登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
报告关键要素:
2014年,公司业绩低于预期。电容器化学品业绩下滑源自行业竞争加剧致产品价格下降,而新能源汽车爆发增长带动动力电池需求提升,公司电解液销量大幅增长促电解液业绩增长;产品结构优化提升电容器化学品毛利率,但电解液价格下滑及行业竞争加剧致电解液毛利率回落。预计15年公司业绩增长主要将受益于新能源汽车持续高速增长,预测公司2015-16年全面摊薄后EPS分别为0.94元与1.25元,按03月24日37.26元收盘价计算,对应的PE分别为39.77倍与29.73倍。目前估值相对行业偏高,结合行业前景,维持“增持”投资评级。
事件:
新宙邦(300037)公布2014年年报及15年一季度业绩预告。2014年,公司实现营业收入75678万元,同比增长10.58%;实现营业利润15703万元,同比大幅增长11.08%;实现归属于上市公司股东的净利润13276万元,同比增长5.81%,基本每股收益0.78元。公司预计15年一度归属于上市股东的净利润为1088-1710万元,同比大幅下降45-65%。
点评:
销量增长致业绩增长。2014年,公司营收7.57亿元,同比增长10.58%,净利润1.33亿元,增幅为5.81%,业绩增长主要在于产品销量增加,全年化工产品合计销量31703.6吨,同比增长5.75%。公司单季度业绩显示:公司业绩呈现一定的季度性,其中一季度为业绩低点。14年投资净收益707万元,较13年的758万元下降6.73%;营业外收入364万元,与14年的354万元基本持平。另外,公司预计15年1季度归属于上市股东的净利润为1088-1710万元,同比大幅下降45-65%,下降主要受市场竞争加剧致产品价格下滑,且南通新基地投产致固定成本增加,导致毛利率下降较大。
产品价格下行致电容器化学品业绩下滑预计15年有望恢复增长。公司电容器化学品包括铝电解电容器化学品、固态高分子电容器化学品和超级电容器电解液。我国电容器进出口统计显示:2014年,我国电容器出口和进口金额分别为75.81亿美元和113.91亿美元,同比分别略增3.46%和2.62%,增速较13年显着回落。相比之下,14年公司电容器化学品营收4.21亿元,同比下降6.76%,在公司营收中占比55.58%,且营收下降幅度较14年上半年的3.63%呈现扩大趋势,业绩下滑主要在于电容器化学品行业竞争加剧致产品销售价格下降。2015年,伴随智能终端销量增速的放缓,传统电容器空间增长有限,同时注意到在云端服务器、基站、智能电视用电容驱动下,高压大容量电容有望有较好增长,总体预计15年电容器化学品需求有望小幅增长。我们预计15年公司电容器化学品业绩将恢复增长,主要在于三点:一是14年公司收购了南通托普60%股权,南通托普14年实现营收3112万元,净利润566万元,15年完全并表将对公司业绩产生一定影响;二是南通新宙邦已于14年7月试生产,14年实现营收3385万元,净利润为-1254万元,随着产能逐步释放,预计将实现扭亏为盈;三是公司在铝电解电容器化学品领域具备显着行业地位,在固态高分子电容器化学品和超级电容器化学品方面具有技术优势,如已成为全球主流超级电容器制造商美国Maxwe、韩国Nesscap等主要供应商,预计将受益于新领域需求增长。
