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投资要点
2014年经营业绩大幅提升。中国高速传动(0658.HK)3月30日公告2014年全年业绩,营业收入81.47亿元,增幅达24.6%;毛利20.2亿元,增幅达23.9%;毛利率24.8%,基本与去年24.9%持平;净利润2.08亿元,增幅达222.8%;每股基本盈利0.13元(2013年同期:0.05元)。公司整体经营业绩受益于风电行业好转而大幅提升,实际上利润表中还包含了2014年一次性处?合营钢铁厂股权亏损1.3亿元。
风电传动设备出货量增加,提升整体业绩。2014年全年,由于风电并网问题出现化解迹象,以及中国政府鼓励政策的相继出台,风力发电齿轮传动设备出货量大幅度增加,销售收入达58.02亿元,同比增长40.1%;风电产品销售收入占比总收入达71.2%;毛利率从2013年的29.4%提升1.7个百分点至31.4%。其他产品中,高速机车、地铁和城市轻轨机车的传动设备业务增速也相对较高,销售收入增长48.3%至1.58亿元,但基数较小。
部分产品销售同比下降。公司其他产品中,船舶传动设备营收增长2。9%至3.50亿元;传统大类中,高速重载齿轮及其他产品销售收入分别上升34.2%和21.5%至0.15亿元和7.77亿元,而建筑材料齿轮、通用齿轮和棒线板材轧机齿轮销售收入分别为0.63亿元、0.63亿元和2.77亿元,同比降幅分别为9.7%、0.5%和39.2%;数控机床产品收入2.25亿元,同比下降5.4%;柴油机产品销售收入1.52亿元,同比下降16.1%。部分产品出现销售下降主要是因为某些行业产能过剩严重,公司也采取了相应的降价策略。
风电传动设备2015年计划销售14GW。2014年风电行业整体成本下降,海上风电等相关政策相继出台以及国家能源发展战略的调整,风电装机规模不断扩大,2014年风电新增出厂吊装容量创造新的历史记录,风电行业重新步入增长通道。2014年公司完成销售风电设备大约12GW,而2013年为9GW,公司计划2015年完成风电产品14GW。因为产能利用率的提升,分摊的折旧占比会下降,故风电产品毛利润还有提升空间。目前公司1.5MW,2MW及3MW风电传动设备已经大批量供应客户,2014年还销售1台5MW齿轮箱设备。
大规模投资结束,静待收获投资成果。公司前几年在风电、船用和机车等行业的齿轮传动设备业务外,还对多个领域进行投资,包括蓝宝石衬底、煤矿机械产品、机床产品、风电场运营等等。公司本着审慎的原则,将不盈利的部分资产进行出售剥离。2015年1月20日,公司公告出售亏损中的煤机公司和南京高特齿轮箱公司的股权,将亏损的业务继续剥离。2014年公司资本开支约6亿元,管理层估计今年不会超过3亿元,公司的现金流将进一步好转。另外,公司在前几年投资过程中,不经意间投资了不少位?较佳的土地,预计明年下半年已储备的土地出售可能带来额外的的投资收益。
我们的观点:中国高速传动在风机齿轮箱领域凭借产品质量和市场地位而具有极强的竞争优势,公司占据此市场的约60%份额,公司今年的业绩明显受益于风电行业的复苏进程。此外,公司投资的其他领域将采取区别对待,对于不盈利的资产进行剥离处理,其他有前景的新业务则有望能形成新的利润增长点,建议投资者积极关注。
风险提示:行业竞争激烈,毛利率下降;公司投资的新业务进展低于预期。兴证(香港)金融控股有限公司
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中国高速传动于3月2日发盈喜,预期其盈利将较2015年水平大升350%至400%。根据盈喜所指出的升幅,公司2016年的盈利预期将介乎9.38亿元(人民币,下同)至10.42亿元之间,符合本行所预期的9.98亿元水平。公司指出盈利增长强劲,主要是源于其风电传动设备业务大幅增长及融资的成本有所减少。本行相信此盈喜
