登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
新能源乘用车抢装热潮延续。上游钴板块底部左侧布局机会已至;中游关注高镍量产进展、磷酸铁锂阶段性机会和电解液盈利好转契机;下游整车关注补贴退坡后需求的分化;燃料电池产业链国产化程度明显提升,关注两会提案。
子行业要点
上游资源:钴,底部左侧机会已至。钴价加速下跌,有望于二季度完成探底。供给端收缩迹象不断加强,产能出清速度不断加快,板块左侧布局机会已至。
中游电池:高镍产业链条准备比较充分的公司,关注磷酸铁锂阶段性机会和电解液盈利好转契机。高镍产业链:电池提升能量密度和降本发展路径不变,高镍为唯一既能提升能量密度又能降低成本的技术路径,三元高镍化趋势不可逆转;磷酸铁锂:预期2019年补贴退坡幅度较大,磷酸铁锂在低续航车型经济性得到凸显、加强,建议关注其阶段性机会;电解液:电解液价格已处于底部,继续下滑空间有限,板块公司盈利能力逐渐好转且更易呈现量利齐升的局面。
供应链:特斯拉产业链为2019年投资重点,零部件重点配置热管理、高压零部件子行业,关注智能驾驶步入商业化的细分领域。特斯拉产业链:特斯拉打出了“降价+推出基础版Model 3+关门店+升级智能驾驶”亮家底的组合拳,国产化倒计时,现有供应商及潜在供应商受益。热管理行业:国产电动汽车完成热泵装载从0到1的突破,2020年16亿市场空间。高压零部件行业:电动车高压线束系统单车价值2500元,趋势在两点,一是连接器国产化正处进行时;二是硅橡胶线缆处加紧开发期。智能驾驶行业:L2~L3推进标配化需求,关注决策层、芯片和传感器、控制执行等关键子行业。
下游整车:乘用车零售销量降幅收窄,库存压力得到缓解,新能源汽车继续抢装上量。受到春节效应和厂家去库存影响,消费者1月集中购车,乘用车零售销量同比降幅收窄,豪华车、新能源汽车带动明显。厂家主动调节产销量,渠道库存得到缓解。2月受春节影响预计销售压力较大。新能源汽车继续保持高增速,补贴政策调整前抢购抢装热潮仍在持续,但存在透支后续需求风险。
燃料电池:中国燃料电池国产化提升明显,关注两会提案。本轮板块行情持续之久的逻辑,我们认为主要是中国燃料电池产业今非昔比,与过去产业链的一片空白,有了天壤之别。在2019年电堆产业链国产化程度达到50%,系统关键零部件国产化程度达到70%,其他核心零部件也处于快速追赶进程。关注两会提案,多地政协委员在两会前夕对氢能与燃料电池提出相关建议。
正文如下:
月度行业回顾与展望
1、上游资源
2月回顾:碳酸锂价格弱企稳;国内外钴价均大幅下行;镍价小幅下行;稀土价格小幅下行。
3月展望:新能源汽车产业延续一季度的过渡期抢装效应,且需求环比2月上行,加之春节后供给端复产需要时间,上游资源的价格有望弱企稳。
三元前驱体及三元材料:受补贴退坡影响,动力电池价格或将走低,三元前驱体及三元材料价格或将下行。催化剂包括:下游终端需求超预期;动力电池三元占比提升幅度超预期。
2、锂电池及材料
上游降价逐步传递至中游,锂电正极材料价格维持下跌趋势。
1月新能源车装机数据公布,乘用车电池同比增长131.58%,新补贴公布前抢装行情明显。2019年 1月份新能源汽车产量10.14万辆,动力电池装机4.98 GWh,同比分别增长152.73%、277.96%。其中,EV乘用车装机6.99万辆,占比68.88%,同比增长224.03%;PHEV乘用车装机2.18万辆,占比21.51%,同比增长65.39%,乘用车合计占比高达90.39%。EV专用车较去年同期有所下降。(数据来源:墨柯观锂)
