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内蒙华电:大容量外送及煤电一体化火电企业 增持

2012-01-09 16:30来源:山西证券关键词:电价煤电一体化华电收藏点赞

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盈利预测及投资评级:保守预计公司2011-2012年的EPS分别为0.37、0.58元,其中2012年业绩按照增发完成后摊薄计算,目前公司股价对应2011-2012年PE 分别为21倍和14倍。考虑到公司2012年后的3-5年内仍有较高的内生增长、较强的资产注入预期以及火电资产在经济下滑背景下较强的防御性,给予公司“增持”的投资评级。

投资风险:公司权益装机容量50%以上位于蒙西电网,蒙西地区发电小时恢复情况一定程度上决定公司未来业绩的恢复程度;公司的高成长性取决于未来点对网项目的审批,包括项目的审批及电价的审批等;大股东资产注入的方式以及时间存在一定的不确定性。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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