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美国研究机构Bespoke Investment Group表示,天然气市场正经历现货溢价的极端走势,且与历史走势有所不同。不过,随着气温回升,天然气现货溢价将不可持续。
现货溢价非常罕见,意味着远月期货合约价格现在要低于近月合约价格。通常,这是短期内现货供应紧张,导致市场供需失衡的结果。其背后的原因在于:美国整个冬季都遭受了寒冷的天气以及暴风雪的猛烈袭击。
当前的天然气价格走势已经极大地偏离了常态的历史走势
图 1显示了当前天然气价格走势与过去1年、2年、5年及20年的平均价格走势对比。由于现货价格飙升,从图中可以明显看出,通常向上倾斜、且相对平缓的价格走势前端急剧向下倾斜。
图 2中显示了当前突然转向现货溢价的天然气价格走势,与1个月前、3个月前、6个月前和1年前走势的对比。
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