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水泥行业作为产业结构调整目录中淘汰类与限制类的耗能大户,将首当其冲受到限电影响。而限电所引发的供不应求将显著提升水泥价格。
1、华东华中地区用电紧张趋势逐步明朗化
华东电网覆盖四省一市上海、江苏、浙江、安徽、福建,目前负荷上升较快的有福建、安徽、浙江。如果按照现在利用小时的增幅维持全年,则这三个省份的火电利用小时将至5288小时、6167小时、6009小时,已接近各自在2005年出现的负荷峰值。进一步分析发现浙江省为区内用电紧张源头,3月份福建利用小时提升最快,当月该省外送浙江电量同比剧增240%。
2、地区用电紧张源于供给结构性失衡
全国新增装机地区性差别显著,呈现华东、华中少,东北、华北多的格局。考虑到常规电力项目需要2年建设周期,目前电力产能供给的结构性失衡决定了华东用电紧张可能在未来2年内成为常态。
3、限电将可能推动水泥价格进一步上升
我们认为,从2010年第四季度的经验看,限电将推进落后产能淘汰和推升水泥价格。根据数字水泥网提供的价格信息:5月2日湖南长株潭因限电原因,高低标号价格将全线大幅上调60元/吨。浙江和江苏等地由于用电紧张,未来限电的可能性也较大。
6~7月份一般为水泥需求的小淡季,如果限电因素存在,水泥价格坚挺可能性较大,之后将进入第四季度的水泥需求旺季,全年水泥价格震荡上行格局将基本形成。
基于上述分析,我们认为近期水泥股利好因素较多,虽然前期涨幅较大,但随着水泥价格的不断上涨,水泥上市公司业绩仍有不断上调的空间,整体估值仍处于较低水平。
继续坚持看好东部水泥的逻辑,建议关注海螺水泥、江西水泥、塔牌集团和冀东水泥。以上公司一季度业绩同比均有大幅度增长,由于4月份水泥价格稳步盘升,预计第二季度业绩同比和环比均将有较好表现。同时,新疆区域2011年也进入了大规模投资实施阶段,水泥需求表现出较为旺盛的态势,建议关注新疆的水泥股天山股份、青松建化等。
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今年以来,我国电力供需总体平稳,但受重点行业用电增长、气温升高等因素影响,入夏以来多个省份用电负荷创历史新高,局部地区高峰时段供需偏紧,能源电力保供形势复杂严峻。为贯彻落实5月11日国务院常务会议“决不允许出现拉闸限电”的要求,国家发展改革委多次强调“全力做好迎峰度夏能源保供工作”
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近日,辽宁、河南等省纷纷宣布建立“涨跌自由”的市场化电价机制,山东、安徽等省也相继完成了深化煤电上网电价市场化改革后的首次交易。这是10月12日《国家发展改革委关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》发布后,各地落实通知要求的重要举措,标志着我国“能涨能跌”的市场化电价机制建设拉开了序幕,将助力实现碳达峰、碳中和目标。
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8月12日,位于长沙中心城区的芙蓉储能电站电池舱内,国网湖南综合能源公司事业部副经理黄博文正带领运维人员专注检查。近日,受连日晴热高温天气影响,用电负荷急剧攀升,长沙电网四次刷新历史纪录。为打好迎峰度夏这一战,公司提前部署,在迎峰度夏前,多次组织项目负责人、技术人员和储能站工作人员
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