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日前(11月7日)A股市场出现了震荡中重心下移的趋势,但电力股却出现了相对抗跌的态势,比如说华能国际、华电国际等品种均逆势逞强,而且日K线也显示出此类个股渐有反转的态势。那么,如何看待这一走势呢?
盈利拐点渐近?
对于电力股,尤其是火电股来说,目前面临着较大的压力,一是煤价依然高企,从而使得火电股的盈利能力仍处于历史低位区域。二是经济运行下滑,尤其是高耗能产业的降温以及风电、太阳能等新能源产业的持续提升,使得火电机组的使用小时回落,火电股的盈利趋势的确不宜过分乐观。
但是,所谓 “祸兮福之所倚”。一是因为经济运行下滑,对电力股的盈利前景来说,并不是一个真正意义上的坏消息,因为经济运行下滑,固然使得机组使用小时回落,也意味着煤价会迅速降低。有行业分析师认为,在目前背景下,煤价下滑对火电股的盈利能力提升的弹性更大。因此,随着全球经济活力的降低,油价、煤价回落,有利于提升火电股的盈利能力。二是因为随着经济运行下滑,物价涨升力度也持续回软,这也就为火电股的电价提升打开了空间。
迎来股价拐点?
更为重要的是,目前电力股的安全边际也是很明显的。一方面是因为就周K线或者月K线来看,电力股的股价目前仍处于历史低位区域,华电国际、华能国际等火电机组为核心比重的个股股价已击穿了2008年的低点。而国投电力、川投能源、国电电力等个股因为水电机组比重提升,股价相对强势,也处于近一两年来的低位区域,说明再度急跌的空间并不大。
另一方面则是因为此类个股具有较强的资产重估预期。毕竟火电机组属于传统、常规能源,对于我国经济安全有着至关重要的作用。而且,在电力能源布点时,往往充分会考虑到竞争等环节。所以,火电机组具有较强的进入门槛。因此,在资产重估过程中,需要充分考虑火电机组的牌照价值以及机组本身的盈利复苏能力前景。据此,目前500万千瓦装机容量的个股股价在 15元左右,已明显低估。
因此,一旦火电机组的电价上调,这些低估的能量就会充分释放出来。而且,由于前文的相关推测,电价上调只是时间问题。毕竟再这么亏损下去,火电企业的现金流就会侵蚀一空,不利于我国电力安全。因此,电价上调是一个大趋势,今年四季度或明年一季度初的概率更大一些。
综上所述,目前电力股既有一定的安全边际,也有一定的题材预期。因此,在盈利拐点预期的牵引下,必然会有新增资金持续介入。而百临全息金融博弈模型也显示出华能国际、华电国际等个股明显有资金的介入,二级市场较为强烈的K线组合就是最好的说明。
关注火电机组比重大的个股
在操作中,建议投资者积极关注火电机组比重大的个股,尤其是低价火电股,金山股份、华电国际、华能国际、长源电力、华银电力等个股可跟踪。与此同时,资产重估价值较高的个股也可跟踪,比如说内蒙华电、国投电力、黔源电力 等个股。
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事件描述近期火电行业部分上市公司披露2019年年报,总体而言分红比例较上年有所提升。事件评论当前时点,我们认为:火电行业处于业绩恢复阶段。随着复工复产的推进以及一系列对冲政策措施的落地,全国日发受电量开始逐步增加,在疫情得到有效控制后,前期推迟的消费和投资会得到释放,经济或将出现补偿
近期,市场提高了对逆周期火电板块的关注度。今年以来,动力煤价格走低预期持续强化,火电企业燃料成本降幅很可能超预期,进而带动企业盈利改善。考虑到火电板块市净率仅1.03倍,距离历史最低估值0.96倍仅一步之遥。在市场萎靡背景下,火电板块具有较高防御价值。火电板块关注度持续走高供需影响下煤价
年初至1月15日秦皇岛山西产5500大卡动力煤均价583元/吨,较去年下跌135元/吨。随着供需改善,由趋紧向趋松发展,对于动力煤价格回落的预期越来越强烈。2019年火电板块的业绩料将继续高速增长,市场对于火电上市公司的关注度也越来越高。自10月下旬以来,火电龙头之一华电国际在发电量高增速和煤价持续
