大唐国际发电股份有限公司2011年年报摘要

本公司是中华人民共和国(「中国」)最大的独立发电公司之一，主要经营以火力发电为主的发电业务;2011年，本集团坚持实施“以电为主，多元协同”战略，创新管理机制，提升管控能力，面对严峻的生产经营形势，对标挖潜，创优提效，不断提高经济效益和股东回报，不断加强资源节约和环境保护，认真履行社会责任，圆满的完成了全年的工作目标。

(1)安全生产持续稳定。公司以建设本质安全型企业为目标，进一步深化安全生产长效机制建设，年内未发生重大设备及人身伤亡事故，圆满完成了全年各项保电任务。

(2)经营目标全面完成。全年完成发电量2，037.156亿千瓦时，同比增长14.14%。经营收入约为人民币723.82亿元，比上年度增长19.30%;实现可供本公司股东分配的净利润约为人民币19.10亿元，比上年度下降约为22.78%，截至2011年12月31日，本集团总资产为人民币 2，440.70亿元，同比增长15.81 %;归属于母公司的净资产为387.88亿元，同比增长 26.19 %;资产负债率为79.28%，同比降低2.54个百分点。

(3)前期工作实现突破。全年核准电源项目14个，其中火电项目3个，水电项目4个，风电项目5个，光伏发电项目2个，总计3270.6兆瓦。建设规模为年产2，000万吨的胜利东二号露天煤矿二期工程于获得核准，成为国内已获得核准的最大单坑露天煤矿。

(4)基建投产捷报频传。总计投产发电机组2183.9兆瓦。截至2011年12月31日，本集团发电装机规模达到38，484.2兆瓦，同比增长6.02%。其中：火电32，360兆瓦，占84.08%;水电4，825.6兆瓦，占12.54%;风电1268.6兆瓦，占3.30%;光伏发电30兆瓦，占0.08%。

(5)节能减排有序推进。2011年，本集团完成供电煤耗319.69克/千瓦时，同比降低3.90克/千瓦时。本集团二氧化硫、氮氧化物、烟尘、废水排放率分别完成0.38克/千瓦时、1.33克/千瓦时、0.12克/千瓦时、60克/千瓦时，同比下降9.90%、5.01%、6.06%、20.48%，均远低于全国平均水平。

(6)资本运营再创佳绩。2011年，公司完成了四川金康水电公司控股权收购，增加水电投产及在建装机容量38万千瓦。公司成功完成A股非公开增发，发行10亿股A股，筹集资金净额67.4亿元到账。公司成功发行30亿元公司债，较同期贷款利率下浮23%，创国内同期可比利率最低水平。

(7)管理机制不断创新。公司“全面责任管理，全员业绩考核”即“两全”管理系统于2011年内正式上线运行，实现了业绩导向与责任管理的全面覆盖。公司内控建设全面展开，系统梳理了各领域业务流程，深入查找各级各类风险点，规范搭建了内控信息化管理平台。公司全面引入了项目化管理理念，建立了定期调度机制，形成了独具特色的项目化管理格局。

(8)资本市场赢得荣誉。公司再次入选普氏能源资讯评比的“全球能源企业250强”，在综合排名中名列第162位，位居全球独立发电企业第8位;在《财富》“中国企业社会责任100排行榜”中排名“中国本土公司50强”第17位，使唯一上榜的独立发电公司;荣获《财资》杂志评选的“公司治理、社会与环境责任、投资者关系管理”钛金奖，使国内唯一获奖的大型发电企业。

5.1.2 管理层对各业务经营业绩的回顾

(1)发电业务

(1.1)业务回顾

本公司是中国最大的独立发电公司之一，截至2011年底，本公司(包括公司及子公司)管理装机容量约38，484.2兆瓦。本公司发电业务主要分布于华北电网、甘肃电网、江苏电网、浙江电网、云南电网、福建电网、广东电网、重庆电网、江西电网、辽宁电网、宁夏电网、青海电网及四川电网。

