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特高压+配网投资欠账,未来三年有望加速,2017年电力设备龙马业绩增速20%-30%,我们认为其估值有望修复。
特高压+配网投资欠账较多,行业增长较为确定。①目前在建线路中基本是大气污染防治行动计划规划线路,十二五规划与十三五规划均欠账较多,意味着2017-2020年特高压线路有望迎来另一个开工大年,从而完成特高压十三五规划(类似十二五末迎来特高压开工大年)。②配网投资方面,2015年配网投资低于之前规划的3000亿元,且2016年国网及各省网公司配网设备只进行了两次招标,2016年配网投资同比2015年下降较多,因此2017-2020年配网投资有望补投资欠账,行业增速无忧。
当前电力设备20%-30%业绩增速15-20倍PE具备安全边际。①2005-07年:十一五初期大干快上,50%业绩增长40倍PE;②2008-09年:四万亿投资支撑,40%业绩增速30-40倍PE;③2010-13年:GDP放缓,26%业绩增速20-30倍PE;④2014年:十二五末特高压开工大年,35%增速20-30倍PE;⑤2016年:十三五供给侧改革,10%-20%业绩增速15-20倍PE;⑥2017年:特高压收入确认+增量配网,20%-30%业绩增速15-20倍PE。
电力设备行业龙头白马估值有望修复。近期多行业龙头白马估值溢价明显,25%-40%业绩增速享受38倍左右的PE估值。电力设备行业公司定增倒挂较为普遍,行业估值中枢下降较多,以许继电气、平高电气、特变电工为代表的传统电力设备龙头白马均跌落至15倍PE以下,因此,我们认为电力设备龙头白马有望迎来估值中枢上升。
1.电力设备行业增长较为确定
1.1特高压投资欠账较多
2017-2020年特高压线路有望迎来另一个开工大年。据2016年国家电网社会责任报告,目前国家电网投运11条特高压线路,在建9条特高压线路,南方电网在建1条特高压线路,而目前在建线路中基本是大气污染防治行动计划规划线路,十三五规划只开工1条线路,意味着2017-2020年特高压线路有望迎来另一个开工大年,从而完成特高压十三五规划(类似十二五末迎来特高压开工大年)。
十二五“三横三纵一环网”与十三五“五交八直”特高压规划欠账较多。据《国家电网报》20170405,舒印彪提出在电网发展方面,建议尽快核准“西纵”“中纵”工程;将华北、华东、华中特高压主网架建设重点工程纳入“十三五”电力规划;上半年核准陕北—湖北和四川外送第4回特高压直流,尽早明确白鹤滩水电、金沙江上游、青海清洁能源外送方案。
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输电线路上的地线由于挂点更高、无运行温度,遇到雨雪冰冻天气时,比导线更易覆冰。为此,陕西电科院研发了特高压线路不停电地线融冰成套装备。1月份,改造升级后的装备用于±800千伏祁韶线、青豫线的地线融冰工作,提高了相关线路抵御雨雪冰冻灾害的能力。随着全球气候变化,极端恶劣天气呈现多发频发
4月4日,从国网江苏省电力有限公司获悉,截至3月底,江苏依托龙政、锦苏、建苏三条直流输电线路累计接收中西部清洁水电超7000亿千瓦时,相当于减少二氧化碳排放超6亿吨。2003年,国家“西电东送”主动脉、三峡首条外送输电通道——±500千伏龙政直流工程投运,至今年3月底已累计向江苏输电超2500亿千瓦
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3月17日,我国西北地区气温持续在零下徘徊,雾霾与小雪交织弥漫,给户外作业带来极大挑战。哈密至重庆±800千伏特高压直流输电线路工程的监理初检验收工作在这片恶劣天地间紧张推进着。国网福建建设(咨询)公司工程监理部凭借敏锐的行业洞察力与专业担当,积极响应工程需求,迅速组建专业无人机飞手团