宁德时代与本田签订56GWh全球市场合作协议。2019年2月5日,宁德时代官方公众号正式宣布已与日本本田技研工业株式会社(下简称本田)于东京签订合作协议,正式携手共同打造面向未来市场的电动汽车产品。在2027年前,宁德时代将向本田保供电量约56GWh的汽车锂离子动力电池。除中国市场外,本次合作车型也将向全球范围内的其他市场推出。(宁德时代官方公众号)
3、供应链环节
2019年投资重点:特斯拉产业链。特斯拉将高效率推动中国市场,于2019年将Model 3一部分产线转移到上海工厂,并打算启用本地采销模式,将盘活一大批国内本土零部件供应商(特别是江浙沪汽车产业链集群);也将填补国内25~40万元电动车价格区间产品线。以目前已进入特斯拉的12家一级供应商看,增量EPS最大者为旭升股份,未来将受益于Model 3上量利好,同时也存在毛利率降低或特斯拉更换成本更低的供应商风险。对于潜在供应商,特斯拉供应链的新进入者能获得纯增量业绩。此外,进入特斯拉供应链意味着可能得到新能源整车厂认可,带来增量新订单。
自动驾驶时代来临。对于智能驾驶有两点值得肯定,一是自动驾驶改变汽车产业格局和出行方式。全球近20万亿的汽车产业将面临前所未有的变革,行业更迭催生巨大投资机会,预计我国2030年自动驾驶汽车会占据整体出行里程40%以上;目前在ADAS基础上,L2~L3级自动驾驶贡献标配化需求,为目前主要的投资机会;L4~L5级尚待成熟化。二是自动驾驶在部分领域的商业模式逐渐确立。行业发展沿着基础理论、传感器、芯片和解决方案逐步传导,发展关键点集中于降本、优化及数据积累。
新能源汽车新增子行业供应链为投资重点。新能源汽车崛起,全球汽车零部件制造产业洗牌加剧,未来是优势企业不断提升其集中度的过程。同时,下游整车厂产销量进一步提升后,出于成本控制,零部件厂商存在毛利率下降风险,但部分企业能以大批量产销实现的规模优势冲抵。现阶段以热管理、高压零部件为代表的纯增量市场以及细分领域的龙头为投资重点。我们认为热管理行业、高压零部件作为边际技术迭代的新增市场,市场格局将在1~2年内逐渐分化,建议关注行业龙头标的。
高压线束行业:汽车线束市场规模已达千亿。传统汽车线束发展较为成熟,与整车厂绑定紧密,属于劳动密集型产业,乘用车线束单车价值在2500 - 4500元。而新能源车线束系统单车价值5000元,高压线束价值2500元,市场超100亿。
行情数据
4、整车制造
春节效应+厂家去库存,1月乘用车零售销量同比降幅收窄,渠道库存压力得到缓解;2月销售压力较大。进入新年,春节因素叠加厂家主动去库存优惠出售,使得消费者集中于1月完成购车。在豪华车和新能源汽车拉动下,零售端销量同比降幅大幅收窄至4%。与此同时,厂家主动调整生产、批发规模,使得渠道库存压力大幅缓解,库存预警指数下滑至58.9%,也为后续平稳导入国六产品打下基础。2月春节期间汽车销售基本休眠,前三周累计零售销量同比下降33%,汽车销售市场压力仍然较大。
补贴政策尚未落地,新能源乘用车继续抢购抢装热潮,比亚迪独占鳌头。新能源乘用车仍然是拉动汽车销售的重要驱动因素,1月销量同比增长近2倍,除了春节提前购车因素外,市场预期2019年补贴政策大幅退坡也加剧抢装抢购,且存在透支后续需求的风险。从车厂看,比亚迪销量达到2.8万辆,同比增长近3倍,市占率接近三成,独占鳌头。
5、燃料电池
苏州擎动 “卷对卷直接涂布法”膜电极生产线正式投产,膜电极成本可降50%:2月23日,国内首套自主研发的“卷对卷直接涂布法”膜电极生产线正式投产,这标志着中国燃料电池上游核心制造技术突破国外壁垒。预计产线全面达产以后可年产膜电极100万片,满足3000多辆燃料电池汽车的需求,预计产值可超3亿元。