2011年，中国经济运行态势总体良好，全年国内生产总值(GDP)同比增长9.2%;全国范围内电力生产和消费继续保持稳定增长;相关数据显示，于该年度，全国发电设备容量同比增长约9.2%;全社会用电量较上年度增长11.7%;全国发电量较上年度增长约为11.7%。2011年，主要受水电出力下降、电煤供应紧张、电源电网结构失调、经济和电力需求增长较快等因素影响，全国电力供需总体偏紧，部分地区、部分时段缺电比较严重。发电设备利用小时继续提升，但电力用煤炭价格大幅增长并高位运行，火电企业的盈利能力受到较大影响。在严峻的经营环境下，本公司的发电业务受到冲击，但仍保持了一定的盈利水平。

(i) 电力生产保持安全平稳态势。于该年度，本公司累计完成发电量2，037.156亿千瓦时，比上年度增长14.14%;累计完成上网电量1，921.434亿千瓦时;比上年度增长14.22%。发电量及上网电量的增加，主要受益于本公司在役机组容量增长、机组安全稳定运行、及所在服务区域电力需求的稳定增长：于该年度，本公司新增装机容量2，183.9兆瓦;完成发电利用小时5，376小时，同比增加379小时;本公司未发生电力生产人身死亡事故和重大的设备损坏事故;运营机组等效可用系数完成93.64%。

(ii) 节能减排稳步推进。该年度，公司始终坚持目标管理、程控、动态对标、重点监督，加强节能管理重视发电设备的经济运行，深化节能技术改造和设备治理，提高机组利用效率。于该年度，供电煤耗完成319.69克/千瓦时，比上年度下降约3.90克/千瓦时;综合厂用电率完成5.74%，同比降低0.08个百分点;脱硫设备投运率、脱硫综合效率分别完成99.54%和93.76%;本公司火电机组脱硫设备装备率一直保持在100%;二氧化硫、氮氧化物、烟尘、废水排放率分别完成0.38克/千瓦时、1.33克/千瓦时、0.12克/千瓦时、60克/千瓦时，同比下降9.90%、5.01%、6.06%、20.48%，均低于全国平均水平。

(iii)加强经济分析，提升经营管理效率。该年度，公司仍然面临燃煤价格上涨及高位运行、电价调整未能实现等不利局面。面对持续严峻的经营形势，公司密切跟踪市场，积极研究预案，内强管理，外创环境，扎实推进生产经营工作：①逐级落实管理责任，实现发电量的目标，累计完成发电机组利用小时5，376小时，同比增加379小时。②拓展经济煤种，确保燃料供应，加强配煤掺烧及建立燃料管理指标创优平台等措施，有效控制了燃料成本。③做好现金调度、按需到位资金，及时偿还贷款，减少资金沉淀，努力优化贷款结构，降低资金成本。

(iv) 积极推进基本建设，增加绿色能源容量。于该年度，公司有14个电力项目获得国家核准，其中：3个火电项目，核准容量总计1，834兆瓦;4个水电项目，核准容量总计1，054.6兆瓦;5个风电项目，核准容量总计342兆瓦;2个光伏发电项目，核准容量总计40兆瓦。具体包括:

火电项目：重庆石柱燃煤发电项目2台350兆瓦机组;绍兴江滨燃气热电项目2台452兆瓦机组;江山新城燃气热电项目2台115兆瓦机组。

水电项目：四川黄金坪水电站工程850兆瓦机组;西藏波堆水电站工程9.6兆瓦机组;重庆浩口水电站工程125兆瓦机组;贵州角木塘水电站工程70兆瓦机组。

风电项目：河北万胜永风电工程150兆瓦机组;辽宁法库风电三期工程48兆瓦机组;宁夏青铜峡盛家墩风电一期工程48兆瓦机组;江西吉山风电一期工程48兆瓦机组;江西松门山风电工程48兆瓦机组。

光伏发电项目：宁夏青铜峡光伏二期工程20兆瓦机组;青海格尔木光伏一期工程20兆瓦机组。

2011年公司一批重大电力项目先后实现投产目标，净增装机共计约2，183.9兆瓦：

-火电项目：新增600兆瓦，包括临汾热电公司2台300兆瓦机组。

-水电项目：新增750兆瓦，包括重庆银盘水电4台150兆瓦水电机组、成都利国150兆瓦水电机组。

-风电项目：新增881兆瓦，包括河北风电公司345兆瓦机组、内蒙古风电公司194.25兆瓦机组、辽宁风电公司246兆瓦机组、福建风电公司28兆瓦机组、山西左云风电公司21兆瓦机组、武隆兴顺风电公司46.75兆瓦机组。