2016年10月2日,刚写了煤炭,今天继续翻煤炭的下游火电行业。火电股的利空很多,随便写了以下几条:1、2013年以来电力行业供大于求,产能过剩严重;2、2016年煤炭价格持续上涨对火电股业绩是大利空;3、火电行业的环保压力大,长期看清洁能源占比会持续提升。火电股的利好:1、股价便宜,目前港股火电
编者按:国家能源局日前印发通知,对2015年能源局市场监管重点做了详细部署,并对外公布了《国家能源局2015年市场监管工作要点》,提出推进电力等能源市场建设,积极推进能源价格改革。受此消息影响,昨日电力股集体暴动,17只个股强势涨停,其余个股也有不俗表现,推动电力板块指数大涨7.57%,居板块
日国内动力煤市场经过一段时间的稳定后,再度出现下落趋势。相关专家表示,主要是国内动力煤市场受神华及中煤调价影响,带动国内动力煤再度大幅下降。据悉,本周中国神华及中煤能源两家大型煤企价格的调整,致使大同煤业和伊泰5500大卡动力煤价也相继下调至580元/吨,与中煤能源、中国神华调整后的5500大卡动力煤价几乎相当。金银岛煤炭分析师戴兵称,导致国内煤炭市场整体下行的根本原因是,国内动力煤供应过剩和需求度上涨缓慢,未能及时给予动力煤价格起到支撑。“目前国内动力煤市场在旺季中依旧呈现低迷的态势,从产地至最终消费地,动力煤价格走势均不被看好。&rdq
花旗银行的一研究报告导致H股和A股火电板块集体跳水。但多位电力集团人士在接受记者电话采访时表示,未听到近期电价要下调的消息。业内人士分析指出,这或是外资投行做空中国火电股的行为,即便上网电价真在三季度下调,由于火电长期盈利趋势未变,因此火电股的投资价值仍在,暴跌之后或是短期介入良机。或有意做空21日,花旗银行一份内地拟调低上网电价的研报,引发港股火电公司股价暴跌,华电国际最高跌幅在20%以上,这一跌势随后蔓延至A股,引发21日和22日A股火电板块连续走低。截至23日,尽管港股华电国际和华能国际已从前两日近20%的暴跌中缓过神来,收盘出现不同程度涨幅。但
目前火电企业的成本端煤炭价格正在见顶回落,火电企业发电价格又在上调。两个价格一降一升,火电企业的盈利效益开始显现。今年及未来2年~3年将是电力行业的大转折时期,煤炭行业的超高利润将逐渐向发电企业转移,直至整个煤炭、电企盈利水平恢复正常合理水平。多年低迷的火电股正在迎来行业拐点,引来了包括基金在内的机构投资者的关注和布局,安信证券在近日发布的火电股投资机会的报告更用了“大转折”三个字。煤价下跌电价上调煤炭在火电企业的成本中占比最大,煤炭价格多年上涨,电价又受到国家管控,火电企业无法转移煤炭上涨的成本,相应火电股盈利也不乐观,不过目
华能国际电力股持股80%山西华能左权电厂一台600兆瓦燃煤机组;以及全资拥有位於甘萧的华能酒泉风电一期工程已通过试运行,共计增加公司可控发电装机容量1,101.5兆瓦至59,078.5兆瓦,权益发电装机容量增加981.5兆瓦至至54,167.4兆瓦。
岁末,电价正纠结于“哈姆雷特式”困局――涨,还是不涨,都会制造问题。火电价格不涨,则火电行业续亏,电荒之局难破。火电价格上涨,则通胀调控如鲠在喉,合同煤谈判步步惊心。上一周的沪深股市某种程度已开始为这一难题左右摇摆。11月14日,坊间传出火电价格上调预案已上报的消息,自10月21日以来累积上涨超10%的申万火电指数乘胜追击,分别在14日和15日实现2.27%和2.22%的增长。其中,前三季度亏损额行业居首的华银电力在14日创下4.23%的板块最高涨幅,次日,韶能股份、豫能控股和皖能电力齐报涨停,联手缔造了火电股的“激
自10月24日大盘反弹以来,九成以上的电力股涨幅超过沪指,火电龙头股价普遍上涨达10%。电力股全线开花的背后,酝酿着近期上网电价可能上调的预期。电价上调迫在眉睫由于今年三季度来水偏枯,占装机总量四成左右的水电发电量同比下滑。但1~10月份,全国社会用电量却同比增长11.87%,特别是踏入冬季用电旺季,令火力发电的压力陡增。但是火电企业发电亏损,造成设备闲置。电监会近期预警称,中部六省份今冬明春或将面临有史以来最严重的电力短缺,部分省市将再次面临拉闸限电的考验。火电企业一直处于发电亏钱的窘境。前三季度电力板块利润额同比下滑逾26%,有个别公司负债率接近1