与传统的喷涂法和转印法制作工艺相比,涂布工艺具有自动化程度高,效率高,制造成本低,产品性能和耐久性高等特点。作为国际上最先进的膜电极制造工艺,此前该技术仅被少数几家国际知名车企所掌握,顺利实现国产化将直接降低国产燃料电池膜电极超50%的生产成本,为我国燃料电池大规模商业应用奠定坚实基础。(来源:ofweek)
东方 电气邹磊:建议将氢能纳入国家能源体系:3月2日,全国政协委员、中国东方 电气集团有限公司董事长、党组书记邹磊邹磊表示,今年他提案涉及关于加快推进氢能及燃料电池产业发展的建议;建议将氢能纳入国家能源体系,制定国家氢能及燃料电池产业发展战略及实施路线图,以此加快推动氢能及燃料电池产业的健康、快速发展。(来源:中国证券网)
1、上游资源
钴,底部左侧机会已至。钴价加速下跌,有望于二季度完成探底。供给端收缩迹象不断加强,产能出清速度不断加快,板块左侧布局机会已至。
2、锂电池及材料
中游电池:高镍产业链条准备比较充分的公司,关注磷酸铁锂阶段性机会和电解液盈利好转契机。高镍产业链:电池提升能量密度和降本发展路径不变,高镍811稳定量产后可提升能量密度约15%-20%,降本16%以上,为唯一既能提升能量密度又能降低成本的技术路径,三元高镍化趋势不可逆转;磷酸铁锂:若按照电车汇报道2019年补贴征求稿,磷酸铁锂电池的经济性得到进一步凸显、加强,配置磷酸铁锂单车成本优势约为3000-6000元,综合网传版补贴影响后,磷酸铁锂单车成本优势约为400-2800,2020年再次退坡后磷酸铁锂经济性进一步提升。电解液:电解液价格已处于底部,继续下滑空间有限,板块公司盈利能力逐渐好转且更易呈现量利齐升的局面。
3、供应链
智能驾驶在部分领域的商业模式逐渐建立;2019年特斯拉已来;新能源汽车新增供应链方向,重点配置热管理、高压线束两大两大子行业。
4、整车制造
零售端销量有所好转,但汽车市场压力犹存,竞争加剧。建议关注整车龙头:上汽集团;新能源汽车龙头:比亚迪。关注国内主要自主车企:长城汽车、长安汽车。
5、燃料电池
我们的观点,燃料电池的行情并非简单的炒一波概念,而是一个万亿产业真正起步的序曲,会有越来越多有布局、有业绩、有空间的新的上市公司涌现。目前的上市公司中,企业主要有产业布局合理的美锦能源(参股燃料电池核心部件膜电极明星公司广州鸿基、控股燃料电池车制造企业佛山飞驰)、雪人股份(空压机主要供应商、参股HYGS)、雄韬股份(布局膜电极、电堆、系统企业)、大洋电机(布局燃料电池系统、运营,参股BLDP),关注潍柴动力(入股BLDP、山东市场的垄断地位)和东岳集团(质子交换膜)。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星氢能网获悉,2024年4月28日,2024中关村论坛“氢能产业科技创新发展论坛”在中关村国际创新中心隆重召开。本次平行论坛由工业和信息化部主办,中关村氢能与燃料电池技术创新产业联盟(以下简称“联盟”)承办。工业和信息化部党组成员、副部长单忠德,北京市政府副秘书长许心超出席论坛并致辞。
北极星氢能网获悉,4月23日,中国雄安2024年氢能燃料电池公交车采购开标,第一中标候选人为厦门金龙,报价2499.5万元。第二名至第四名分别为北汽福田、雄安绿欣睿控新能源、桂兴机电设备,报价分别为2260万元、2499万元、2499.7万元。根据招标文件,本次招标项目业主为中国雄安集团交通有限公司,招标