-光伏发电项目：新增30兆瓦，包括宁夏青铜峡光伏发电项目30兆瓦机组。

截至 2011年底，公司发电装机容量中火电、水电、风电、光伏发电容量所占比例分别为84.08%、12.54%、3.30%和0.08%。与上年同期比较，清洁及可再生能源容量比例提高到15.92%，同比提高4.10个百分点，电源结构进一步优化。

(1.2) 主要财务指标及分析

(i) 经营收入

于该年度，本公司电力及热力销售收入合计占本公司总经营收入约89.92 %，其中，电力销售收入占总经营收入的88.93%。

于该年度，本公司实现电力及热力销售收入分别约为人民币643.67亿元及人民币7.19亿元，比上年同期增长约20.10%及33.23%;其中，电力销售收入的增加主要是由于上网电量增加以及平均上网电价增加的影响，于该年度，因本公司沿海机组投入运营，优化了本公司电量结构，拉升了平均上网电价，本公司平均上网电价比上年度增加5.1%，相应增加电力经营收入约人民币31.50亿元;上网电量的增加使本公司增加收入约人民币76.23亿元。

(ii) 经营成本

于该年度，本公司发生电力燃料费411.6亿元，与去年同期314.65亿元升高了96.95亿元。主要原因：一是火电上网电量较去年同期增加了219.46亿度，相应增加燃料费44.35亿元;二是单位燃料成本比去年同期升高29.61元/兆瓦时，影响燃料成本升高52.60亿元。

(iii) 经营收益

于该年度，电力及热力营业利润约为人民币110.22亿元，毛利率约为16.93%，比上年同期减少约2.82%

(2) 煤化工业务

(2.1)由本公司控股开发建设的多伦煤化工项目位于内蒙古自治区锡林郭勒盟多伦县，是以内蒙胜利煤田的褐煤为原料，并利用世界上先进的煤干粉气化技术、合成气净化技术、大型甲醇合成技术、甲醇制丙烯技术和丙烯聚合技术生产化工产品。该项目最终产品为聚丙烯46万吨╱年及其它副产品。

该项目已经于2011年年内打通全部工艺流程，目前正在进行试生产阶段稳，争取早日实现聚丙烯产品的稳定生产，预期该项目的成功开发与建设，将会成为本公司新的利润增长点。

(2.2)由本公司控股开发建设的年产40亿立方米的克旗煤制天然气项目位于内蒙古自治区赤峰市克什克腾旗，该项目程建成后主要的供应目标是北京市以及输气管线沿线城市。北京市作为中国的政治、文化及经济中心，大气环境质量要求高，对清洁能源天然气的需求量较大。相信克旗煤制天然气项目建成后，将受惠于北京市及输气管线沿线市场日益增长的对清洁能源的需求，从而增加公司的整体盈利水平。

于该年度，克旗项目完成了空分试运和气化首炉点火的目标，8月26日，气化装置一系列8#气化炉一次点火成功;11月28日空分装置试车成功，产出合格氧、氮气。其他工程正在以2012年投产为目标加速推进。

(2.3)由本公司控股开发建设的年产40亿立方米辽宁阜新煤制天然气项目位于辽宁省阜新市，该项目于2010年内获得核准并开工建设。项目建成后，其天然气将主要供应辽宁省沈阳市及其周边的铁岭、抚顺、本溪、阜新等城市。辽宁省经济发展迅速，随着城市化进程的加快、燃煤锅炉的改造、燃气公交车及以天然气为原料的工业的发展，上述城市天然气缺口将日益增大。阜新煤制天然气项目建成后，将受惠于经济迅猛发展的沈阳及其周边的城市群日益增长的对清洁能源的需求，从而增加公司的整体盈利水平。与该年度，阜新煤制天然气项目实现首台气化炉成功吊装，其它工程正在以2013年开始投产为目标加紧施工。

