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1月14日,国家能源局发布2013年全社会用电量等数据。
电力投资总量小幅增长,符合预期。2013年全国电源、电网建设分别完成投资3,717亿元、3,894亿元,分别同比减少1.46%、增长5.44%。二者合计7,611亿元,同比增长1.96%。因统计口径不同,全国电网投资增速较国网辖区内投资增速低5.16个百分点。输电主网建设触底反弹,但关键指标数据仍低于“十一五”中期水平。
2013年用电量同比增长7.5%至5.32万亿度,符合预期。随着“稳增长”措施逐步落实、第三产业较快发展,按月累计用电量全年同比增速呈现“前低后高”的特点。结合我国逐步施行的以调整结构为基调的经济政策,以及以节能增效为导向的能源政策,我们判断,未来2年,全社会用电量年增速有望控制在7.5%以内。
火电在能源结构中的占比将逐步降低。2013年,火电建设投资同比下滑8.48%,新增容量同比下滑28.4%:水电建设投资同比微降2.43%,新增容量同比增长57.5%。我们预计,2014年电源建设投资的重心将继续向太阳能、风电转移。
2014年电网投资将现逾1成增长。此前报告已提及,2014年国网拟向电网建设投资3,815亿元,较2013年完成额同比增长12.9%,超出市场预期。我们认为,这将拉动2014年全国电网投资增长,我们预计增幅将在10%~15%之间。
建议持续关注特高压、配电网与光伏发电建设的结构性投资机会。
特高压:开工建设或将提速。我们预计,目前在建的溪洛渡-浙西直流工程、浙北-福州交流工程于2014年内按期投运的概率大,国网规划的“六交四直”10条新线路年内核准、开工则存在一定低预期风险,宁东-浙江、淮南-南京-上海等工程于上半年获准开建概率较大:国网对特高压建设的投入将较往年大幅增加。建议关注项目招标、线路开工为板块带来的事件性机会,以及供货商的中标情况与业绩确认时点。相关标的包括:平高电气、特变电工、中国西电、经纬电材等。
配电网:我们判断,2014年配电网投资将同比大幅增长,占电网总投资比例超过4成:配电自动化系统建设将有序推进。我们相对看好配电网与智能化结合的投资领域,因市场门槛较高、同源技术拓展能力较强,相关标的(国电南瑞、积成电子、许继电气、四方股份、东方电子等)有望实现业绩持续增长,且投资风险相对较小。
光伏发电:我们预计,2013年我国光伏发电新增装机约10GW:2014年将达到约14GW,其中分布式光伏建设将迎来较快增长,或占光伏新增装机容量的一半。建议重点关注阳光电源、林洋电子、爱康科技等相关受益标的。
风险提示:电网建设实际投资或低于预期:特高压等重点工程建设或慢于预期:因统计口径不同,能源局版数据与两大电网公司发布的数据或存小幅差异。
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正泰稳护中国联通乌镇智算中心电力建设
11月18日,光大环境董事会主席王思联在北京访问中国电力建设企业协会,与协会会长王思强进行座谈交流。双方就清洁电力建设及绿色环保领域的合作进行了全面探讨。王思强对王思联的到访表示欢迎。他介绍了中国电力建设企业协会的发展历程、服务体系以及在推动中国电力建设行业高质量发展方面取得的各项成
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8月28日,国家电投发布《关于国家电力投资集团有限公司退出中关村智慧能源产业联盟的公告》,公告称,我公司于2024年8月26日退出中关村智慧能源产业联盟。中关村智慧能源产业联盟任何宣传、业务、活动,均与我公司及所属单位无关。
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