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编者按:核电是我国优化能源结构主力,更是“一路一带”战略的排头兵,获政府力挺:为实现我国能源战略转型,实现对外的碳减排承诺、对内的大气环境改善,核电必将是我国未来清洁能源构成中除太阳能、风电、水电外不可缺少的重要一环;而核电站建设和相关设备制造则都分别代表了工程建设领域和高端装备制造领域的最尖端水平,是我国“一路一带”战略下能够与高铁媲美的排头兵项目;本届政府对核电的支持态度尤为坚定。
核电重启发令枪响在即,板块具备整体投资机会:去年以来已有部分前期停工项目逐渐恢复设备招标,我们预计,今年两会前后将是核电正式重启建设发令枪响的大概率时间窗口,整个核电板块都具备阶段性投资机会。
我国沿海核电项目建设的重启,除了意味着相关企业设备订单和业绩将开始兑现外,更重大的意义在于对我国自主三代核电技术的验证和运行示范正式加速,而国内项目的建成投运,无疑将是我国自主核电技术能够实现“走出去”战略,实现对外出口的有力保障。
“华龙一号”有望成为国内建设和出口主力:我国具备完全知识产权的“华龙一号”三代核电技术路线,结合能动与非能动结合的设计理念,在相对低成本和高国产化率的前提下,实现了国际三代技术的安全和性能水平,预计将成为我国未来核电站建设和出口项目的主力型号,相关设备制造环节受益。
考虑核电业务弹性及国产化替代空间,我们重点推荐:江苏神通(25.22 +0.36%,问诊)、丹甫股份(42.15 +0.17%,问诊)、中广核电;建议关注:纽威股份(20.16 +2.91%,问诊)、中核科技(32.89 +1.54%,问诊)、南风股份(0 +0%,问诊)、上海电气(9.79 +2.09%,问诊)、久立特材(43.6 +1.42%,问诊)、中广核矿业、CCJ(美)。
核电板块13只概念股价值解析
宝钛股份(17.49 +0.34%,问诊):水穷处等云起
类别:公司研究机构:方正证券(12.94 -0.77%,问诊)股份有限公司研究员:杨诚笑日期:2014-08-27
投资要点
※我们有别于市场的观点:钛行业底部已现,此时点宝钛股份的弹性巨大。钛价上涨其将充分受益,同时军工航空航天产业的放量也将带动公司业务结构改善,高利润的航空航天钛材比重提升。中长期来看,买入宝钛股份静待上述两点发生是个不错的选择。
1、上半年扭亏持平:上半年公司收入12.47亿元,同比增加1.08%,净利润217.9万,同比增加71.84%,扣非后净利润15.9万元,去年同期亏损1727.7万元。折合EPS 0.005元。
2、海绵钛价格蠢蠢欲动:由于库存高企,海绵钛价格维持在4.2-4.5万元左右,按照目前价格公司华神钛业略有亏损,业内大多成本在5万以上,海绵钛价格持续倒挂已使行业内小厂多数停产,而大厂的开工率持续低位导致供给出现大幅下降。而其上游四氯化钛以及钛原料报价均由于供给紧张连续上调价格,而公司目前有18.47亿元存货,粗略估计折合约4万余吨海绵钛,弹性巨大。
3、充分受益于军机大发展:公司是国内军机最大的钛材供应商,其具备年产3000-4000吨航空钛棒材的能力,也是公司产品中利润最高的产品。之前由于订单萎缩,导致开工下降,来自军品的订单我们估计持续不足2000吨。随着歼10B、歼11系列、歼15、运20等一系列军机的陆续量产和定型,预计军机每年用钛量有望增加3000吨,公司的军品订单有望爆发。
4、核电用钛焊接管国产化打破国外垄断:公司参股40%子公司宝钛美特法力诺承担的国内首台百万千瓦核电机组国产化冷凝器用钛焊接管项目正式开工生产,拉开了国产化的序幕,成为国内首家获得核电钛焊接管生产资质企业。一台百万千瓦核电机组大约需要220吨钛焊接管,截至8月,我国在建核电机组28台,计划总装机容量30606兆瓦,约需要6000吨钛焊接管。
盈利预测与投资建议