量升致锂电池化学品业绩大幅增长未来业绩持续受益于新能源汽车放量。2014年,公司锂离子电池化学品营收3.04亿元,同比大幅增长41.15%,而14年上半年的增速为34.11%,全年营收占比提升至40.12%,创近年来的新高。2014年,电解液关键原料六氟磷酸锂价格仍小幅下降,故电解液产品价格总体仍有一定幅度的下降,可见公司电解液业绩增长主要是销量大幅增长所致,销量增长动力主要在于两点:一是受益于新能源汽车爆发增长对动力电池需求的拉升,14年我国新能源汽车产量为8.40万辆,同比大幅增长376%,其次是具备客户优势,14年荣获“韩国三星SDI年度优秀供应商”荣誉,同时凭借技术与品质优势,大力拓展中高端市场,使高端客户市场份额进一步提升。14年为我国新能源汽车启动元年,预计未来我国新能源汽车仍将高速增长,15年有望延续翻倍增长趋势。在锂电材料领域,电解液具备较高附加值,一流梯队盈利能力均在30%以上,电解液细分领域将极大受益于新能源汽车高速增长,公司在电解液细分领域位居上市企业第二,具备显着的技术、规模与客户优势,预计15年锂电池电解液业绩将持续受益于新能源汽车高速增长。另外,公司持股76%的张家港瀚康化工主营为锂电添加剂,14年实现营收6248万元,净利润为616万元,预计15年业绩也将受益于新能源汽车持续高增长。
盈利能力显着提升预计15年总体持平。2014年,公司销售毛利率36.03%,较13年的33.66%提升2.37个百分点,但单季度毛利率自14年2季度以来持续回落,14年第四季度为34.32%。具体至分项产品:电容器化学品毛利率为39.42%,同比提升4.41个百分点,提升原因是电容器化学品产品结构优化,其中高附加值产品占比提升所致;锂离子电池化学品为32.33%,同比回落0.59个百分点,回落主要是行业竞争加剧及产品价格持续回调所致。公司长期注重研发投入,14年研发支出3486万元,在营收中占比为4.61%,14年获国内外发明专利授权2项,至14年底,公司申请且已受理的发布专利95项,取得发明专利授权17项。总体而言,公司长期注重研发投入和技术创新,在电容器化学品和锂电池电解液领域均具备显着行业地位,我们预计15年公司盈利能力总体持平。
销售与管理费用大幅增长预计15年三项费用率基本持平。2014年,公司三费合计支出1.16亿元,同比增长19.19%,对应三项费用率为15.27%,较13年的13.36%提升1.91个百分点。具体至分项费用:销售费用支出3124万元,同比增长22.17%,主要是运输费和工资福利等增加;管理费用支出9702万元,同比大幅增长26.82%,主要是工资及福利、研发费用、资产折旧和无形资产摊销增加;财务费用为-1269万元,13年为-1065万元,原因是汇兑损失同比减少所致。15年公司业绩增速将提升,预计全年三项费用率基本持平。
维持公司“增持”投资评级。预测公司2015年、2016年全面摊薄后EPS分别为0.94元与1.25元,按03月24日37.26元收盘价计算,对应的PE分别为39.77倍与29.73倍。目前估值相对行业偏高,结合行业前景,维持“增持”投资评级。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星储能网获悉,6月27日,恩捷股份披露投资者关系活动记录表,回答投资者有关公司业务布局的问题。在半固态电池隔膜业务布局方面,公司下属控股子公司江苏三合电池材料科技有限公司具备半固态电池隔膜量产供应能力,公司在积极开拓市场。在全固态电池材料布局方面,公司下属控股子公司湖南恩捷前沿
北极星储能网获悉,6月26日,天能股份披露投资者关系活动记录表,说明了公司钠离子电池、固态电池等前沿技术领域目前最新进展情况。在钠离子电池领域,公司针对小动力和储能市场,成功研发出一款能量密度达到160Wh/kg的高性能层状氧化物钠电软包电芯。此外,公司还成功开发出首款能量密度95Wh/kg的聚阴