沉寂多年的火电上市公司一改颓势,年度业绩“飙升”,净利润排名大幅上涨。“火电龙头”华能国际可以说是整个火电行业的风向标,历经2015年的“狂欢”,2016年业绩下滑,随后的2017-2022年,华能国际纵使手握庞大装机,净利润却难敌主营风、光的多家上市公司。然而2023年,华能国际净利润却一跃超过了
北极星电力网获悉,4月24日,华能国际披露2024年一季报,2024年第一季度,公司实现营业总收入653.67亿元,同比增长0.15%;归母净利润45.96亿元,同比增长104.25%。
经历了巨亏、减亏,五大发电集团旗舰上市公司2023年基本实现了整体的扭亏为盈。(来源:微信公众号“能见”作者:李洋)4月15日晚,国家能源集团旗下国电电力(600795.SH)发布2023年年度报告。至此,五大发电集团旗舰上市公司已全部交出2023年成绩单。根据年报,2023年,华能国际实现营业收入2543.97
华能国际近日公告称,2024年第一季度,公司下属华能临沂发电有限公司3号机组关停(140兆瓦)。
北极星电力网获悉,华能国际近日披露2024年第一季度上网电量完成情况。2024年第一季度,公司中国境内各运行电厂按合并报表口径完成上网电量1,130.36亿千瓦时,同比增长5.63%;2024年第一季度,公司中国境内各运行电厂平均上网结算电价为497.97元/兆瓦时,同比下降3.99%。2024年第一季度,公司市场化交
北极星电力网统计了五大发电旗下5家“旗舰”上市公司在2023年新增电力装机情况,包括华能集团旗下的华能国际、华电集团旗下的华电国际、大唐集团旗下的大唐发电、国家能源集团旗下的国电电力、国家电投旗下的中国电力。近日华能国际、大唐发电陆续披露2023年报,中国电力也发布了2023年业绩情况。国电
北极星电力网获悉,3月19日,华能国际发布关于2023年度利润分配方案的公告。截至2023年12月31日的会计年度,华能国际归属于本公司股东的净利润分别为84.46亿元人民币和83.57亿元人民币,当年实现的合并报表可分配利润分别为55.29亿元人民币和54.41亿元人民币。公司2023年度利润分配预案为:以公司总股
3月19日,华能国际发布2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入人民币2,543.97亿元,同比增长3.11%。由于本年度公司实现境内业务单位燃料成本同比下降和电量同比增长,以及公司新加坡业务利润同比大幅增长,公司全年业绩扭亏为盈,归属于母公司股东的净利润为人民币84.46亿元,同比增长158.33亿元,
北极星电力网获悉,3月19日,华能国际发布2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入人民币2,543.97亿元,同比增长3.11%。由于本年度公司实现境内业务单位燃料成本同比下降和电量同比增长,以及公司新加坡业务利润同比大幅增长,公司全年业绩扭亏为盈,归属于母公司股东的净利润为人民币84.46亿元,同
北极星电力网获悉,华能国际、华电国际、大唐发电、国电电力已经披露2023年发电量数据。2023年,华能国际新增电力装机1000.4万千瓦,其中新能源装机容量为885.9万千瓦。2023年国电电力控股装机增加824.8万千瓦,其中新能源控股装机容量增加730.33万千瓦。2023年,华能国际、国电电力这两家火电巨头新增
据北极星电力网不完全统计,已有23家火电上市公司发布2023年业绩预告,19家企业实现盈利,4家企业亏损。华电国际、申能股份、赣能股份、上海电力等企业净利润增长超200%。1、华能国际2023年,华能国际实现净利润80-90亿元,同比扭亏为盈。业绩变动原因:一是境内燃煤价格同比下降和电量同比增长等因素
华电国际4月26日公告,公司一季度实现营业收入309.52亿元,同比下滑3.21%;归母净利润18.62亿元,同比上涨64.21%。