5、假设2014-2016年海绵钛不含税均价为3.9万元/吨、4.4万元/吨、5万元/吨,总钛产品销量为18000、20000、22000吨,2014-2016年预计i宝钛股份EPS为0.03元、0.08元、0.16元。目前来看估值,但考虑到公司大量的存货、军工核电订单爆发的可能性、公司较高的管理费用占比,公司业绩超出我们预估的可能性很高,建议密切关注,维持增持评级。
风险
需求长时间萎靡。
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2025年1月20日,特朗普正式就任美国第47任总统。上任后特朗普政府大幅调整拜登政府的气候及能源政策,不仅对美国自身能源、环境、经济、社会等诸多层面造成冲击,而且在国际范围产生广泛影响。本文系统梳理本届特朗普政府自上任以来的能源政策动向及全球影响,分析我国应如何有效对冲特朗普政府能源政
“十五五”是我国经济迈向高质量发展的关键阶段,也是全球能源格局深刻调整的重要时期。在当前和今后一段时间,我国能源电力将持续处于清洁低碳、安全高效转型的大趋势大环境中,如何更加有效地发挥电力在国民经济中的基础和先导作用,促进国家重大发展战略和目标的实现,更好地满足人民群众日益增长的
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2025年4月11日,中国核能行业协会发布第53期“CNEA国际天然铀价格预测指数(2025年4月)”。一、短期-月度现货价格预测指数(月度更新)上期预测结论是:利空与利好因素影响参半,美国总统特朗普的外交、关税政策不确定性持续酝酿市场观望情绪,一是美俄关系逐步改善后,美方可能放宽对俄浓缩进口豁免
据CNBC报道,今年秋季,密歇根湖畔的一个核电站有望创造历史,成为美国首个在关闭并计划最终拆除后重新启动运营的反应堆。(来源:国际能源小数据作者:ESmallData)帕利塞兹核电站位于南黑文附近,该核电站在三年前关闭,此次重启行动是一次开创性的事件,可能会为其他已关闭的反应堆重新上线铺平道路
越南《越南快讯》11月13日报道,越南政府总理范明政在12日下午的听取国会质询后表示,政府已向主管部门提出重启发展核电并已获批。报道称,越南重启发展核电的首要原因是确保能源安全。越电力需求年均增长10%,为保持GDP增幅达6.5%-7%,到2025年电力需求增速将达12%-13%。工贸部9月份的一份报告指出,2
近年来,日本不断计划提高核电比例,但重启审查的长期化,让这一目标越来越难以实现。近期,日本敦贺核电站2号机组申请重启受阻,围绕机组下方地质断层是否活跃的争议已持续超10年,重启审查成为一场“持久战”。与敦贺核电站面临情况类似,多家日本核电站都陷入关于地震和海啸带来的安全争议,重启面
日本政府的能源政策旨在通过降低电力、工业和交通部门的排放量,到2050年实现碳中和,即温室气体净零排放。在电力部门,政府政策设定了2030年的目标,包括加快对可再生能源的投资,增加核能发电的使用,以及减少化石燃料发电的使用,但能源安全考虑可能会影响电力行业脱碳的进展和步伐。(来源:国际能
尽管经历能登地震后,日本民众对核电安全的担忧与日俱增,但日本重启核电的步伐并未停下,多个核电站都在推进重启工作。而与此同时,日本核电站的退役却十分艰难。3月19日,日本经济产业大臣斋藤健与日本新潟县知事进行电话会谈,寻求当地对重启柏崎刈羽核电站的理解。据了解,柏崎刈羽核电站此前曾因
随着风电和光伏在发电量中所占比例持续增长,发电过剩和短缺的变化或将从到每小时或每日扩展到季节性时间尺度。解决可再生能源的季节性变化意味着在电力系统中,全年都需要不同程度的灵活性资源。国际能源署日前发布题为《管理可再生能源的季节性和年际波动》的报告(下称“报告”)。报告指出,波动性
