国内煤价普遍上涨，国际硬焦煤价格显著回落 关注股价回调机会

动力煤港口价格本周保持平稳:据Wind数据,截至6月14日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于591元/吨,周环比持平。主产地煤价本周呈现跌势,据煤炭资源网,山西大同地区Q5500周环比下降2元/吨,陕西榆林地区Q6000价格下降10元/吨,内蒙古鄂尔多斯Q5500下降2元/吨。旺季来临,日耗回升,需求好转。据Wind数据,截至6月1

核心观点：上周煤炭指数下降2.4%，弱于沪深300下降0.5%。动力煤，产地方面，陕西榆林煤价延续下行趋势本周再次下调10元/吨，神府地区价格继续承压；内蒙古地区部分矿库存相对较高，价格弱势维稳；山西晋北地区煤价小幅降低。港口方面，下游电厂库存持续高位运行，无法形成有效需求，采购以长协煤为主，

今年9月，全球政治和经济形势复杂多变。9月11日，日本政府正式拉开了购买钓鱼岛闹剧，中日之间围绕钓鱼岛的争端逐渐升级。在欧洲，希腊违约没有完全缓解，西班牙风险敞口逾千亿令欧洲经济的发动机德国大型银行心惊肉跳。为了刺激经济，9月14日，美联储正式推出QE3。QE3对大宗商品影响明显：油价跌，矿价升，金银价大涨。截至9月26日，美原油主力合约跌至89.98美元，较QE3推出的前一个工作日降9.35美金，跌幅达9.4%;黄金价格向1800美元/盎司挺进;国际动力煤价格跌破90美元/吨，澳洲优质硬炼焦煤价继续探底。2012年全球经济面临进一步失速9月14日，预

受澳大利亚焦煤供应商英美集团与韩国钢铁生产商浦项制铁就下调第四季度焦煤价格达成一致影响，加之全球需求疲软，现货市场上的焦煤价格明显走软;分析师预计现货价格将在该季度协议价格基础上再下降10%左右，不过，(现货)市场仍在等待世界最大的焦煤出口商必和必拓-日本三菱联合集团的月度协议价格谈判结果。根据铁矿石和焦煤价格指数提供商普氏报道，英美集团与浦项制铁已就下调第四度焦煤协议价格约10%达成一致。包括中国和韩国在内的大型买家已开始从其他国家(蒙古、加拿大和美国)购买焦煤产品，澳大利亚的焦煤价格面临压力。印度天使证券公司的研究员认为，与硬焦煤价格330美元/吨

本周煤炭重要事件回顾。(1)发改委为缓解电荒将加快审批火电项目,增加煤炭电力供应;(2)中日长协煤定价再推迟,预计最终协议价可能在145~150美元/吨;(3)澳大利亚政府公布矿产资源税草案,年底前将提交国会投票表决;(4)5月全国出口煤炭88万吨,同比环比大幅下滑。国际煤价:整体反弹。(1)原油价格反弹。截至6月10日,布伦特原油期货价格为119.57美元/桶,上涨2.94美元。(2)国际港口动力煤价格整体上涨,其中北半球价格最强,欧洲ARA港口动力煤价格上涨2.61美元至124.15美元/吨。(3)澳大利亚硬焦煤价格反弹至307美元/吨。澳洲矿业工

　　印尼煤炭生产商布米资源公司(PTBumiResources)表示，全球经济的复苏推动电厂和钢铁生产商的需求增加，2010年电煤价格可能会上涨超过40%。 　　布米资源公司投资者关系的高级副总裁DileepSrivastava表示，由于亚洲经济的复苏和煤炭产业的投资增加，日本公用电力企业的基准动力煤的价格可能在2010年第四季度上升到约100美元/吨，截至10月2日的一周澳大利亚的纽卡斯尔港全球煤炭电子交易平台价格指数69.85美元/吨。 　　DileepSrivastava昨天在新加坡表示，“中国，印度和印度尼西亚的煤炭需求将维持价格在较高的水

 　网友评论     尽管以出口为导向的中国经济正丧失增长动能，但市场人士预计，09年澳大利亚对中国的煤炭出口量仍有望增加，这对澳大利亚煤炭开采商而言无疑是一个振奋人心的好消息。 但这并不意味着中国已乐于接受价格高昂的澳大利亚煤炭，而是反映出在努力解决国内煤炭开采业瓶颈、以及越南等主要煤炭供应国限制本国煤炭出口的同时，中国的选择余地越来越小。 在过去两年中，尽管中国每年新增的发电装机容量相当于英国和法国等欧洲大国现有的发电装机容量总和，但澳大利亚对中国的煤炭出口量却年均下降三分之一。  &nb