2025年“赛程”过半,各大企业的固态电池项目也开始加速“冲刺”。6月下旬以来,亿纬锂能、孚能科技、国轩高科、赣锋锂业等头部企业先后官宣。而且,这次不只是半固态电池的“先锋”,而是全固态电池的预期量产。市场也再次陷入兴奋,并且不断开始向纵深挖掘“话题”。然而,整个产业链真的准备好了吗
受供需突变、债务高企、技术竞争力不足、供应链脆弱、地缘政治加剧贸易与投资不确定性等多重因素冲击,锂电产业链公司正经历前所未有的生存挑战,行业分化加剧,洗牌步入深水区,一场关乎存续与出局的战役已经打响。“红海”搏杀从高歌猛进到销声匿迹2025年全球电池行业破产、退市事件频发。在国际市场
作者:莫子鸣1饶宗昕1杨建飞1杨孟昊2蔡黎明1单位:1.同济大学汽车学院;2.同济大学材料科学与工程学院引用本文:莫子鸣,饶宗昕,杨建飞,等.锂离子电池过充热失控气热模型构建及关键参数影响分析[J].储能科学与技术,2025,14(5):1784-1796.DOI:10.19799/j.cnki.2095-4239.2025.0262本文亮点:(1)构建了
回首储能行业刚被抽离政策拐杖之初,整个市场不乏犹疑、焦虑的声音。一方面,以低质产品进行低价竞争得以存活的储能企业陆续黯然离场;另一方面,储能在趋向市场化后更加聚焦价值重构,储能企业也在兼顾安全、效率与成本中愈发“求真”,迸发活力。价值导向下,直面储能安全2024年工信部发布的强制性国
“电池行业正突破单一化学体系束缚,进入真正以用户需求为核心的多核时代。”宁德时代创始人曾毓群在今年4月的公开演讲中曾阐述上述观点。他强调,多核时代是宁德时代的新阶段,无论是追求极致性能,还是强调性价比,多核技术都能让定制化成为现实,消费者无需在续航、寿命、安全、快充等维度进行妥协
近日,福建龙岩市生态环境局就年产1GWh三维固态锂电池项目环评文件审批意见进行公示。文件显示,项目位于龙岩高新区(经开区)高陂镇平在村北环路,主要建设标准化厂房1栋7层、办公综合楼、原料库、产品库及配套建设环保工程和纯水制备、制氮相关辅助工程,用地面积27675平方米。项目以磷酸铁锂、NMP、
近日,天合储能Elementa金刚2储能系统顺利通过了TV南德颁发的IEC62619认证,以及SGS通标颁发的NFPA68与NFPA855两项北美消防认证报告。天合储能始终秉持对产品质量与安全的极致追求,致力于为全球客户提供安全可靠、高效经济的储能系统解决方案。随着全球新能源行业加速迈向市场化交易新阶段,对储能系
作者:汪红辉1,3李嘉鑫1,3储德韧1,2,3李彦仪1,3许铤2,3单位:1.上海化工研究院有限公司;2.上海化工院检测有限公司;3.工信部工业(电池)产品质量控制和技术评价上海实验室引用本文:汪红辉,李嘉鑫,储德韧,等.磷酸铁锂电池存储失效机理及热安全性研究[J].储能科学与技术,2025,14(5):1797-1805.DOI:10.1
北极星储能网获悉,6月23日消息,大连融科储能集团股份有限公司全钒液流电池电解液生产线项目(一期)在大连北黄海经开区正式投产。据了解,全钒液流电池电解液生产线项目(一期)总投资4亿元,建设年产1.5GWh钒电解液、钒电解液晶体生产线。项目于2023年7月开工建设,2025年3月完成设备调试,目前已正
编者按电容式电压互感器(capacitorvoltagetransformer,CVT)广泛应用于110kV及以上电压等级变电站,是监测电力系统运行电压的重要设备。目前高压CVT已安装完善的在线监测系统,可实时获取CVT的电容量、介损、局部放电、温度、二次输出电压等多参量信息。这些多参量信息数据广泛应用于CVT运行过程中渗
