登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
平安观点:
1、预计电力设备行业整体盈利增速达到20%左右,盈利能力进一步回升。
从行业前三季度的盈利情况以及盈利增速来看,电力设备行业前三季度的毛利率为21.37%,相对于2013年提升0.64个百分点,行业前三季度净利率为5.35%,相对于2013年提升0.55个百分点,前三季度的归属于母公司的净利润同比增加18.28%较2012年的同比-39.73%和2013年的-1.7%有了较大幅度的提升,也验证了行业进一步向好的趋势。从细分板块来看,特高压、新能源板块的盈利回升较为明显,一些具备核心竞争优势、体量较大、技术领先以及占据更多行业资源的公司业绩表现更为优秀。我们预测行业2014年整体的盈利增速有望达到20%左右,行业盈利能力回升明显,2015年随着特高压建设的加快、新能源并网的进一步增加,行业盈利能力将有望延续回升态势。
2、多因素造成行业盈利能力回升,结构化投资提速、成本下降、管理改善等是促进行业盈利回升的关键
2014年,能源局批复“4交4直”特高压线路,特高压线路建设提速以及能源局和相关部门出台多个政策,推动我国新能源的发展等等一些行业层面的因素推动行业结构化投资的提速,这也在一定程度上保证了行业整体盈利的回升。此外,从行业成本端和费用端的情况来看,也是促成盈利回升的重要因素,由于电力设备较大的成本支出来自于钢、铜、铝等原材料,这些原材料长期处于低位徘徊,在国家电网招投标价格保持平稳向上的情况下,原材料成本的下降也带来了行业毛利率的进一步提升。
3、盈利整体回升,但是行业分化加剧。
行业的盈利出现进一步分化,资源向一些业内龙头或者在细分领域具备核心竞争优势的企业集中,主要原因在于行业处于成熟期,随着集中度的提升和竞争的加剧,以前依托于地方关系获取项目的企业将逐步被边缘化。从我们对行业上市公司前三季度的盈利增速统计来看,排名靠前的前5位公司的盈利增速都超过500%,而排名靠后的末5位公司的盈利增速都低于-240%,盈利增速的中位数在9.5%。从主要公司的盈利统计来看,业内一些大型公司的盈利增速反而在提升、一些小型公司的盈利增速在下滑,这也进一步验证了行业处于成熟期的某些特征,同时也指出行业未来投资的两大方向,大公司看资源集中带来的盈利进一步改善,小公司更多关注业务转型和投资并购机会。
4、行业预判:分化将继续加剧,机会依然较多,主题投资将贯穿2015全年
电力设备新能源行业,随着2013、2014年整体的大幅上涨,2015年行业无论从盈利增速还是投资机会来看,分化将进一步加剧,但是我们认为板块机会依然较多。2015年行业主题性投资将推动部分细分板块阶段性获得大幅超额收益,我们认为在国家2015年加大投资促经济以及加快能源结构调整治理大气环境的大背景下,以下几个主题性机会将有望贯穿全年:(1)特高压,国家电网提出2015年6交8直特高压规划,以及全球能源互联网概念,电网的投资将是我国扩大投资的必选项以及一路一带能源工程和电工装备输出的重要支撑。关注期间线路核准和线路规划批复。(2)新能源中的光热发电和分布式能源,能源结构调整是我国治理大气污染的终极措施,在国外大规模提升可再生能源占比以及习近平主席APEC会议期间的中美联合申明的背景下,新能源占比的进一步提升将是必然。从政策催化以及行业发展趋势分析,我们最看好光热发电和分布式能源在2015年的投资机会。(3)新能源汽车,虽然从目前新能源汽车市场的总的规模来看,市场容量还很小,但是保持着非常快的行业增速,而且从政策扶持的角度来看,行业政策催化有望继续。(4)工业4.0相关,我国的装备2025规划有望在2015年出台将推动我国工业4.0的快速发展,这将利好电力设备行业工业自动化、工控、机器人领域相关公司。(5)投资并购,由于行业分化加剧,行业资源集中带来的优势企业的产业整合以及弱势企业的并购转型将是未来几年的行业常态。此外电力体制改革、能源互联网等领域也存在较多的投资机会。
