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项目审批或明年开闸 核电有望迎来“吃饭”行情

2011-12-30 11:35来源:金融投资报关键词:AP1000核电安全核电技术收藏点赞

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不期而至的“黑天鹅”,让一度领涨市场的高铁与核电这两大板块坠入低谷;然而,随着事件的明朗以及项目审批或明年开闸的消息传出之后,分析人士认为,高铁与核电板块或将就此否极泰来。

2011年因“黑天鹅”事件而遭遇滑铁卢的高铁、核电在明年或许将“有饭吃”。据悉,由于此前这两大行业均被暂停了项目审批,而明年项目审批开闸的概率极大,这意味着目前在行业低谷期的核电与高铁,明年有较大的爆发空间。

对此,接受记者采访的分析师表示,核电板块利空逐步释放完毕后,长期发展的确定性进一步增强,投资者可适当布局相关个股,等待估值修复行情的来临。

核电:布局六受益公司

核电因日本大地震而遭遇审批停止。12月26日,日本政府组建的福岛第一核电站事故调查委员会公布了调查中期报告,认为人为失误是事故后果严重的主因。

平安证券核电分析师张海预计,在后续发展的核电技术中,将重点减少核电站运行对人员的依赖度。第三代堆型中尤其是AP1000堆型,大大减少了核电安全对于运行人员的依赖程度,其中AP1000可以做到事故后72小时之内不需要人员干预,是未来的核电建设中的技术趋势。

在张海看来,核电自有安全性并未受质疑,之前的“黑天鹅”使利空逐步释放,而核电长期发展的确定性进一步增强。

“从中长期看,板块内将发生分化,核电技术路线转换与格局转变中真正受益的公司具有投资价值。我们预期此次核电重启将以AP1000路线为主,而以前建设较多的二代加堆型将风光不再。阳江4号、福清4号机组由于前期投资较高,难以转换堆型,重新审批之后可能仍为二代加堆型。”张海认为,除了这些个别项目外,预计以后新审批项目将以AP1000为主。核电板块也将随路线转换而发生分化,具有AP1000技术能力的公司将在重启中续接订单,受益较多,继续强烈推,建议关注中国一重二重重装、上海电气、久立特材、中核科技。

值得注意的是,之前媒体报道的中国内地新建核电项目审批或明年初重启,进一步加大了核电在明年重启的信心。目前核电安全规划已经上报,预计明年核电重启确定性较高。核电设备排产接近500万千瓦,即交货近5台机组,预计收入增速可达80%以上。因此,调整公司2011年和2012年收入分别为433.6亿元、510.3亿元,每股收益分别为1.63元、1.91元,对应PE为13.8倍、11.7倍,估值安全。

由于中国的核电主设备制造商必须具有提供完全满足AP1000要求的核岛主设备,如压力容器、主管道、稳压器、蒸发器以及堆内构件等的能力,而中国一重主营压力容器、稳压器等关键设备,二重重装主营主管道,因此东海证券徐缨预计,中国一重既能制造铸、锻件又有成套能力,会成为明年项目审批开闸的最大受益者。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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