(2.4)由本公司控股建设的内蒙古再生资源开发有限公司高铝粉煤灰项目进展顺利，于该年度，该项目已经全面竣工，目前氧化铝实现连续生产，经专业评估机构的鉴定后认证合格，为推进本公司循环经济产业布局提供了技术支持。

(3) 煤炭业务

(3.1)业务回顾

由本公司开发建设的「胜利东二号矿」位于内蒙古胜利煤田的中部，规划建设规模达6，000万吨，其产煤将主要提供予多伦煤化工项目、克什克腾旗煤制天然气项目、阜新煤制天然气项目等煤化工及煤制天然气项目作为生产原料。其中，一期工程年生产规模已达1，000万吨;二期工程已于2011年3月获得国家发改委核准，年生产规模将为2，000万吨，成为国内已获得核准的最大单坑露天煤矿。

于该年度，本公司控股的内蒙古宝利煤矿实现煤炭产量131万吨。同时公司正在开展五间房煤矿、孔兑沟煤矿、长滩煤矿的前期开发工作，上述煤矿项目的成功开发，亦会增加本公司电厂用煤的自给率。

本公司参股建设的塔山煤矿、蔚州煤矿于年内分别为本公司提供燃煤957万吨及392万吨，为本公司稳定的煤炭来源提供了保证。

(3.2)主要财务指标及分析

(i)经营收入

于该年度，本公司煤炭自给率进一步提升。于该年度，煤炭业务经营收入经合并抵消后约为人民币29.38亿元，占本公司总经营收入约4.06%，比上年同期增长约4.05%。

(ii) 经营成本

于该年度，煤炭业务经营成本约为人民币23.31亿元，比上年同期降低约人民币3.63亿元。经营成本的降低，主要是自有煤矿外销业务增加，吨煤单位成本较低所致。

(iii) 经营收益

于该年度，煤炭业务经营利润约为人民币6.06亿元，毛利率约为20.63%，比上年同期增长约16.05%。

5.1.3 管理层对合并经营业绩的回顾

(1)经营收入

于该年度，本公司实现经营收入约为人民币723.82亿元，比上年同期增长约19.30%;其中：电力销售收入增加约人民币107.73亿元。

(2)经营成本

于该年度，本公司经营成本总额约为人民币598.44亿元，比上年同期增加约人民币 104.16亿元，增幅约21.07%。其中，燃料成本占经营成本约70.44%，折旧成本占经营成本约13.48%。由于火电上网电量较去年同期增加了219.46亿度，相应增加燃料费44.35亿元。

(3)财务费用净额

于该年度，本公司财务费用约为人民币69.92亿元，比上年同期增加了约为人民币16.57亿元，增长约31.06%;增幅较大的原因主要是由于借款金额增加以及新投产的机组停止利息资本化使该年度利息费用化增加。

(4)利润总额及净利润

于该年度，本公司税前利润总额约为人民币36.53亿元，比上年同期降低约21.00%;可供本公司股东分配的净利润约为人民币19.10亿元，比上年同期降低22.78 %。本公司利润的降低，主要是因燃料成本、财务费用增加所致。

(5)财务状况

于2011年12月31日，本公司资产总额约为人民币2，440.70亿元，比2010年底增加约人民币333.14亿元;资产总额的增加，主要是本公司实施发展战略对在建工程投资的增加。

本公司负债总额约为人民币1，935.09亿元，比2010年底增加约人民币210.74亿元，其中非流动负债比2010年底增加约人民币133.47亿元。负债总额的增加，主要是由于本公司借款金额的增加以满足日常经营及基建建设。归属本公司股东权益约为人民币387.88亿元，比2010年底增加了约人民币80.51亿元，归属于本公司股东的每股净资产约为人民币2.91元，比2010年底每股增加约人民币0.41元。

(6)现金流量

单位：千元 币种：人民币

■

2011年，公司及子公司的经营活动产生的现金流量净额为129.35亿元，比上年减少了45.75亿元。经营现金流量净额减少主要原因本年度燃料单价上涨导致采购燃料支出增加。

2011年，公司及子公司的投资活动产生的现金流量净额为-287.54亿元，比上年减少了39.67亿元。投资活动产生的现金流量净额减少主要原因本年度资本性支出较上年度增加。

