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看到很多环保行业研究员在研究和推荐天壕节能,认为其是环保股中的优质股,有长期投资价值。我仔细研究了下,认为这就是一个电力股,长期没啥价值,短期倒是有些看点。
天壕节能公司最大的特点在于合同能源管理的连锁投资、运营。通过与水泥、玻璃企业合作,在合作企业建立电站,利用其余热进行发电,公司后续向厂家供电收取一定电费。所以表面上,公司被归为节能环保股,但实际上是成长中的电力股。因为其具有电力公司属性,收入来自于BOT的余热发电项目电费收入,成本主要来自于折旧、运营费用、人工和财务费用。收入受到电价以及利用小时数影响,利用小时数由下游水泥、玻璃行业产能利用率决定。与电力公司一样,属于重资产公司,上市前ROE最高仅有不到12%,最低不到8%。
说其还有成长性,主要是由于余热发电市场空间足够广阔,公司通过BOT项目能够快速扩张,但扩张速度取决于公司自有资金实力。具体测算如下:目前公司装机总容量152MW,固定资产投资7.6亿,装机成本约500万/MW;公司在手现金6亿,按照40%左右自有资金建设,公司目前可新增固定资产15亿,对应装机容量300MW。也就是说,公司在目前情况下最大的装机容量为450MW,相当于目前3倍;2011年公司收入1.8亿,净利润5000万;极限状态下,公司收入5.4亿,净利润1.5亿。除现有资金外,公司未来投资的资金来源可能是现有业务的利润。如果现有资金按照年均20%-30%的速度进行投资,未来5年估计平均每年净利润约1亿元,5年获得可投资资金约5亿元,同样可达到目前规模的2倍。考虑到现有资金及未来净利润,公司在未来5年不需要融资的情况下,可获得9亿的收入,2.5亿净利润;年均增速接近40%。
5年后,天壕节能公司成长性丧失,估值将会大幅下降至目前电力企业的15-20倍之间,按照20倍计算,5年后市值约50亿。较目前30亿市值也就是增长40%。这么看长期机会不大。短期看,半年报公司业绩负增长,但全年业绩有望高速增长,因此存在一定的业绩反转投资机会。下半年公司收入增长来自于两方面,一方面是去年下半年较晚投产的新项目;另一方面是下半年新投放的产能。仅考虑去年下半年新投产项目带来的增长,测算公司下半年收入增长约40%,全年收入增速约为50%。利润方面,考虑到原有业务利润率的下降以及募投项目带来的财务费用减少,预计全年净利润增长约为40%。短期业绩由负增长转成高速正增长,确实有一定机会,特别是在整体业绩普遍低迷的情况下。(国泰君安策略分析师)
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上市公司2012年年报披露后,王亚伟奔私初期的报道即可见到这样的描述:从个股走势来看,大部分曝光的王亚伟概念股均出现了股价快速拉升。杭钢股份在曝光当日涨停。从2012年奔私至今,已有5个年头,王亚伟的光环几经被称为褪色、不再,却仍被媒体不知疲倦地报道和追逐着。如今,王亚伟最初持有的那些股
天壕节能科技股份有限公司(以下简称天壕节能)是当之无愧的国内专注于工业余热发电利用的领军企业。公司于2007年5月30日注册成立,至今仅仅七年余,但其发展速度、发展规模、盈利能力,在行业内连连引爆惊雷。来看一组数字:公司成立之初仅有几人,如今已经成为拥有1200人的上市公司;从几个人的公司跃升
天壕节能9月10日晚间公告称,经公司申请并经深圳证券交易所审核同意,自2015年9月11日起,公司将证券简称由天壕节能变更为天壕环境,证券代码不变。对于更名原因公司称,截止目前公司已形成了以工业客户及天然气长输管线余热余压利用为主的节能板块、以工业客户烟气综合治理为主的环保板块和以天然气供
天壕节能于2015年8月28日正式更名为天壕环境股份有限公司,英文名称TopResourceConservationEnvironmentCorp.公司成立之初专注于工业节能余热余压利用领域,并通过合同能源管理模式实现了规模化快速扩张,目前成为国内以合同能源管理模式从事余热发电节能服务的领军企业。公司上市以后借助资本市场的优
在手充裕订单,EMC余热发电业务有望保持较快增长天壕节能公司为合同能源管理EMC余热发电领域领军企业,上半年,天壕节能EMC余热发电整体保持平稳,实现收入约1.49亿元,同比略微下降约4%,受水泥、玻璃等高耗能行业产能过剩及宏观经济增速放缓的影响相对较小,主要由于公司合作方多为行业内优势企业,
