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近期,能源君密集进行电改及售电侧行业调研,通过对实业的摸底,试图寻找当前电改的症结、突破路径和投资机会。从调研情况看,售电市场的潜在机会被放大,各地售电市场不断有新兴主体参与,其中以广州、重庆、云南电力市场交易最为活跃,他们均是电力改革试点区域。
广东今年3-5月开展了三次竞价交易,成交电量分别是10.5亿千瓦时、14.5亿千瓦时、14.0亿千瓦时,发电平均降价-125.55厘/kwh、-147.93厘/kwh、-133.28厘/kwh。在成交的电量中,售电公司代理电量占60%以上,发电企业让利绝大部分归售电公司所有。
在重庆电力市场交易中,重庆市共有11家企业与售电公司签订了购电合同。其中,3月1日开始两江长兴电力公司向大唐重庆分公司购买3亿千瓦时电量(水、火电各一家,一口价,比例由调度调剂)售给5家用电企业。为支持售电公司,该电量作为增量,不纳入重庆市2016年直接交易电量计划,不扣除发电企业基本电量。
云南省则计划除公益性的发用电计划之外,电力交易全部推向市场。
在电改九号文自上而下的推动下,地方政府在本轮改革中积极性高,目的是借改革打破本地电网垄断供需的格局,借改革降低本地工商企业电价。售电公司积极进入电力市场,看中的无非是发电侧让利产生的红利,在上游获得电厂资源、下游掌握大用户之后,就可以顺理成章开展电量代理服务。
调研下来,我们发现地方政府诉求的实现、售电公司利益的获取,首先都要越过电网公司的这一道关。省级电网公司在本地地位强势,处于电力产业链的顶端,电网是否愿意让利,是否认同改革思路,决定售电公司空间和机会。电改九号文放开增量配售电业务,但是如果电网参与增量市场配售业务,平台类售电公司没戏。
一个现实的案例是,如在重庆电力交易结算问题上,国网重庆市电力公司要求与用电企业结算,两江长兴电力公司(重庆本地售电试点公司,国有绝对控股的混合所有制企业)收取购售电差价的服务费;两江长兴电力公司坚持按照《重庆市售电侧改革试点工作实施方案》与用户直接结算,向国网重庆市电力公司支付输配电价。由于两者利益不一致,地方政府多次协调无果后上报国家发改委。据悉,发改委最终协调结果是售电公司分类结算,独立的售电公司仍采用国网结算方式。显然,重庆与电力公司之间的博弈败下阵来。
目前平台类售电公司参与售电交易的筹码是用户资源,依托用户的电力需求代理买卖,赚取差价。可以说,卖电仅是售电公司载体,批发差价是初始业务形态,也是进入售电领域最低门槛。
随着电力市场交易规模的扩大,在电力供需宽松的背景下,大用户对降低电价的诉求增强、发电企业提高发电小时数的渴望被放大。电厂对大用户的竞争、售电公司对大用户之间的竞争将加大,可以预计大用户会采取招标的方式确定代理商、电力供应商。
在这样的格局下,售电公司要在竞争中获得机会,要么有稳定的用户资源、或者有电源资产、或者有独有的配电网络。我们看好发售一体、发配售一体的售电公司,他们有机会在电改的政策驱动下,快速占领初始市场份额,再辅之以能效管理、金融服务、大数服务等增值业务,有望扩大规模。
短期内,平台类售电公司可以通过代理快速参与市场交易,获取市场红利;长期看,我们认为“发电+配网+用户”一体将是优质售电公司的标配。在这样的逻辑下,我们推荐大家重点关注既有电厂资源、配电网络、电力用户的“发配售”一体化售电公司。诸如,广安爱众(四川广安地电公司,同时拥有水电站资产、优质用户资源,已经注册成立售电公司)、桂冠电力(与广西电网联手组建售电公司,广西试点区域内首家配售电公司)。
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北极星售电网获悉,3月10日,吉林电力交易中心有限公司发布关于公示暂停交易资格售电公司情况的公告。按照《售电公司管理办法》(发改体改规〔2021〕1595号)和《售电公司市场注册及运营服务规范指引》(京电交市〔2022〕25号)等文件要求,吉林电力交易中心有限公司(以下简称“吉林电力交易中心”)
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