2025年6月23日,工业和信息化部等九部门关于印发《黄金产业高质量发展实施方案(2025—2027年)》的通知,通知指出,高端新材料应用:半导体用高纯低碳金(银)靶材和蒸发料、太阳能光伏银浆料、低温共烧陶瓷和片式多层陶瓷电容器等核心元器件用金浆料、生物医用金(银)材料、电接触金(银)及合金材
北极星输配电网整理了6月16日~6月20日的一周电网项目动态。浙江金华燃机500千伏送出工程6月14日,金华燃机500千伏送出工程投产。金华燃机500千伏电力送出工程总投资约1.4亿元,总长度12.36公里,新建38基铁塔,于2024年12月开工。项目起于金华燃机电厂,接入500千伏双兰、龙兰线。甘肃—浙江±800千伏
6月15日,内蒙古恩格(阿光二)500千伏主变扩建工程核准获批。一、为满足阿拉善盟防沙治沙和风电光伏一体化工程汇集送出需求,提高地区新能源消纳水平,同意建设恩格(阿光二)500千伏主变扩建工程,项目代码2505-152921-60-01-838734。内蒙古电力(集团)有限责任公司作为项目法人,负责所投资项目的
6月15日,内蒙古德义主变扩建工程核准获批。一、为满足乌兰察布市化德县新能源及新增负荷接入需求,不断提高地区供电能力,完善区域网架结构,同意建设德义主变扩建工程,项目代码2503-150922-60-01-917443。内蒙古电力(集团)有限责任公司作为项目法人,负责所投资项目的建设、经营及贷款本息偿还。
6月15日,内蒙古珠斯楞主变扩建工程核准获批。一、为满足额济纳地区新能源汇集送出需求,为周边新能源项目就近接入和送出提供条件,并为临哈铁路(临河至额济纳段)扩能改造工程牵引站供电,同意建设珠斯楞主变扩建工程,项目代码2505-152923-60-01-113709。内蒙古电力(集团)有限责任公司作为项目法
6月15日,内蒙古锡林郭勒盟特高压外送新能源三期项目配套送出工程(京能查干淖尔电厂500千伏升压站扩建工程)核准获批。一、为满足锡林郭勒盟锡林浩特地区新能源送出需求,支撑锡林郭勒盟新能源开发,同意建设锡林郭勒盟特高压外送新能源三期项目配套送出工程(京能查干淖尔电厂500千伏升压站扩建工程
京能集团评标专家征集根据京能集团发展需要,现面向集团内部及社会开展评标专家公开征集工作,吸纳具备现场评标工作能力的专家入库,参加招标采购评标工作,有关要求和入库流程如下。一、基本要求评标专家人员需符合申报条件且自愿参加京能集团项目评标工作,能够自觉遵守招标投标法律法规及评标专家管
根据建设项目环境影响评价审批程序的有关规定,经审议,四川省生态环境厅拟对成都大林500千伏变电站主变扩建工程项目环境影响报告书作出批复决定。公示期为2025年6月16日-2025年6月20日。项目名称:成都大林500千伏变电站主变扩建工程建设地点:四川天府新区成都直管区建设单位:国网四川省电力公司成
SNEC2025现场人潮涌动,德力西电气展台成全场焦点,观众驻足围观技术专家现场讲解三大行业首发新品。CDGNE-630EF二合一直流隔离开关、CDGNE-630ED融枢开关、CDGNE-4000直流隔离开关震撼亮相,吸引众多行业客户、媒体及合作伙伴深度交流,现场气氛热烈!电压革命持续加码2000V时代在新能源领域中,直流2
6月11-13日,思源电气携前沿储能技术、智能配用电解决方案及面向新型电力系统的创新成果,亮相2025年SNEC国际太阳能光伏与智慧能源展览会,吸引了全球参展观众的广泛关注。创新驱动打造可靠安全的储能体系储能技术作为新能源发展的关键支撑,一直是思源电气重点投入的研发方向。在本次展会上,思源电气
北极星储能网获悉,4月1日,深圳新宙邦科技股份有限公司披露投资者关系活动记录表,回答投资者提问。对于公司电解液市场后续规划,新宙邦回答:公司核心业务之一为电池化学品,主要产品包括:锂离子电池化学品(如电解液、添加剂、新型锂盐、碳酸酯溶剂)、超级电容器化学品、一次锂电池化学品、钠离子