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从智能机器人亮相春晚开始,一夜之间,智能机器人仿佛雨后春笋般登场。会武功的宇树G1,会骑车的灵犀X2,赚足了眼球。大家不禁在想:这些机器人能不能干点实用的活儿?比如修修电线什么的?别说,还真有!最近,在绍兴500千伏的高压线上,一款挂着无人机出场的机器人,成功完成了地线断股修复。这是国
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“五一假期临近,马镇即将迎来旅游季,咱们今天要对马镇和周边景区的充电桩进行巡检,检查充电头是否有堵塞、鼓涨,保障游客出行无忧。”2025年4月30日,丰宁公司大滩镇供电所孟显斌说道。中国马镇旅游度假区是丰宁坝上耀眼的明珠,以马文化主题乐园、草原丝绸之路演艺群、共享旅居等特色著名的马文化旅
“最近火灾事故频发,有一部分是由于电力线路老化引发的,咱们一定要注意用电安全,防止灾害发生。”5月12日,在第17个全国防灾减灾日来临之际,兴隆公司在办公大楼前设置防灾减灾宣传点,对来往居民进行电力安全宣传。活动现场,该公司员工号召广大居民“学会辨识灾害风险,主动排查身边隐患”,深刻
5月15日夜间,浙江出现新一轮强对流天气。自5月14日开始,浙江电力气象中心利用“浙江-伏羲”强对流气象大模型,针对重点影响区域的电力设备暴雨、雷电风险开展监测预警,预警范围由市县级精确至乡镇级,共对浙江省内9座变电站、19条输电线路发出预警提醒,预测时间偏差仅1小时。据介绍,“浙江-伏羲”
近日,南方电网首个10千伏水下运行电力设备展厅在南方电网深圳龙华供电局落成。展厅内,一个长8米深3米的透明水池中,一组银灰色设备上亮起的指示灯在水中格外醒目,10千伏电力正源源不断稳定输送至该局办公楼。放置于水池中的是南方电网首套防水浸中低压配电设备,已取得中国计量认证(CMA)与中国合
5月13日上午,乌鲁木齐市米东区·广州市招商推介会在广州举行。推介会现场签约了3GW异质结工厂项目、糖萜素创制高品质肉生产项目、改性沥青项目、光伏(分布式)+超低能耗农业智能化种植系统方舱项目、新能源4S店项目、绿城桂语晴澜项目等6个项目,涉及农产品深加工、新能源组件制造、现代服务业等多个
5月8日,浙江电力气象中心完成“浙江-伏羲”强对流气象大模型的训练与部署,并将强对流预警模块接入电力气象防灾减灾平台,正式上线强对流气象大模型。据介绍,“浙江-伏羲”强对流气象大模型可实现1小时1次的预报更新频率,较传统气象预测6小时1次的频率有明显提升。在强对流天气来临前,该模型可提供
5月12日,2025年中国安装协会科学技术进步奖评选结果公布。国家电网有限公司1项成果获得一等奖,另有5项成果和7项成果分别获得二、三等奖。其中,江苏南京供电公司的“面向城市紧凑型管廊的电力通道敷设关键技术及应用”成果获得一等奖。获得二等奖的5项成果是:江苏方天电力技术有限公司的“旋转电力
最近,国际电信联盟电信标准化部(ITU-T)第20研究组(SG20)、第21研究组(SG21)全体会议在瑞士日内瓦举行。会上,国网江苏省电力有限公司牵头的一批标准成功发布和立项,公司专家首次担任SG20中层职务,标志着其在国际舞台上的影响力与日俱增,正以坚定的步伐引领电力科技迈向新征程。ITU作为全球最
2025年5月10日,工业智能领军企业中能拾贝科技有限公司在广州黄埔盛大举办“廿载智创·拾贝共赢——客户伙伴创新峰会暨20周年庆”活动。本次峰会汇聚了来自政产学研各界嘉宾近200人,线上直播观看数量超10万,获得业内高度关注。这场以“AI+工业智能”为核心纽带、以“生态共建”为价值导向的行业盛会
据第一财经报道,受国际贸易摩擦中加征关税政策影响,算力中心建设成本显著攀升,服务器、冷却系统及电力设备等核心进口硬件面临价格波动、交付周期延长等挑战。近年来,我国"东数西算"战略持续推进算力设施自主化,明确要求扩大国产设备在数据中心的应用规模。双重因素驱动下,算力中心建设的国产化进
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