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环境治理升级下的三大投资主线

2013-06-20 11:44来源:中信证券关键词:环保产业清洁能源产业节能产业收藏点赞

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环境治理上升至政治高度,成为新一届领导层的开局新篇。新高度:新一届领导层将“生态文明”作为执政理念上升为国家战略;污染治理政策密集出台,亦显示了决策层对于环境治理的重视程度提升。强保障:“只有实行最严格的制度、最严密的法治,才能为生态文明建设提供可靠保障。”预计政策将从修订法律法规、将更多的资源环境指标纳入考核体系、深化资源品价格和税费改革三个方面推进环境治理,进而推动环境保护投资力度、加快环保创新步伐。

绿色经济迎来新机遇,环保产业清洁能源产业节能产业等将步入发展快车道。在“绿色GDP”驱动下,环境污染治理、能源结构调整和节能需求将加速释放,预计到201 5年,环境污染治理投资规模将达到1 3000亿元,在GDP占比约2%;工业节能和建筑节能投资规模将达4900亿元,在GDP占比约0.7%;能源领域投资规模在GDP占比预计维持在4.5%左右,但其中天然气产业链和新能源投资有望成为结构性亮点。

投资主线一:“防治”与“修复”——“泛环保”产业的蜜月期。环境治理初期,针对末端污染的治理设备、环境监测设各等将呈现爆发性增长,大气、水和固废是重点治理领域。大气方面,针对工业污染源和移动污染源的末端防控驱动两大机会:一是控制范围扩展和标准收严带来设施脱硫脱硝除尘设施的全面升级改造,利好工业脱硫脱硝设备和材料供应商;二是油品升级和汽车尾气处理:如果国内炼厂的产品在2014年能够全部达到国Ⅳ标准,则未来一年内炼油设施升级改造的投资额将超过250亿元,利好工程、设备及催化剂供应商等。此外,针对重点流域水污染、城市垃圾污染、重金属污染等问题,水污染治理、固废及资源化等领域也将步入景气上行期。

投资主线二:“开源”与“节流”——清洁能源和节能产业。能源结构调整和能源效率提升是解决环境问题、缓解能源约束的长期路径。“开源”方面,能源结构调整加速天然气产业链上下游增长,包括勘查开发、天然气网管建设、LNG接收站建设、初期工程设施以及受益供应量增加及天然气定价机制改革的天然气供应商和分销商等。新能源方面,核电、风电、太阳能的电源端需求将受到正面推动。此外,推广新能源公交车对节能减排的效果明显,政策推行力度有望超预期。“节流”方面,从工业节能和建筑节能两方面,关注电机节能、压缩机节能和余热锅炉等工业节熊设备以及智能综合服务商。

投资主线三:“危”与“机”——“两高”行业的“沙漠之花”。环境成本内部化将推动高污染、高排放的产能过剩行业整合速度;结合以往经验看,节能减排标准提升有利于改善行业供需关系,应当具备以下几个条件:一是行业在淘汰落后产能前基本供需平衡或者供略大于求;二是产业结构本身具备价格影响力;三是节能减排压力过后产能反弹的程度较小;四是能够具备区域性特征。上述角度出发,可以关注磷矿开采、硫、锰金属、铅酸电池等子行业龙头。

投资策略:环境治理的新高度和高保障,将推动我国绿色经济进入发展快车道,建议从上述三条主线把握投资机会,重点推荐质地优良、中长期受益于中国绿色经济大发展的投资标的:龙净环保、碧水源、桑德环境、杰瑞股份、东华科技、宇通客车、海越股份、久立特材、许继电气和海陆重工。

投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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