5、建议重点关注特高压的平高电气、许继电气、大连电瓷;新能源中的首航节能、华仪电气、隆基股份、东方能源;新能源汽车中的东源电器、万马股份、众业达;工业4.0相关的汇川技术、新时达;有可能出现投资并购机会的深圳惠程、天成控股、启源装备等。
阅读延伸:
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星电力网获悉,四川省人民政府印发《四川省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》,川府发〔2024〕10号,增加循环利用标准供给,加快完善电池级锂产品等碳足迹、能耗限额标准。支持动力电池企业与国外电池回收龙头企业合作,共建海外电池回收利用基地,实现就地拆解、就地销售、就地利用。
5月9日,河南配电网首个126千伏户外敞开环保间隔在栾川县的110千伏罗庄变电站投用。该户外敞开环保间隔内断路器和电流互感器均采用洁净空气替代六氟化硫气体作为绝缘介质,环保性能优越。110千伏罗庄变电站位于世界地质公园、国家级自然保护区栾川县老君山南侧,北临伊河,主要为当地自然、文旅产业供
4月30日,内蒙古自治区印发推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作任务落实方案(内政发〔2024〕14号),其中提到,制定工业领域重点行业设备(含煤矿、非煤矿设备及电力电网设备)更新改造专项方案。结合自治区实际推动煤矿设备、电力设备更新改造。此外还指出,研究制定关于促进退役风电、光伏设备
近日,宁夏回族自治区推动工业领域大规模设备更新改造实施方案印发,方按提出,2024年,重点领域淘汰类设备全部更换为达到节能水平的设备。2025-2026年,重点领域超过70%规模以上企业实施节能技术改造,建成绿色工厂180家,能效低于基准水平的装置2026年底前完成技术改造或淘汰退出。到2027年,全区规
4月30日,发改委发布第19号令,《供电营业区划分及管理办法》已经2024年4月8日第10次委务会议审议通过,现予公布,自2024年7月1日起施行。办法中明确,供电营业区原则上以省、地(市)、县行政区划为基础,根据电网结构、供电能力、供电质量、供电经济合理性等因素划分确定。原文如下:中华人民共和国
4月26日,上海市印发2024年节能监察计划(沪发改环资〔2024〕55号)。其中提到,按照国家和本市的相关要求,对全市石化、化工、煤电、煤化工、钢铁、建材、有色、水泥等行业的重点用能单位进行监察。具体包括:能耗限额标准、能效标杆水平和基准水平、落后机电设备淘汰、能源管理制度等执行情况;推进
4月25日,“新能源电力设备智能化生产组装项目”签约落地北京张家湾,项目三年内有望累计实现产值5至8亿元,纳税约5000万元。截至目前,城市副中心已储备在谈项目611个,预计投资总额约1994亿元。
4月29日,国家能源局举行新闻发布会,介绍发布电网安全“三项行动”有关情况,并回答记者提问。电力安全监管司副司长阎秀文介绍电网安全“三项行动”相关情况时提到,当前电力行业正处在新型电力系统加速构建的关键期,电网安全运行面临的风险和挑战前所未有。对此以“三项行动”为切入点,全面强化电
为促进我国重大技术装备质量提升,支撑重大技术装备攻关工程,推动制造业高端化、智能化、绿色化发展,加快推进新型工业化,市场监管总局、国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、国家知识产权局5部门近日联合印发《中国首台(套)重大技术装备检测评定管理办法(试行)》(以下简称《办法》)。重
4月9日,中国电力设备管理协会在北京召开电力行业推动大规模设备更新改造工作座谈会。本次会议旨在贯彻中央财经委员会第四次会议关于推动大规模设备更新的重大决策精神,落实国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的部署安排,进一步推动电力行业开展新一轮大规模设备更新改造,
