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金风科技:2015风电大年 行业龙头继续高增长

2015-03-03 10:26来源:民生证券关键词:风电风电行业金风科技收藏点赞

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一、事件概述.

公司公告2014年业绩快报,其中收入177亿元,同比增长43.84%,归属于母公司净利润为18.3亿元,同比增长327.85%。

二、分析与判断.

业绩大增受益风电复苏,2015年风电大年仍将继续高增长.

公司2014年营业收入177亿元,同比增长43.84%,主要受益于国内风电行业复苏,2014年风电装机近20GW,同比增长25%,公司处于行业龙头营收受益风电行业增长。

2015年仍将是风电大年,随着风电电价下调,2015年迎来抢装,预计全年装机在24GW,同比增长20%,而公司作为龙头将充分受益行业增长。

风场开发-持有/转让模式继续贡献业绩.

公司国内项目目前权益装机或达2GW,其中有部分项目今年继续转让,公司风场开发-风场运营/转让-再开发的模式得到进一步印证。

积极配置龙头.

公司作为风机龙头将充分受益行业转暖,同时公司风场规划有望进一步超预期,主营业务将迎来收入和盈利同步提升,而风场将带来盈利快速增长。

在风电行业利好政策《国务院关于风电行业健康发展规划》以及配额制尚未出台前,我们建议积极配置行业龙头公司。

三、盈利预测与投资建议.

我们预计2014-2016年EPS为0.72元、0.90元和1.05元,对应估值为20倍、16倍和14倍,作为行业龙头未来存在进一步超预期可能,继续维持强烈推荐投资评级。

四、风险提示:国内政策不及预期、风机价格下滑。

原标题:金风科技:2015风电大年 行业龙头继续高增长
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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