPS分别为1.3元、1.6元、1.4元,鉴于公司所在区域景气度高,2011年18倍市盈率是合理的,给与公司“强烈推荐”评级,6个月目标价23元。
葛洲坝:上半年新签合同额持续增长
[葛洲坝]建筑和工程
2011年上半年,公司新签合同额503.2亿元,同增41.5%(去年同期增速41%)。公司保持稳健扩张趋势。新签合同额增长占年计划新签合同额人民币700亿元的71.89%,略高于去年同期71.14%占比。去年上半年新签合同额占全年比例64%,今年下半年形式较去年更为乐观。
分项目看,国内合同341.2亿元,占比68%,同增48.7%(去年同期增速3%);海外合同162亿元,占比32%,同增28.3%(去年同期增速328%)。
其中水电工程合同196.21亿元,占比39%,同增20.1%(去年同期58%)。
公司国内合同增长快速,占比由去年同期的65%上升到68%。水电工程合同额增长较去年有所放缓,占比较去年上半年46%有所下降,但较一季度10亿元有大幅提升,主要得益于水电项目逐步通过审批。在大力发展水利水电背景下,预计公司下半年合同额将进一步增长。09、10年年报合同收入比在1.5以上,半年报合同收入比在2以上,公司业绩成长可期。
发展看点:1)水利水电建设高峰到来。2011~2020年,水利投资总额将高达4万亿。10年6月以来获批水电站项目12个,投资额约2560亿元,装机容量4864万千瓦2)葛洲坝集团与中国电力顾问工程公司、国家电网、南方电网下属公司重组,国家电网下属施工、设计等公司有中国安能建设总公司、中国电力科学研究院等,南方电网下属有地方性设计院等。
重组完成后,葛洲坝集团将成为实力更为突出的电力建设集团公司。3)葛洲坝新疆投资开发公司在新疆哈密拥有煤炭普查探矿权。
盈利预测:不考虑电力顾问与电网公司下属部分公司注入葛洲坝,我们预测葛洲坝2011~2013年EPS为0.57、0.79、1,同比增45%、38%、26%增持评级,目标价16元。
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日前,“金沙江下游梯级水库群数字孪生系统构建关键技术研究与应用”项目在湖北武汉正式启动。该项目是国家“十四五”重点研发计划中的“长江黄河等重点流域水资源与水环境综合治理”重点专项,由三峡集团长江电力牵头,联合长江勘测规划设计研究有限责任公司、中国水利水电科学研究院、武汉大学等单位
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2025SNEC首日——创新篇2025SNEC2025年6月11日,第十八届国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会暨展览会(SNEC展会)今日在上海国家会展中心盛大开幕。中来股份以“智动新生,质行臻远”为主题,携多项创新产品和技术精彩亮相,向全球展示了其在光伏领域的创新实力与最新成就,吸引了众多行业内外人士
注:板块及分会场持续更新中,请以正式通知为准。组织机构01主办单位青岛市人民政府02支持单位世界水理事会(WWC)国际水协会(IWA)中国工业节能与清洁生产协会河海大学膜材料与膜应用国家重点实验室03承办单位青岛市科学技术协会青岛市商务局青岛西海岸新区管理委员会水资源高效利用与工程安全国家工程研
据北极星储能网讯不完全统计,近期,皖能集团启动多个储能项目招标,总规模达600MW/2.2GWh,总投资超近15亿元。这家由安徽国资委控股的能源集团,正在瞄准西北储能大市场!据了解,作为安徽省属能源龙头企业,皖能集团以传统电力业务为基础,近年来重点发展新能源和储能产业。2023年投建的淮北皖能储能
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近日,中核集团发布新疆布尔津抽水蓄能电站输水发电系统土建、金属结构及机电设备安装工程施工(BEJ/C3)中标候选人公示。中国水利水电第十四工程局有限公司预中标该项目。项目概况布尔津抽水蓄能电站位于新疆维吾尔自治区阿勒泰地区布尔津县境内,站点位于布尔津县阔斯特克镇北侧约10km,距离布尔津县
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