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业绩基本符合预期。公司2011年实现营业收入38.38亿元,同比减少9.03%;营业成本36.53亿元,同比增长7.65%;归属母公司所有者净利润1.93亿元,同比下降70.91%;稀释每股收益0.085元,同比下降70.79%,公司业绩基本符合我们在前瞻中EPS 为0.08元的预期。
桂冠电力:业绩基本符合预期 新疆水电站有望带2012惊喜
来水偏枯和煤价高企水火双重奏,导致公司2011年业绩回落。公司所在的红水河流域2011年来水比正常年份偏枯70%-80%,导致公司2011年的水电发电量为132.13亿千瓦时,同比减少11.7%;水电营业收入24.16亿元,同比减少7.11%。同时,受煤价高企和电煤供应受限的影响,导致公司2011年火电亏损2.09亿元。因此,水电减发和电煤价格上涨是公司2011年业绩下降的主要原因。另外,由于11年下半年的调息导致财务费用同比大幅上涨62.9%也是重要因素。
2012年公司火电经营改善静待政策利好,水电市场的进一步拓宽有望成为公司业绩回暖的主要推动因素。火电方面,政府上调电价、控制煤价等利好政策将成为改善公司12年火电经营亏损局面的关键。水电方面,公司2011年通过全股收购浙江纵横能源实业有限公司的方式,间接取得浙江纵横控股65%的湖北省巴东县沿渡河电业发展有限公司对应的水电资产,加速公司开拓华中电力市场的步伐;同时,公司出资90%设立大唐桂冠克州新隆能源开发有限公司,积极开发新疆地区水电资源,拟开发的塔日勒嘎、夏特、八村三个梯级水电站总装机容量约为37万千瓦,发电量约为13亿kwh;因此,公司对水电市场的进一步拓宽将有望成为公司业绩回暖的主要推动因素。
维持"增持"评级。在暂不考虑股本变化的情况下,维持公司12-13年EPS为0.27和0.33元的预测,目前股价对应的12-13年的PE 水平分别为15和12倍,基于"十二五"期间国家对水电开发力度的空前提高以及2012年全国电力供需总体偏紧的态势,维持公司"增持"评级。
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7月11日,中国华电金沙江上游巴塘水电站第三台机组通过72小时试运行,正式并网发电。至此,巴塘水电站实现75万千瓦全容量投产发电,可实现年均发电量约34亿千瓦时。巴塘水电站位于四川省和西藏自治区交界的金沙江干流上,是国家“十四五”重点建设的金沙江上游清洁能源基地的重要组成部分,也是世界海
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十四五以来,国家发改委和国家能源局相继印发三批大型风光大基地建设项目清单,依托西北地区禀赋的风光资源,积极推动新能源产业升级、地区效益回报及沙戈荒生态治理的高质量融合,依据最新规划布局方案推算,截至2030年,以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的新能源总装机容量将突破455GW,低碳经济蓬勃发
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国家能源集团近日发布江苏公司淮安公司2×20MW机组主体工程建安施工工程公开招标项目中标候选人公示。项目名称:江苏公司淮安公司2×20MW机组主体工程建安施工工程公开招标招标编号及包号:CEZB250604051001第一中标候选人中国能源建设集团江苏省电力建设第三工程有限公司,投标报价18573.1004万元。第
7月4日,由中国能建广东火电承建的世界首个城市中心全户内紧凑化柔性直换流站——广州220千伏天河棠下柔直背靠背工程正式开工。项目位于广东省广州市天河区天河智谷广棠片区,是南方电网2025年新型电力系统建设“十大工程”之一。本期新建1组700兆瓦直流线路和3组450兆瓦直流线路,新建电缆长0.18千米
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