丹甫股份重组方疑问：台海核电迥异的营收报表

一纸重组公告，将停牌3个月之久的丹甫股份重新拉回了公众的视线。按照重组预案，公司主业有望从压缩机业务华丽转身为近期颇受市场追捧的核电。股票一经开盘，毫无悬念连续涨停。

在重组预案中，借壳方烟台台海玛努尔核电设备股份有限公司(下称“台海核电”)作价31亿元与丹甫股份进行资产置换。如果该重组协议获得证监会放行，那么这家民营的核电设备生产商在终止IPO后，将通过借壳的方式登陆A股市场。

只是，对于一家年收入刚刚超过2亿元的核电商来说，公司承诺2014年的净利润就达到2亿元，未来3年合计更是达到10亿元，公司如此乐观的预测底气来自何方?而就在重组前1个月，通过一次蹊跷的股权交易，转让方将巨额财富拱手送人。

此外，台海股份的营收状况被提前曝光：面对两份不一样的财务数据，台海股份作何解释?

停牌前神秘人潜伏

在数千家上市公司中，上市只有4年的丹甫股份只能说是默默无闻，公司主营的压缩机业务上市后表现不佳。

上市4年，公司收入止步不前，净利润更是从上市时的近6000万元跌至2013年的不足3000万元。面对低迷的业绩，公司股价一路走低，自上市到重组停牌，股价跌去六成之多。

这一切都随着公司的重组发生了逆转。从6月23日复牌到7月3日再次停牌，丹甫股份全部8个交易日连续涨停，股价早已翻番。除了丹甫股份的原有股东外，停牌前突击买入的叶健颜成为大赢家。

根据重组预案，丹甫股份拟以除4.13亿元不构成业务的资产以外的全部资产和负债与台海核电全体股东合计持有的100%股份进行置换。拟置出资产全部由台海集团承接，预估值约为3.72亿元。

根据评估结果，台海核电100%股权的估值暂定为31亿元，台海集团持有的台海核电62.17%股份与拟置出资产的差额约为15.55亿元;其余50名股东持有台海核电37.83%的股份作价为11.73亿元。同时，丹甫股份拟向台海集团定增3亿元用于配套融资。

台海核电此次评估采用的是收益法，增值率为4.7倍。一般情况下，借壳方会采用资产法和收益法两种方式进行评估，但是台海核电并没有采用资产法进行评估，直接采用了收益法，对于对政策异常敏感的核电行业来说，采用未来收益法的核算风险难以估计，因为未来核电的发展充满了不确定性，而台海核电评估却体现的是政策等最有利情况下的未来收益。

从名不见经传的压缩机业务跨界介入核电业务，丹甫股份的股价瞬间被市场点燃，而一个名为叶健颜的投资者收获了提前埋伏的“大礼包”。

叶健颜是在2014年一季度出现在丹甫股份的股东之中，以528.2万股成为最大的流通股股东。2013年年末，丹甫股份的第十大流通股股东持股数不足70万股，这就是说，叶健颜所持股份几乎全部集中在一季度买入。

按照一季度10.33元的平均股价计算，叶健颜全部股份的持股成本在5500万元左右。面对营收止步不前、净利润连年下滑的丹甫股份，叶健颜大笔买入相中了公司的哪一点?没有人能知晓。

在丹甫股份投资者互动关系平台上，就有投资者质疑叶健颜与公司的关系，丹甫股份对此予以否认，称除持有公司股份外，叶健颜与公司没有其他关系。在重组预案中，丹甫股份同样否认了内幕交易的存在。

按照7月2日的收盘价计算，短短8个交易日，叶健颜所持股份的市值已经翻番，达到1.13亿元。如果持股至今，其获利超过5000万元。而且，对于叶健颜来说，这并不是他首次现身股市，也并不是其首次命中重组股，多家重组企业的股东名单中都有他的身影。

叶健颜是在2013年三季度密集现身7家上市公司的股东名单中，四季度持股公司增加至10家之多。其中，步森股份(002569,股吧)(002569.SZ)、道博股份(600136,股吧)(600136.SH)、宏磊股份(002647,股吧)(002647.SZ)和万润科技(002654,股吧)(002654.SZ)均在二季度停牌重组，命中率之高让人乍舌，但遗憾的是，叶健颜在2014年一季度退出了上述四家公司的十大流通股股东名单，错失巨额收益。

叶健颜2014年一季度持有的5只股票同样不凡：丹甫股份重组预案已经出炉;赛为智能(300044,股吧)(300044.SZ)的重组预案本已顺利出炉，只是由于有关方面涉嫌违法被稽查立案，重组申请被暂停审核;万讯自控(300112,股吧)(300112.SZ)年报不但高送转，二季度又计划推出股权激励，股价提前大涨。

无论是错过的还是现在持股的，叶健颜操作的半数股票都涉及重大利好，这不禁让市场质疑：作为一个刚刚出现在资本市场上的大鳄，叶健颜频频命中重组股的秘诀来自何方呢?在内幕交易频出的情况下，叶健颜如何自证清白呢?

在叶健颜精准潜伏丹甫股份的同时，台海核电的内部股东也发生着变化，面对即将到手的巨额回报，国开创新资本投资有限责任公司(下称“国开创新”)却在一个月前蹊跷转手所持股份。