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用电增速平稳,下半年行业发展符合预期
我们在今年下半年的投资策略报告中指出"用电形势依旧严峻可能催生行业改革加速推进",并且认为"若外生变量如极端天气、自然灾害等叠加出现"则可能直接激发行业价格机制改革预期。目前行业发展路径基本符合预期,我们认为行业价格体制的改革有望在艰难中推进,明年或是关键时点。
明年需求总体平稳,用电需求东西部分化愈加明显
我们预计在短期内工业经济比重不会快速下降,尽管经济总体增速放缓可能影响明年的电力消费需求,但在高耗能产业持续向中西部转移的情况下,不同区域用电量增速分化将愈加明显。在固定资产投资增速缓慢下降而不出现快速跌落的情况下,未来两年的用电增速分别在9.12%和8.44%。
能源结构加速调整,非火电能源大有可为
对比中美两国能源结构及其他宏观数据后,我们认为目前阶段经济结构调整的模式势必要求能源结构进行相应地快速调整。在看好明年全行业前景的前提下,相对更看好水电,核电和生物质能等非火电能源的长期发展潜力。首先,水电资源禀赋有待进一步有序开发,在行业"十二五"规划指引下未来几年水电装机将较快增长。第二,核电审批或重启,而生物质发电项目审批速度亦会加快。第三,在输变电成本监管加强,电煤限价政策落实到位后,"类煤电联动"政策或经修改后推出。
年度投资策略:精选个股为主,兼顾主题性投资
对于明年的投资策略,看好如下几块投资机会:能源格局调整中相关子行业受益:经济持续发展电力需求稳增的局面不会被打破,能源格局必然要求电源结构作调整以适应经济的发展。看好水电,核电,生物质发电等几个子行业的机会。建议关注长江电力,桂冠电力,国电电力,上海电力,湖北能源,凯迪电力。电价改革电煤限价预期:电价体制改革是明后两年电力行业发展的主旋律,《输变电成本监管办法》对电力企业构成长期制度性利好;电价上调和电煤限价措施,也在很大程度上改善了火电行业的优质公司未来业绩。未来单位机组效率高,财务负担轻的上市公司受益程度最高,建议关注华能国际、国电电力。资产注入预期:通过外延式收购,快速提升装机容量,获得新的发展空间将大大提升相关公司的盈利能力,建议关注桂冠电力,通宝能源和内蒙华电。鉴于以上理由,以及结合目前行业估值水平来看,维持行业"看好"评级。
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中国电煤采购价格指数(CECI曹妃甸指数)第1414期
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上海电气入选福布斯中国“可持续发展工业企业”名单近日,上海电气成功入选“2024-2025福布斯中国可持续发展工业企业”主评选名单,彰显了上海电气在引领中国工业可持续发展进程中的标杆示范价值。该评选由福布斯中国推出,旨在发掘中国工业在可持续发展领域的最新成就,面向年营收超200亿人民币的企业
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近两年,中国能源版图正经历一场深刻的重构。贵州、广西、新疆、湖南、四川、青海等省份的能源企业密集启动整合重组,一批大型省级综合性能源集团相继亮相。依托区域资源禀赋,地方能源集团的实力不容小觑。资产规模超千亿元者比比皆是,虽然电力装机总量仍不及国家能源集团、国家电投、华能等五大央企
北极星风力发电网获悉:近日,运达能源科技集团与巴西知名开发商达成合作协议。该开发商正在开发5.4GW的当地风电项目,双方约定在运达能源科技集团提供满足本地要求以及优秀解决方案的情况下,将其作为首选供货商。这是继以45天高效建成巴西可再生能源研发中心(落地萨尔瓦多)后,运达在巴西新能源领
近日,湖北省发展和改革委员会发布关于2025年迎峰度夏期间临时调整武汉市工商业电动汽车充换电设施分时电价政策的通知,多家官方权威媒体对其进行解读。(来源:鄂电价格)看似再普通不过的一项电价政策临时调整,为何得到官方如此高度重视?!笔者以为,这事儿看似简单,但说来话长!彰显了电力保供稳
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近日。国网江苏电力发布《碳绩效责任报告(2024—2025年)》(以下简称《报告》)。《报告》显示,2024年国网江苏电力累计贡献碳减排量1.2亿吨,较上年增长15.2%。近年来,国网江苏电力积极开展“供电+能效”服务,推广电能替代项目,营造节能氛围,助力打造节能示范。《报告》从服务政府碳考核、服务
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7月7日,山西电力交易中心公示关于拟参与山西电力市场售电公司(2025年第九批)名单,包括2家售电公司。按照《国家发展改革委国家能源局关于印发售电公司管理办法的通知》(发改体改规〔2021)1595号)要求,山西电力交易中心有限公司受理了下列售电公司的注册申请,对售电公司提交的市场注册相关申请
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