日前,工业和信息化部、国家发展改革委等七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》,提出到2027年,工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上,规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%,工业大省大市和重点园区规上工业企业数字化改造全覆盖,重点行
紧固螺栓、构件吊装、塔材组装,绞磨转动的嗡嗡声不绝于耳……5月12日,湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市±800千伏金上—湖北特高压直流输电工程线路工程(鄂2标)N5920号施工现场一派繁忙,国网湖北送变电公司施工项目部现场工作负责人邬磊沉着指挥工人开展组塔作业。“气候不冷不热,正是施工黄金时
4月24日,陕皖直流特高压工程(阜阳段)建设协调会召开。阜阳市副市长虞建斌表示,目前阜阳段工程项目开工在即,供电公司和有关单位要全力保证项目提速建设。
3月22日,在甘肃境内陇东-山东±800千伏特高压直流输电工程正在通过落地双摇臂抱杆开展铁塔组立工作,宁夏-湖南±800千伏特高压直流输电工程运用机械化施工流水作业方式有序开展基础及铁塔施工联合作业,哈密-重庆±800千伏特高压直流输电工程正在大规模开展旋挖钻机机械成孔施工。
2024年3月12日,湖南能源监管办组织召开2024年全省电力安全生产工作会议。会议主要学习传达习近平总书记近期关于安全生产重要指示批示精神,贯彻落实全国电力安全生产电视电话会议、省安委会第二次全体会议精神,总结2023年全省电力安全生产工作,部署2024年电力安全生产工作任务。湖南能源监管办主要
3月21日,四川凉山州西昌市清洁能源科创特高压项目公示,拟新建80亩的清洁能源科创特高压基地,项目包括储能技术研发中心、电力大数据深化应用中心、全球最复杂环境下大电网保供研发中心。项目建设工期2年。项目位于安宁镇,以独资、合资方式合作,投资总额7亿元,省外投资额7亿元,业主单位西昌市成凉
3月18日,位于河北邯郸的±800千伏陇东—山东特高压直流输电工程冀1标段的施工现场一派繁忙。河北省送变电有限公司的作业人员有条不紊地开展灌注桩基础施工。伴随着一阵轰鸣声,旋挖钻机钻头高速旋转,垂直深入地下。陇东—山东特高压直流输电工程冀1标段起于山西平顺县与河北涉县交界处,止于山东莘县
3月4日,参加十四届全国人大二次会议的山西代表团举行会议,传达学习大会对议案建议工作的有关要求,讨论酝酿以代表团名义提出的建议。经过讨论,拟围绕支持山西推动新型能源体系建设,在能源领域加快发展新质生产力;国家在推进战略腹地建设中向山西倾斜;将支持山西建设黄河流域生态保护和高质量发展
2月22日,陇东-山东±800千伏特高压直流输电工程线路工程(河北段)在N1881基础施工现场举行复工仪式,标志着该特高压线路工程河北段正式复工。该工程(河北段)是河北南部电网首个复工的特高压线路工程,河北段起自山西省长治市平顺县与河北省邯郸市涉县省界(N1801塔),止于山东省聊城市莘县董杜庄
2月19日,宁夏公司特高压试验大厅全面完成800千伏GIS试验罐体组装、注气及调试工作,标志着大厅建设进入新阶段。宁夏电力特高压试验大厅依托电科院,承担宁夏电网各项电气性能试验,主要进行750千伏及以下电压等级输变电设备绝缘特性的试验与评价、电力安全工器具绝缘检测、1100千伏及以下输电线路绝缘
1月14日获悉,陕西电力科学研究院已完成“沙戈荒”大型风光电基地送出特高压工程陕西省内3座观冰点建设工作。“沙戈荒”大型风光电基地送出特高压工程规划建设观冰点7个,国网陕西省电力有限公司负责建设的3处观冰点分别位于商洛、宝鸡和安康市的秦岭山区。观冰点利用导线模型及传感器来观测和计算实际
北极星输配电网获悉,近日《广东省国土空间规划(2021—2035年)》已经国务院批复同意,广东省人民政府已经印发。文件提及,要支持能源基础设施建设。以安全高效为导向,推动能源储运设施建设,构建多元安全的现代化能源保障体系。加强主干电网建设,持续优化主网结构,构建以粤港澳大湾区500千伏外环
