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中国核电:A股最大牌的核电明星股 买入评级

2015-06-12 16:55来源:中证网关键词:中国核电核电股核电装机收藏点赞

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内容摘要:

核电重启大门已开,未来将加速建设。根据《核电中长期发展规划(2011-2020年)》2020年,我国在运核电装机达到5800万千瓦,在建3000万千瓦。截止至2015年3月,我国运行核电机组加在建核电机组总装机容量共5112万千瓦,因此我们合理推测,2015年至少需批准开工建设6-7个机组,2016-2020年每年至少批准开工建设6-7个机组。

中核在运在建机组装机容量控股份额第一。中国核电(5.91, 0.54, 10.06%)的主要产品是电力,占公司主营业务98.9%,是目前国内投运核电和在建核电的主要投资方。目前,公司控股的投运核电装机容量为977.3万千瓦,拥有在建机组容量1,161.15万千瓦,为市场第一。

中核集团拥有业内最完整的核电产业链,垄断核电站上下游行业。核电站运营使用的主要原材料是天然铀。中国目前共有六个生产中心,均为中核集团所有。核电站使用完的燃料称为乏燃料,随着核电站的快速发展,大量的乏燃料等待后处理。目前国内唯一的乏燃料后处理中试厂属于中核集团,其他公司暂不具备此项技术和能力。

华龙一号:国内自主技术期待腾飞。由于AP1000项目进展受阻,华龙一号在出口方面目前遥遥领先于AP1000/CAP1400。中核集团和中广核集团分别出击,在国际上为华龙一号寻求出口机会。2015年李克强总理为核电“代言”,与众多国家组织签署了一系列核电合作框架协议。

盈利预测及评级:我们预计公司2015-2017年归属母公司利润分别为30.5、37.8、42.8亿,分别增长23.48%、23.86%、13.17%,按照公司目前股本计算,对应的EPS分别为0.20、0.24、0.27元。我们认为公司合理PE区间为36倍,目标价为7.63元,首次覆盖,给予“买入”评级。

原标题:中国核电:A股最大牌的核电明星股 买入评级
投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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