电解液行业概述电解液是化学电池、电解电容等使用的介质,用于不同行业其代表的内容相差较大。有生物体内的电解液(也称电解质),也有应用于电池行业的电解液,以及电解电容器、超级电容器等行业的电解液。不同的行业应用的电解液,其成分相差巨大,甚至完全不相同。具体的电解液成分和配方可能因不同
北极星储能网获悉,新宙邦5月29日晚间公告称,近日,深圳新宙邦科技股份有限公司(以下简称“公司”)收到海外某电池公司《供应商选定通知书》,公司与客户书面协议了《NominationAgreement》,协议自2025年至2030年期间公司向客户供应锂离子电池电解液产品。《供应商选定通知书》签订正式合同并顺利实
北极星电池网获悉,5月22日,深圳新宙邦科技股份有限公司发布公告表示,拟以全资公司美国新宙邦或其他新设控股公司为实施主体,在美国路易斯安那州建设电池化学品项目。项目建设内容为年产20万吨碳酸酯溶剂及10万吨锂离子电池电解液,投资总额约3.5亿美元(约人民币25.32亿元)。新宙邦表示,本项目是
6月27日,深圳新宙邦科技股份有限公司(以下简称深圳新宙邦)全资子公司——天津新宙邦电子材料有限公司(以下简称天津新宙邦)在天津经开区举行了隆重的开业典礼。天津新宙邦项目占地面积156亩,总投资6.58亿元,项目建成后预计年产9万吨半导体化学品、5万吨锂离子电池电解液,主要生产半导体级氨水、
6月12日消息,深圳盘古钠祥新能源有限责任公司(以下简称“盘古钠祥”)近日完成数千万元天使轮融资。本轮融资由深圳新宙邦科技股份有限公司、格林美股份有限公司、湖北京山轻工机械股份有限公司、深圳市星源材质科技股份有限公司和深圳市证通电子股份有限公司五家知名上市公司共同增资。募集资金主要
备受瞩目的“第十五届深圳国际电池技术交流会/展览会(CIBF2023)”于2023年5月16日在深圳国际会展中心(宝安新馆)盛大开幕。展会首日参观人数突破14万人次,创历史新高。行业盛会,大咖云集,鹏城论道,共商大势。鹏城齐聚,共襄电池行业盛会中国国际电池技术交流会/展览会,(简称CIBF)是由中国化学与物
3月9日,伟明与青山实业旗下永青股份、格林美、新宙邦等新能源龙头企业携手打造的温州新能源电池材料产业园签订框架协议,该项目拟选址于洞头区,规划用地约925亩,总投资约80亿元。市领导刘小涛、张振丰、葛益平、陈作荣等出席签约仪式或作视频致辞。青山实业董事局主席项光达、格林美股份有限公司董
11月28日-12月2日,北极星储能网统计政策类、市场动态类重点新闻多项。全国各地电网公司陆续公布2022年12月份电网代理购电价格,重庆、安徽、山东、新疆、天津等地因开始执行尖峰电价,其中,上海电价差最高为1.2753元/kWh。山东省工商业分时电价政策又有新规定,明年实行。江苏苏州、内蒙古乌海两市颁
北极星储能网获悉,11月30日,国家发改委发布2022年(第29批)国家企业技术中心拟认定名单公示,其中包括浙江华友钴业股份有限公司、湖北万润新能源科技股份有限公司、湖南长远锂科股份有限公司、宁波容百新能源科技股份有限公司、深圳新宙邦科技股份有限公司等。原文如下:2022年(第29批)国家企业技
北极星储能网获悉,近日,深圳新宙邦科技股份有限公司发布了2022年半年度报。报告显示新宙邦2022年上半年实现营收49.9亿元,同比增长95.22%;净利润10.04亿元,同比增长129.75%。据了解,公司核心业务之一是二次锂离子电池电解液、一次锂电池电解液和超级电容器电解液,下游市场包括动力电池、储能电池
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!