　　据彭博消息，力拓（RioTinto）集团表示，由于日益增加的煤炭需求和供应方面的限制，明年煤炭价格将会维持高位运行。因为澳大利亚铁路和港口运力瓶颈以及南非限制的煤炭供应和需求的上升，上周末在欧洲西北部动力煤交易价格上升到175美元/吨的创纪录水平。 　　炼焦煤价格已经上升至去年的三倍以上，全球最大钢铁制造厂阿塞洛-米塔尔公司(ArcelorMittal)已收购澳大利亚MacarthurCoal煤矿公司14.9的股份。此举凸显出这家世界最大的钢铁制造商确保稀缺原材料供应的迫切渴望。 　　麦格理银行预测，2009年焦煤供应依然吃紧，电煤的价格可能更高，

主产地方面，煤价延续弱势，在“买涨不买跌”心影响态下，部分煤矿出货不畅，价格持续承压。环渤海港口方面，市场需求整体较差，压价采购为主，交割弱势运行。部分贸易商出货不畅，情绪悲观渐浓，报价松动下行。近期，电厂日耗回落明显，需求未见改善，市场煤价将进一步承压。海运市场方面，新增货盘释

湖南能源集团在疆投资建设的重点项目取得新进展。4月30日，新疆能源开发有限责任公司承建的库木塔格矿区一号露天矿临建工程正式启动，标志着项目进入实质性建设阶段。该项目是国家发改委和生态环境部批复的库木塔格矿区优先试点开发矿井，自治区“十四五”规划重点项目，项目产品为优质火力发电、工业

北极星能源网获悉，国家统计局发布2025年4月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年4月下旬与4月中旬相比，20种产品价格上涨，25种下降，5种持平。煤炭方面：无烟煤（洗中块）960.0元/吨，比上期上升2.9%；普通混煤（4500大卡）5

4月28日，国家能源局举行新闻发布会，发布一季度能源形势、一季度可再生能源并网运行情况，发展规划司副司长邢翼腾先生介绍一季度全国能源形势情况。原文如下：今年以来，能源行业深入贯彻落实中央经济工作会议精神和党中央、国务院决策部署，推动我国能源供给体系不断完善，供应保障能力持续增强，绿

4月28日，国家能源局举行新闻发布会，介绍一季度能源形势、一季度可再生能源并网运行情况，解读《国家能源局关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》《中国氢能发展报告（2025）》，并回答记者提问。文字实录如下：【综合司副司长张星】各位记者朋友，大家上午好！欢迎大家出席国家能源局例行新

4月28日，国家能源局举行新闻发布会，介绍一季度能源形势、一季度可再生能源并网运行情况，解读《国家能源局关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》《中国氢能发展报告（2025）》，并回答记者提问。发布会上，发展规划司副司长邢翼腾就一季度全国能源形势作简要介绍。今年以来，能源行业深入贯

产地方面，大部分煤矿保持正常生产，多以长协发运为主，整体供应基本稳定。燃煤电厂和化工等终端企业仍以刚需采购为主，市场整体需求延续偏弱局面。年初以来，港口煤价跌跌停停，累计下跌了106元/吨。本周，煤价小幅回落了9元/吨。大秦线检修已于今日结束，明日开始，铁路进车增多，港口疏港压力加大，

北极星能源网获悉，国家统计局发布2025年4月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年4月中旬与4月上旬相比，10种产品价格上涨，32种下降，8种持平。煤炭方面：无烟煤（洗中块）932.5元/吨，比上期上升1.3%；普通混煤（4500大卡）5

采暖结束、气温升高叠加电厂部分机组检修，用电需求难有上升空间。现阶段，电厂多以消化自身库存为主，采购需求释放有限。受环渤海港口库存居高不下，动力煤消费处于淡季等因素影响，预计市场煤价格还将继续承压。但考虑到正值月底，产地煤炭供应或出现收缩、叠加终端采购进口煤不积极、非电行业采购需

今年以来，煤炭市场呈现复杂多变的态势，港口动力煤价格持续下行，市场供需博弈激烈。自年初以来，港口动力煤价格持续走低。目前，发热量5500大卡市场动力煤实际交易价格仅为670元/吨，较春节期间下跌了91元/吨，较年初下降了100元/吨。这一趋势主要受电煤消费淡季、主产区发运积极等因素影响，社会库

随着业绩窗口逐渐打开，五大发电集团的主要上市主体2024年年报已悉数出炉。Wind数据统计显示，这五家上市公司中三家减收增利，但盈利增速均超过20%，净利润总和340.37亿元，较2023年同期大增47.79%。业绩TOP1：华能国际2024年，五大电力上市公司中四家营收突破千亿，一家盈利突破百亿。其中，华能国际