北极星电力网获悉,4月18日,华电国际披露2024年第一季度发电量及上网电价,2024年第一季度累计完成发电量561.64亿千瓦时,较上年同期下降约0.19%;完成上网电量524.77亿千瓦时,较上年同期下降约0.30%。2024年第一季度,本集团的平均上网电价约为人民币509.31元/兆瓦时。目前本集团在运主要发电机组20
经历了巨亏、减亏,五大发电集团旗舰上市公司2023年基本实现了整体的扭亏为盈。(来源:微信公众号“能见”作者:李洋)4月15日晚,国家能源集团旗下国电电力(600795.SH)发布2023年年度报告。至此,五大发电集团旗舰上市公司已全部交出2023年成绩单。根据年报,2023年,华能国际实现营业收入2543.97
北极星电力网获悉,3月27日,华电国际发布2023年年度报告,2023年,本公司全年投产电源项目3,695.54兆瓦,其中包括3,020兆瓦的高效燃煤发电机组和675.54兆瓦的燃气发电机组。截至本报告日,本公司控股装机容量为58,449.78兆瓦。截至本报告日,本公司已投入运行的控股发电企业共计45家,控股装机容量为5
北极星电力网获悉,3月27日,华电国际发布2023年年度报告,报告期内,该公司实现营业收入1171.76亿元,同比增长9.45%;归属于上市公司股东的净利润45.22亿元,同比增长3789.00%,公司建议2023年度派发股息每股人民币0.15元(含税),以总股本10,227,561,133股为基数,总额合计约人民币1,534,134.17千元
北极星电力网获悉,据天眼查显示,3月5日,安徽华电西形冲抽水蓄能发电有限公司正式成立,法定代表人为王树恩,注册资本2亿元,该公司由华电国际、芜湖鸠兹能源有限公司共同持股。经营范围包括:水力发电;发电业务、输电业务、供(配)电业务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验等。
日前,华电国际公告,董事会于2024年2月29日收到本公司董事张志强先生、董事李强德先生的辞职报告。因达到退休年龄,辞职生效后,张志强先生、李强德先生不再担任本公司的任何职务。经本公司董事会提名委员会审核,本公司于2024年2月29日召开第十届董事会第五次会议,审议通过了《关于提名公司董事会候
北极星电力网获悉,华电国际公告,董事会于2024年2月29日收到本公司董事张志强先生、董事李强德先生的辞职报告。因达到退休年龄,辞职生效后,张志强先生、李强德先生不再担任本公司的任何职务。经本公司董事会提名委员会审核,本公司于2024年2月29日召开第十届董事会第五次会议,审议通过了《关于提名
1月11日至12日,中国华电集团有限公司一届二次职工代表大会暨2024年工作会议在京召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会议精神,认真落实中央企业负责人会议要求,牢牢把握新时代新征程国资央企新使命新定位,总结2023年工作,部署2024年任
华电国际1月30日公告,经公司财务部门按照中国会计准则初步测算,预计公司2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为41.5亿元至49.8亿元,较上年同期(重述后)增加40.34亿元到48.64亿元,同比增长3478%到4193%。公告称,公司2023年度经营业绩预增主要是受燃料价格下降、新投产项目贡献了增量效益和参
北极星电力网获悉,1月26日华电国际公告,截至2023年12月31日,华电国际电力股份有限公司(以下简称“本公司”)及其子公司(以下简称“本集团”)按照中国会计准则财务报告合并口径计算的2023年全年累计完成发电量2,237.95亿千瓦时,较上年同期增长约1.30%;完成上网电量2,095.46亿千瓦时,较上年同期
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