2015年6月9日~6月12日第十四届环保展(CIEPEC)在北京国际展览中心顺利召开,我公司作为中关村重点推出的中关村高新技术企业,集节能、环保、新能源三大业务版块集中亮相第十四届中国国际环保展。CIEPEC以其高度国际化舞台、先进的技术与装备、专业化的观众群体、多样化的展示会手段,再次成为世界环保产
天壕节能科技股份有限公司关于投资五矿铜业(湖南)有限公司金铜项目一期工程余热发电合同能源管理项目的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。一、对外投资概述1.天壕节能科技股份有限公司(简称天壕节能或公司)日前中标五矿铜业(湖南)有
天壕节能26日在全景网互动平台上表示,天壕普惠目前正在注册阶段,尚未正式运营。据此前公告显示,公司与控股股东天壕投资集团有限公司(天壕投资集团)共同出资设立天壕普惠网络科技有限公司(天壕普惠),合资公司注册资本1亿元,其中公司出资5100万元,占注册资本的51%;天壕投资集团拟出资4900万元,占
事件:公司2015 年5 月8 日公告拟与控股股东天壕投资集团共同出资1 亿元,设立天壕普惠网络科技有限公司,其中公司拟出资5100 万,占注册资本51%。另外公司董事会通过决议,拟继续推进发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项。评论:1、 5P 模式布局互联网金融领域,向轻资产平台模式转型 .公司拟设立
5月8日天壕节能公司公告将继续推进对北京华盛的收购计划。根据公告,公司将补充、修改、完善本次重大资产重组的方案及相关申请材料,并尽快重新提交中国证监会审核。5月8日天壕节能公司公告拟与控股股东天壕投资集团有限公司共同出资设立天壕普惠网络科技有限公司,合资公司注册资本10,000 万元,其中本公
根据证监会4月16日发布的公告,当天召开的并购重组会,审核了两家公司的并购重组申请,其中神州学人集团股份有限公司获得通过,天壕节能科技股份有限公司被否。天壕节能科技股份有限公司成为今年第12家并购重组申请被否的公司。与此同时,根据证监会公告,并购重组委将于4月22日审核苏州天沃科技股份有限公司、楚天科技股份有限公司和北京博晖创新光电股份有限公司的并购重组申请。此外,昨日还有8家企业进行了预披露,分别是成都华气厚普机电设备股份有限公司、昆明川金诺化工股份有限公司、胜宏科技(惠州)股份有限公司、杭州高新橡塑材料股份有限公司、深圳市普路通供应链管理股份有限公
(大唐国际)北京高井零碳余热项目安装施工总承包中标候选人公示(招标编号:CWEME-202502GJGJ-S001)第一中标候选人:中国能源建设集团浙江火电建设有限公司,投标报价:87493342.00元,工期:满足,质量:良好;第二中标候选人:中国电建集团山东电力建设第一工程有限公司,投标报价:88975072.86元,
2月13日,安徽省发改委发布华谊化工三期余热发电项目核准前公示,详情如下:现将华谊化工三期余热发电项目内容予以公示。公示时间自发布之日起5个工作日,如有意见和建议,请向安徽省能源局反映,反映方式以来人或署名来信(包括电子信函),对匿名方式提出异议的不予受理。项目名称:华谊化工三期余热
萍乡市安源玻璃有限公司1200吨/日玻璃项目余热发电系统(设计、采购、安装)EPC总承包中标结果公告,深圳凯盛科技工程有限公司与辰鲁(山东)环境工程设计院有限公司中标该项目,中标金额为36800万元,公示如下:萍乡市安源玻璃有限公司规划建设1条500t/d、1条700t/d玻璃生产线,设计燃料为焦炉煤气、天
2024年12月30日,全国首个基于大型燃煤电厂的有机朗肯循环(ORC)低温余热发电中试平台在国家电投重庆公司开州发电公司投运。该中试平台由重庆公司绿动能源公司与上海成套院、湘电动力等系统内外单位联合研发建设,以开州发电公司汽包连续排污水为热源,集合高效磁悬浮、一体式高速永磁向心透平发电机
12月25日,安徽省发改委发布安徽首矿大昌金属材料有限公司三期余热发电项目核准前公示。详情如下:安徽首矿大昌金属材料有限公司三期余热发电项目核准前公示现将安徽首矿大昌金属材料有限公司三期余热发电项目内容予以公示。公示时间自发布之日起,如有意见和建议,请向安徽省能源局反映,反映方式以来
近日,宁夏自治区发展改革委发布关于余热余压余气自备电厂认定名单的公示,决定自2024年12月19日起,对3家企业余热、余压、余气自备电厂执行减免政策性交叉补贴和系统备用费政策。详情如下:自治区发展改革委关于余热余压余气自备电厂认定名单的公示根据自治区发展改革委《关于完善自备电厂相关价格政