中国高速传动是中国最大的风电传动设备制造商,市场份额接近50%。本行相信公司将会受惠于国内加快风电发展及兴建风电项目。现时中国定下2020年底前风电装机容量的目标为2.0亿千瓦,然而本行相信中国有很大机会上调此目标,因截至2014年底国内的风电装机容量已达 1.15亿千瓦,而行业专家估计今年的新增
2015年5月9日至11日, 2015年第四届亚欧新能源光电展在新疆乌鲁木齐隆重举行。南高齿齿轮集团作为全球领先的风电传动设备制造商应邀参加此次展会。亚欧新能源光电展从2012年到2014年已连续举办三届,由最初地方性洽谈会成为今天西北乃至中亚区域最大的专业性光电盛会。从本届起展览内容增加风电、太阳
2014年,对风电行业来说是充满期待的一年,这可以先从制造商身上略窥一班。例如新年伊始,中国最大的风电传动设备供应商南高齿齿轮集团(以下简称“南高齿”)就为其客户带来了两个好消息。4月8日,南高齿在上海举办了上海办事处的开业典礼,而在此前,北京办事处也正式成立。更为值得关注的是,投资数千万美元的国外运维中心正在紧锣密鼓的建设当中,目前已初具规模;服务欧洲客户的运维中心也将于近期成立。国内外服务网点的相继布局标志着南高齿由为客户提供“及时快速”的服务转向“贴身”服务。十年的时间,专业
随着国际风电行业的逐步回暖,特别是企业自主创新能力的不断增强,大连重工风电核心部件出口连续两年保持强劲增长,尤其是今年以来,大连重工风电核心部件出口增幅巨大,产品出口在总销售收入中的占比同比增幅达210%。同时,依托大连重工旗下大连华锐重工集团股份公司组建的“国家风电传动及控制工程技术研究中心”,将成为我国风电产业在传动与控制领域唯一的国家级工程技术研究中心,以及创新与成果转化基地。据了解,近年来,大连华锐重工国际市场开拓进展迅速,产品先后进入德国、丹麦、西班牙、意大利、印度、巴西等国际市场,出口销售猛增。更为重要的是,公司在风
近日,南京高精传动设备制造集团有限公司(以下简称:南高齿)子公司南京高速齿轮制造有限公司再传喜讯,公司研制的6MW风电齿轮箱(FD6600C)通过了严格的型式试验验证,包含170%的超载试验和135%的超速试验,压力、温度、振动等指标均满足标准要求。目前该齿轮箱已成功下线,这是继今年3月公司成功研制5MW风电齿轮箱后创出的又一佳绩。南高齿FD6600C型6MW风电齿轮箱FD6600C风电齿轮箱的设计考虑到用在海上机组的可能性,安全强度和防腐等级都可以满足海上机组使用的要求。该齿轮箱采用两级行星级加一级平行级传动结构,齿轮强度、精度以及齿轮的材料和热处理
2011年10月19日至21日第四届北京国际风能大会在北京顺义区新国展中心举行,全球领先的风电传动设备制造商——南京高精传动设备制造集团有限公司(以下简称:南高齿)应邀参加此次展会。北京国际风能大会(CWP)创办于2008年,2011年展出面积突破60000平米,来自20多个国家及地区600余家企业参加了本届展会,CWP目前已发展成为中国风电行业最重要的交流与展示平台。此次南高齿参展团队由资深技术人员和市场销售人员组成,并由南京高速齿轮制造有限公司(以下简称:高速公司)总经理刘建国先生亲自带队。南高齿最新研制的3.6MW风电主齿
近日,南高齿为苏司兰(suzlon)能源有限公司(以下简称:苏司兰)研发生产的风电齿轮箱成功出厂,即将运往印度风场。该型号风电齿轮箱功率为1.5MW,具有结构紧凑、承载强、传动平稳、可靠度高、便于拆装等特点,其技术成熟,综合性能优异,达到国际先进水平。苏司兰总部位于印度,是一家从事风能技术开发设计、风力发电设备生产、风力发电厂设计建造及技术咨询服务的综合性跨国公司。作为印度最大的风电设备制造公司之一,在亚洲和全球都拥有较高的市场份额,现在中国、美国、印度与比利时都设有生产基地。南高齿作为全球最大的风电传动设备制造厂商之一,在传动设备制造领域拥有四十余年