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在迎峰度夏能源保供的关键时期,中广核“华龙一号”批量化建设正稳步推进,各在建核电项目重要节点按计划有条不紊开展,建设现场安全稳定有序。广东陆丰核电项目5、6号机组完成多项工程建设任务6月3日,陆丰核电项目5、6号机组建设同步推进关键工程节点,首台全范围模拟机正式投用。5号机组常规岛三台
北极星电力网、北极星风力发电网将于2025年7月2日在山东烟台举办第五届海上风电创新发展大会,大会以“逐风深蓝创新赋能”为主题,将邀请来自行业主管部门、高端智库、科研院校、领军企业以及重大项目的相关代表齐聚一堂,共同探讨创新发展之路,擘画海上风电的未来蓝图。7月3-4日将同期举办海上风电项
当地时间2025年6月16日,习近平主席在与哈萨克斯坦总统托卡耶夫会谈时指出,中哈两国要“拓展高新技术合作,推动绿色可持续发展”,中广核以共建“一带一路”为纽带,在核能领域与哈萨克斯坦连续十九年,深化合作、产业协同,推动中哈核能产业高质量发展。哈萨克斯坦,这片广袤而充满机遇的土地,不仅
6月18日,华润汕尾红海湾五海上风电项目风力发电机组(含塔筒)货物及服务中标结果公布。公告显示,明阳智能成功中标该项目,中标价格为1478500000.00元。华润汕尾红海湾五海上风电项目位于广东省汕尾市红海湾海域,项目总容量为500MW(若超过按照500MW计算),风电机组台数不超过32台(含塔筒),16MW
北极星风力发电网获悉,6月17日,中广核新能源广西博白那卜(100MW)、海边(100MW)、新田(80MW)、六皮(120MW)陆上风电项目EPC总承包中标候选人公示。公示显示,中标候选人第一名为中国能源建设集团广西电力设计研究院有限公司,投标报价:45419.4328万元。招标公告:
6月16日,中国广核集团有限公司党委书记、董事长杨长利在深圳中广核大厦会见东北电力大学党委书记张静辉一行,双方就进一步深化科技创新合作、人才培养开展交流。东北电力大学党委常委、副校长王庆洲,集团公司党委常委、副总经理庞松涛参加会见。杨长利对张静辉一行来访表示欢迎,对东北电力大学一直
北极星风力发电网获悉:随着广东阳江青洲六海上风电项目4台风电机组陆续成功并网,广东省海上风电发展迎来重要里程碑——全省海上风电总装机容量跃升至1198万千瓦,稳居全国首位。按照规划,到2025年,广东省海上风电投产规模预计将达到1500万千瓦,进一步巩固其在全国的领先地位。据北极星风力发电网
2025年6月14-15日,第六届“金风•美孚杯”风电行业篮球邀请赛在金风科技北京亦庄智慧园区成功举办。来自全国绿色能源相关行业的23支队伍在赛场上激烈角逐,以精彩纷呈的体育竞赛,为广大观众传递了“绿色、环保、健康、拼搏”的风电行业文化精神。本届赛事由金风科技携手中国可再生能源学会风能专业委
1、浙能集团2GW海上风电中标公示6月7日,浙能集团发布浙江海风某项目风力发电机组及附属设备(含塔筒)中标候选人公示,规模共计2GW,共四个标段。其中:标段一(512MW):单机容量16MW级海上风电机组,单个标段≤32台,东方风电预中标;标段二(496MW):单机容量16MW级海上风电机组,单个标段≤31台
6月13日,内蒙古通辽奈曼旗500MW/2GWh电网侧储能项目EPC中标候选人公示,其中国家电投旗下的山东电力工程咨询院以总价12.58亿元预中标,相当于单价0.629元/Wh。另外,中国电建昆明院和湖北电力规划设计院分别参与投标,为中标候选人的第二名和第三名,两家单位报价分别为13.064亿元和13.166亿元,相当
北极星电力网整理了2025年6月9日至2025年6月13日一周电力项目:涉及火电、水电、核电项目的核准、开工、并网等。火电项目华能岳阳电厂2×1000MW“上大压小”项目可行性研究报告编制中标公示近日,华能集团发布华能湖南岳阳发电有限责任公司“上大压小”项目可行性研究报告编制及前期专题技术咨询服务中