5月14日,国家发展改革委、国家能源局《电力市场运行基本规则》(以下简称《基本规则》)正式出台。由此,我国建设全国统一电力市场“1+N”基础规则体系中的“1”终于落地。自2015年新一轮电力体制改革启动以来,我国电力市场建设稳步有序推进,市场化交易电量比重大幅提升。2021年11月召开的中央全面
监管修订就像巨舰换装“新雷达”。近日,国家发展改革委印发了《电力市场监管办法》(以下简称”新版《办法》”)。旧版《电力市场监管办法》(简称“旧版《办法》”)自2005年颁布以来,已实施近20年,在构建全国统一电力市场体系的过程中,新版《办法》首次修订,成为市场改革的关键里程碑。这一修订
《电力市场监管办法》(以下简称“办法”)的修订与印发,标志着中国电力市场在法规体系和监管结构上迈出了重要一步。此次修订不仅反映了我国电力市场化改革的深入推进,还体现了全国统一电力市场建设的加快步伐。随着电力体制改革和新能源快速发展,传统电力市场已无法满足日益复杂的市场需求和变化,
增量配电业务改革是我国新一轮电力体制改革推出的重大举措,湖南能源监管办高度重视增量配电业务改革工作,积极推动增量配网企业依法依规开展经营。湖南部分增量配电试点项目在实践中摸索经营,开展配售电一体化服务,推出综合能源服务项目,在探索能源消纳、能源利用、能源服务等新模式中发挥了积极作
编者按:能源是工业的粮食、国民经济的命脉。党的十八大以来,习近平总书记提出“四个革命、一个合作”能源安全新战略,为我国新时代能源高质量发展指明了方向道路。深化电力体制改革,是事关我国能源安全和经济社会发展全局的一项紧迫任务。2024年,恰逢“四个革命、一个合作”能源安全新战略提出十周
4月28日,国家能源局新疆监管办公室召开新疆区域2024年第一次电力调度交易与市场秩序厂网联席会议,系统总结2023年新疆电力市场工作,深入分析当前面临的新形势新要求,安排部署2024年电力市场重点工作,为新疆电力行业低碳、绿色、高质量发展奠定基础。国家能源局新疆监管办公室、新疆自治区发展改革
在中国,虚拟电厂作为电力体制改革下的新产物,一方面根植于传统的电力体制与电力系统,顺应原有的运行惯性才能发展;另一方面,作为新型电力系统的全新部分,自然被各类新老玩家(学术名称:利益相关方,Stakeholder)所追逐、所争夺,去满足各利益主体的诉求。它并不是看上去的“聚合负荷侧资源,参
【我们将按照国家构建新型电力系统的相关精神,持续深化电力市场改革,围绕“完善市场机制、统一规则体系、扩大市场范围”的远景目标,从完善市场规则、健全调控机制、强化风险防范、严格市场监管、培育新型主体等方面着手,推动电力市场向更加成熟、更加稳定、更加开放方向发展。】——山西省能源局总
书接上回(电改导火索——二滩弃水),《西部大开发决策回顾》一书中描述了关于“二滩弃水”与电力体制改革的关系:二滩水电站电送不出去,既有电网瓶颈的问题,也有电力体制上的原因。时任国家主席江泽民提出要想办法解决二滩电力送出问题,且必须对现行电力体制进行改革。(来源:微信公众号“售电星
3月18日,国家发展改革委公布《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》,可再生能源在“价”于2021年迎来翻天覆地的变化后,“量”上也很有可能迎来巨大改变,这是整个电力市场改革潮流对于行业的影响。那么,作为更上游的新能源经济性评估工作,有必要未雨绸缪,以动态评估(现货市场仿真)取代过去
习近平总书记在中共中央政治局第十二次集体学习时强调,能源安全事关经济社会发展全局。积极发展清洁能源,推动经济社会绿色低碳转型,已经成为国际社会应对全球气候变化的普遍共识。我们要顺势而为、乘势而上,以更大力度推动我国新能源高质量发展,为中国式现代化建设提供安全可靠的能源保障,为共建
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!