4月22日,山东省能源局发布《关于2024年市场化并网项目名单的公示》。根据公示,此次并网项目名单共包含118个项目,总装机规模约为10.51GW。其中,光伏项目117个,约10.46GW,风电项目1个,项目规模50MW。全名单如下:关于2024年市场化并网项目名单的公示根据《关于开展2024年市场化并网项目申报工作的
2022年11月16日,电气风电海神平台半直驱机组EW8.5-230一键并网,刷新全球已吊装的最大风轮直径机组纪录。截至目前,该平台超100台机组批量运行1年有余,运行稳定,通过山能渤中B场址和国华渤中B2场址源源不断地向齐鲁大地输入绿色电力。在这一机组的优秀表现基础上,电气风电再造半直驱利器——海神平
当新能源95%的消纳红线被解除,并全然交由市场力量进行资源配置时,尽管市场可以发挥强大的驱动力,但也有可能催生一系列复杂的挑战与潜在的市场混乱现象。(来源:微信公众号“风电世界”)消纳红线作为衡量电力系统接纳和利用可再生能源能力的关键指标,在新能源领域起着至关重要的作用。针对“电网
4月7日,新疆发改委公布关于自治区2024年全额保障发电机组清单,其中包含6个风电项目,装机规模共计267.5MW。点击查看全名单:新疆2024年全额保障发电机组清单公示
3月23日,岱山1号海风项目首台风机顺利并网。这是华能清能分公司在舟山区域首个海风项目,它的并网,标志着华能在舟山区域发出了第一度新能源电。华能岱山1号海上风电场位于浙江省岱山县杭州湾海域,七姊八妹岛北侧,风电场总装机容量306MW,共安装36台单机容量7.5MW的风电机组,设置1座220kV海上升压
北极星风力发电网获悉,河北省发改委发布《关于公布2023年底已到期风电、光伏发电项目处置意见的通知》,涉及59个风光项目,总装机容量1043万千瓦。原文如下:有关市发展改革委,张家口市能源局,国网河北省电力有限公司、国网冀北电力有限公司:为进一步加强风电光伏发电项目管理,我委组织各市对2023
中广核新能源内蒙古赤峰翁牛特旗1000MW陆上风电项目接入系统报告编制服务招标公告
2月18日,山东省能源局发布《关于开展2024年市场化并网项目申报工作的通知》。《通知》指出,陆域光伏项目单体规模不超过30万千瓦;涉海光伏项目单体规模不超过20万千瓦,且用海申请已取得批准或已于2024年1月4日前获得受理。鲁北盐碱滩涂地风光储输一体化基地、海上光伏基地规划项目和新增陆上风电项
乌兰察布150万千瓦“风光火储氢一体化”大型风电光伏基地项目首台风机成功并网,标志着京能电力“两个转型”迈出崭新一步。乌兰察布150万千瓦“风光火储氢一体化”大型风电光伏基地项目作为京能电力新能源基地项目的“开山之作”,装机容量为1500兆瓦。项目共安装单机容量6.66兆瓦风电机组210台和6.76
近日,随着一座座高大挺拔的风电机组在山巅拨开云雾,徐徐转动,古交正沟200MW风电二期项目实现全容量并网发电,这是集团在“专业化”发展道路上结出的又一硕果。古交正沟200MW风电二期项目位于山西省古交市嘉乐泉乡,于2022年7月开工建设,总装机容量200MW,安装40台5.0MW风力发电机组,新建220kV升压
2月3日23时12分,华电乌江凉风垭100兆瓦风电项目第一台风机并网发电。该项目位于贵州省遵义市桐梓县境内,计划安装12台6.7兆瓦风力发电机组和4台5兆瓦风力发电机组,预计2024年全部机组并网发电。该项目建成投产后,将优化黔北地区电源结构,为桐梓县提供绿色清洁的能源保障。
4月21日至22日,山东东营市市委书记杨国强赴上海市走访考察企业,推进项目合作。杨国强随同省党政代表团参加了山东省·上海市工作交流座谈会,到上海电气集团、中国船舶集团有限公司走访考察,见证东营市与上海电气风电集团、中船科技股份有限公司签订项目合作协议。近年来,我市与上海电气、中国船舶