近日,宁夏自治区发改委发布关于组织开展2024年度余热余压余气自备电厂核定工作的通知,按照国家及自治区取消临时接电费和明确自备电厂有关收费政策相关要求,我委将组织开展2024年余热、余压、余气自备电厂核定工作,详情如下:自治区发展改革委关于组织开展2024年度余热余压余气自备电厂核定工作的通
8月27日,福建发改委发布关于凯盛(漳州)新能源有限公司7.5MW余热发电项目核准的批复,详情如下:福建省发展和改革委员会关于凯盛(漳州)新能源有限公司7.5MW余热发电项目核准的批复凯盛(漳州)新能源有限公司:报来《凯盛(漳州)新能源有限公司关于申请核准7.5MW余热发电项目的请示》(KSZZ-AH-24
近年来,太阳能、风能、潮汐能等新能源利用如火如荼,那么,你是否听说过用烟气余热发电?8月13日,全球首套5兆瓦级海上高温烟气余热发电装置在天津完工交付,标志着我国海上油气田电站在烟气余热利用方面取得重大进展,对实现海上油气田绿色低碳开发具有重要意义。电站是海上平台的“心脏”,通常由自
北极星电力网获悉,安徽省能源局近日发布安徽广德南方水泥有限公司余热发电项目核准前公示,详情如下:现将安徽广德南方水泥有限公司余热发电项目内容予以公示。公示时间自发布之日起,如有意见和建议,请向安徽省能源局反映,反映方式以来人或署名来信(包括电子信函),对匿名方式提出异议的不予受理
近日,安徽发改委发布安徽阿喜绿色科技有限公司余热发电项目核准前公示,详情如下:安徽阿喜绿色科技有限公司余热发电项目核准前公示现将安徽阿喜绿色科技有限公司余热发电项目内容予以公示。公示时间自发布之日起,如有意见和建议,请向安徽省能源局反映,反映方式以来人或署名来信(包括电子信函),
上文我们探讨了在机制电价下,存量项目的价格结算机制与现行政策的关系,并通过《136号文(11):机制电价下的新能源项目收益》一文中给出的分析模型,将存量项目的机制电价、机制电量以及执行期限之间的关系用公式进行了说明。(来源:微信公众号“黄师傅说电”)总的来说,我觉得对于存量项目的收益目
北极星售电网获悉,3月13日,浙江海宁市人民政府公示拟对海宁市许村京盛纺织厂等116家企业执行差别化电价。根据《深化工业“亩均论英雄”实施意见(2024修订)的通知》(〔2024〕1号)等政策,对综合绩效评价落后企业实行差别电价。现对照绩效评价结果,拟对海宁市许村京盛纺织厂等116家工业企业实行差
近日,国家发改委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(以下简称《通知》),推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全部进入电力市场,上网电价通过市场交易形成。这标志着我国以市场化方式建设新型电力系统迈出关键一步。公开数据显示,截至2024年底,
日前电价是电力市场中的重要指标,其波动受供需关系的直接影响。本文以山东省电力市场为例,分析了竞价空间在电价形成中的作用,并提出了一种基于相似竞价空间的分段函数拟合方法,用于预测日前电价。通过相似度筛选历史数据,并结合分段拟合方法,构建了竞价空间与电价之间的非线性关系模型,为电价预
近日,法国生态转型部已完成第9轮屋顶光伏招标,此次招标属于第六轮PPE2(多年能源规划)框架,原计划招标400MW,最终仅授予54个项目合计220.3MW装机容量。这些项目中,有13个项目的单体装机超过5MW,其余均在500kW至5MW之间,项目将安装于建筑物、农业光伏温室、遮阳棚及农业光伏遮阳棚等场所。由于光
接续我们在上篇中提出的收益分析框架,本篇聊聊存量项目,136号文中第五条款对存量项目有如下要求:2025年61以前投产的新能源存量项:1)电量规模,由各地妥善衔接现行具有保障性质的相关电量规模政策。新能源项在规模范围内每年主确定执机制的电量例、但不得于上年。励新能源项通过设备更新改造升级等
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二十载砥砺前行,中国可再生能源产业走出了一条法治筑基与创新突破双轮驱动的独特路径。近日,由中国能源研究会主办,中国可再生能源学会、中国光伏行业协会、中国产业发展促进会联合主办,中国能源研究会可再生能源专委会承办的“中华人民共和国可再生能源法颁布20周年”主题活动在北京举行。立法者、
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