2011年，公司及子公司的筹资活动产生的现金流量净额为168.18亿元，比上年增加了76.25亿元。筹资活动产生的现金流量净额增加主要原因为本公司本年度非公开发行A股以及公开发行公司债券导致现金流入增加。

5.1.4 2012年展望

2012年，是实现公司中期发展规划第二阶段目标的收官之年，既充满机遇，更面临挑战，公司将把握新形势，抓住新机遇，迎接新挑战，迈出新步伐。

展望2012年，公司面临着如下几个方面的有利形势。一是外部环境不断向好。中央经济工作会议明确2012年的总基调为"稳中求进"。据此预测，2012年国民经济将继续平稳较快发展，全社会用电量持续增长，发电设备利用小时总体稳定。与此同时，国家发改委出台了全面而又严厉的电煤价格调控措施，煤炭价格有望得到控制。二是经营压力得到缓解。2011年内三次上调电价之后，公司所属全部火电企业的效益都有所提高，因效益连续下滑带来的资金困难、经营风险和心理压力将有所缓解。三是多元产业优势逐步显现。伴随着多伦煤化工、克旗煤制天然气、再生资源高铝粉煤灰提取氧化铝项目相继投产，特别是接连攻克一系列影响连续稳定运行的关键难题，公司将真正享受到以电为主、多元协同战略的发展结果。四是管理效能进一步增强。截至目前，公司作为一家综合能源公司的整体管理架构已经搭建完成，三级管理体系运转顺畅，"两全"管理深入推进，管理绩效的不断提升降为公司发展提供不竭动力。

公司将继续坚持"以电为主、多元协同"战略，继续实施"优化发展火电，大力发展水电，持续发展风电，策略发展核电，适度发展太阳能，择优发展煤炭，积极稳妥发展煤化工，加快发展氧化铝，配套发展铁路港口航运"发展策略，着力推进以下六个方面的工作，确保实现全年工作目标。

(1)深化"四型"企业建设。加快本质安全、资源节约、环境友好、科技创新型企业建设，继续深入实施全面责任管理、全员业绩考核，创建以本质安全型为核心的"四型"企业，

(2)切实增强盈利能力。从全力抢发电量、严控电煤价格、加强成本管理、争取政策优惠以及加大亏损企业扭亏力度等方面入手，进一步深化全面预算管理，以提高企业效益为目标，以资金流量为纽带，以成本费用控制为重点，千方百计多发电量，多措并举控制煤价，努力增加企业的盈利能力。2012年力争完成发电量2，050亿度，销售收入同比增长15%以上。

(3)持续优化产业结构。继续做强发电产业，做精非电产业，促进多元协同。在发电产业方面，进一步加大对替代能源、清洁能源以及可再生能源的开发和利用，不断提升其在总装机容量中的比重。在非电产业方面，要全方位获取煤炭资源，通过稳定煤源实现持续盈利目标;要特别加快以多伦煤化工、克旗煤制天然气、再生资源高铝粉煤灰提取氧化铝项目为代表的煤化工产业的商业化进程，提高其对公司的总体盈利贡献，进一步拓展大唐发电(5.42,-0.07,-1.28%)在资源优势地区的发展空间。

(4)强力推进资本运营。进一步发挥上市公司的融资平台作用，强化直接融资功能;深入推进公司内部资产整合，进一步优化公司股权结构;积极开展优质资产收购，实现公司投资效益最大化。

(5)继续深化节能减排。滚动调整"十二五"节能减排规划，加快重点项目建设。加强环保提效技术比选，参与碳排放、排污权交易市场研究。重点开展脱硝改造，积极开展火电机组节能调度，水电站流域调度和风电场区域优化调度。

(6)建立全面内控体系。2012年，公司要全面落实国家《企业内部控制基本规范》及其应用指引、评价指引、审计指引，按照"岗位职责、制度体系、规范标准、业务流程、评价审计、业绩考核"一体化的原则，完成业务流程管理系统建设，优化业务流程，完成《内部控制管理手册》、《风险控制手册》和《内部控制评价手册》的编制，全面开展内控评价和内控审计，实现体外监督向体内监督的转变。