近日,湛江徐闻东二海上风电项目前期工作咨询服务招标。项目规划装机规模300MW,拟安装12MW~16MW固定式风机,单独建设一座220kV海上升压站,海上升压站位于本项目风场中间偏北位置。升压站通过1回220kV海缆送至登陆点,送出海缆路由约42km,登陆点位于徐闻县锦和镇下海村一处砂质海滩上。陆上集控中心
4月29日,国家能源局召开新闻发布会,发布一季度能源形势和可再生能源并网运行情况。根据新能源和可再生能源司副司长潘慧敏介绍,可再生能源装机规模不断实现新突破。2024年一季度,全国可再生能源新增装机6367万千瓦,同比增长34%,占新增装机的92%。截至2024年3月底,全国可再生能源装机达到15.85亿
4月23日上午,国内首艘搭载智能船舶系统的1800t自升自航式海上风电施工平台——“港航平5”缓缓靠泊码头,标志着由港航工程公司投资建造的国内“第四代+”海上风电施工平台在江苏南通大津船厂顺利吉水。据悉。“港航平5”船长135米、宽50米,最大作业水深70米,最大起重能力1800吨,甲板以上起升高度16
4月26日晚,大金重工发布公告称,近日,公司全资子公司蓬莱大金海洋重工有限公司与欧洲某海上风电开发商签署了锁产协议。根据协议约定,该客户从当前至2030年底向蓬莱大金锁定不超过40万吨海外海上风电基础结构的制造产能,并一次性向蓬莱大金支付1400万欧元的锁产费用。
御“风”破浪,向海争“风”。4月28日8时20分,随着1号风机主机偏航、变桨及对接动作的完成,最后一支叶片与机舱成功对接,华能临高海上风电场项目首台10兆瓦风电机组完成安装,标志着海南省首个开工的海上风电项目进入批量化、大规模安装阶段。该项目是海南“向海图强”“向绿图强”、探索更多变“碳
4月27日,大唐发电发布《董事会决议公告》。公告披露,大唐国际召开董事会审议通过《关于投资建设汕头南澳勒门I海上风电扩建项目等9个新能源项目的议案》,同意投资建设汕头南澳勒门I海上风电扩建项目等新能源项目。汕头南澳勒门I海上风电扩建项目位于汕头市东部、南澳县南部海域的勒门列岛附近,距离
全球能源转型加速背景下,发展壮大海上风电产业已成为我国践行“双碳”目标,保障能源安全、推动经济低碳转型、实现海洋强国的重要路径。截止2023年底,我国海上风电累计装机3729万千瓦,稳居全球第一,随着各沿海地域利好政策不断出台,海上风电发展将再次提速。作为集高端设备制造和尖端技术于一体的
4月23日,海南省海上风电场工程规划(修编)环境影响评价第一次公示,规划内容:省发展改革委正在开展《海南省海上风电场工程规划》修编工作,根据初步研究成果,海南省海上风电场址由11个增加至18个,场址编号为CZ1~CZ18,规划面积约3543k㎡,规模为2490万kW,场址平均水深位于8m~100m之间,离岸距
将能源发展重心转向可再生能源,是全球为减少对化石燃料依赖和将全球温升限制在1.5℃所做的主要努力。欧盟(EU)的可再生能源进展由欧盟委员会(EuropeanCommission)于2023年修订的“可再生能源指令”(RenewableEnergyDirective)推动,它将欧盟2030年的约束性可再生能源目标从之前的32%提高到至少42
近日,运达能源科技发布《运达能源科技集团股份有限公司关于洞头2#、苍南6#海上风电项目可行性研究阶段地质勘察服务招标公告》。公告显示,洞头2#海上风电项目位于浙江省温州市洞头区海域,风电场中心离岸距离47km,水深18~24m,规划装机容量20万kW;苍南6#海上风电项目位于浙江省温州市苍南县海域,风
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