6月9日,中国华能集团有限公司召开5月份经济活动分析会。集团公司总经理、党组副书记张文峰主持会议并讲话,李向良、司为国、李启钊、李樱等公司领导参加会议。会上,集团公司财务资产部通报了公司预算执行及经营工作开展情况,战略部(战新部)、营销部、安监部、生产环保部、工程部作交流发言。会议
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6月10日,国家能源集团召开全面深化改革领导小组2025年第一次工作例会暨改革深化提升行动推进会,全面落实党中央、国务院关于国企改革深化提升行动的决策部署,加强改革工作统筹调度,部署当前和今后一个时期的改革任务。集团公司党组书记、董事长邹磊主持会议并讲话,党组副书记冯来法,集团领导杨鹏
4月16日至5月30日,国务院国资委2025年度“揭榜挂帅”研究课题陆续开题。本年度研究课题紧密围绕落实党中央、国务院决策部署,聚焦解决国资国企领域重点难点热点问题,研究内容涵盖国有企业基础理论、国资监管、产业发展、科技创新、国企改革、国有资本、党的建设等多个领域,突出理论构建与实践应用相
最近,国网江苏省电力有限公司党委召开党委会,主动对接党中央改革部署和国网党组要求,以“第一议题”的高度政治自觉,深入学习习近平总书记的重要讲话精神与中央政治局会议精神,深入研究国企改革、电力改革和内部变革等重大问题,制定切实可行的落实措施,让改革落地生根,激发公司发展的内生动力。
5月19日,国家能源集团党组书记、董事长邹磊主持召开党组会,传达学习习近平总书记近期重要讲话和重要文章精神,研究贯彻落实措施。集团公司党组副书记冯来法,党组成员杨鹏、徐新福、王益民、刘敬山参加会议。会议强调,要深入学习贯彻习近平主席对俄罗斯进行国事访问并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利
随着2024年报及2025一季报全面披露,已释放出明显的前瞻信号,能源领域基础稳、优势多、韧性强、潜能大。Wind数据显示,2024年电力板块整体表现稳健,总营收为1.8256万亿元,各细分行业均有不同程度的增长。这也意味着在用电需求增长、新能源快速发展、火电成本改善和一系列政策支持下,电力板块的收入
5月16日,国网浙江电力举办2025年履行社会责任成果发布会,现场发布了2024年度基于ESG理念的省级电网企业社会责任报告。报告显示,2024年浙江风光装机容量突破5000万千瓦、清洁能源装机占比超过50%,储能、光伏消纳率达100%,绿证交易同比增长144倍,新建新时代电气化村1064个……过去一年,国网浙江电
5月15日,国务院国资委全面深化改革领导小组召开2025年第一次全体会议,深入学习贯彻习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设重要论述,贯彻落实党的二十届三中全会精神、中央经济工作会议精神和全国两会精神,听取高质量完成国有企业改革深化提升行动重点难点任务落实情况,研究进一步深化国资国
作为南疆兵团能源国企的标杆,南疆能源(集团)有限责任公司(以下简称“南能集团”)在新时代的浪潮中,以“破题”之勇、“破局”之智、“落实”之力,走出了一条从传统能源企业向现代能源综合服务集团转型升级的示范之路。其改革实践不仅是对国企改革深化提升行动的生动诠释,更是对“惟改革者进,惟
近日,陕西能源投资股份有限公司(简称陕西能源或公司)披露了2024年经营成果,营业收入231.56亿元,同比增长19.04%;利润总额53.80亿元,同比增长9.97%;基本每股收益0.80元,同比增长9.59%;获评“双百企业”标杆,连续两年荣登中国上市企业市值500强榜单,交出了一份成绩斐然的业绩答卷。过去的一年
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