北极星氢能网获悉,4月24日,重庆市经信委发布《重庆市首台(套)重大技术装备推广应用目录(2024年版)》,其中包括加氢站成套设备、车用燃料电池系统测试平台、氢燃料电池观光车、35MPa车载储氢系统等,共七项氢能相关产品纳入名单。具体详情如下:
北极星氢能网获悉,近日,位于嘉定氢能港的上海首个覆盖燃料电池整车、发动机、电堆及关键零部件等技术的氢能第三方检测研发公共服务平台——上海汽检氢能与燃料电池检测基地建成,相关实验室将陆续投入使用,为上海乃至全国的氢能产业建设落下关键一子。据了解,氢能基地共建设了包括轻重型车转毂环境
北极星氢能网获悉,4月17日,南京大学氢能与燃料电池检验检测中心项目签约落户江苏常熟高新区。中国科学院院士、南京大学教授邹志刚,教育部长江学者特聘教授、南京大学物理学院院长王伯根,市委副书记、市长秦猛出席签约仪式。项目将全力支持常熟在氢能赛道的发展战略,致力于打造国家级氢能与燃料电
北极星氢能网获悉,近日,旭阳集团第四条高纯氢生产线——呼和浩特园区制氢装车站顺利完成首次氢气装车,首次充装量达到5315标方,标志着旭阳集团呼和浩特园区氢能业务正式启动,制氢装置规模为5000标方/小时,同时配套1000标方/小时充装能力的制氢装车站。旭阳集团呼和浩特园区高纯氢生产线投产后产能
北极星氢能网获悉,4月11日,国内首个氢能产业投资联盟揭牌成立,将致力于为处于不同成长阶段的企业提供全周期赋能服务,进一步完善氢能及燃料电池“制储运加用”全产业链生态。中国氢能产业投资联盟由红杉中国、国绿投资、恒旭资本等几十家头部金融机构和氢能企业组成,旨在建立开放、包容、合作、共
北极星氢能网获悉,2024年4月10日,中汽协会发布2024年3月汽车工业经济运行情况。其中,2024年3月燃料电池汽车产销分别完成300辆和200辆,同比分别下降33.2%和52.2%。1-3月,燃料电池汽车产销均完成0.1万辆,同比分别增长33.4%和14.7%。根据公布的数据显示,3月,新能源汽车产销分别完成86.3万辆和88.3
北极星氢能网获悉,4月1日,伊犁州发展和改革委员会发布了《伊犁州氢能产业发展中长期规划(2023—2035年)》,明确将发展氢能产业作为现代能源经济绿色发展和新质生产力快速发展的重要抓手,努力实现将伊犁州打造成为全疆氢能应用样板间和氢能示范引领者、我国西部氢能产业发展新高地、全球氢能贸易重
北极星氢能网获悉,巴拉德动力系统近日宣布,与欧洲领先的客车制造商Solaris客车和旅游车公司签署了长期供应协议(LTSA),将在2027年前为欧洲客车市场供应1000台氢燃料电池发动机。该长期供应协议整合了约300台燃料电池发动机的现有订单,同时为这些现有订单增加了售后服务和延保服务,并新增了约700
北极星氢能网获悉,4月3日,河南省第十二期“三个一批”项目建设活动—孟州市氢燃料电池及核心零部件产业园项目开工仪式在公司承建的孟州市氢能源产业园建设项目(一期)现场举行。据悉,孟州市氢能源产业园建设项目位于河南省孟州市西虢镇,项目占地面积约300亩,其中包括7栋厂房,1栋研发中心、污水
北极星储能网讯,4月26日上午,广东省佛山市顺德区招商局与广东安洋博创智能科技有限公司举行签约仪式,安洋智能的“智能化锂电池生产设备产业基地项目”落地北滘镇拓野零碳智造产业园。项目计划租用1.5万平方米厂房,投资额1亿元,固定资产投资额不少于1500万元,3年内累计经济贡献不低于3000万元。厂
得益于全球节能减排趋势,近年来新能源汽车快速发展,三电(电机电控电池)是衡量车辆品质的重要因素,电池质量更是重中之重,全球锂电池市场需求随之迅猛增长,预测在2025年达到1,223亿瓦时的总需求。锂电行业产业链可分为:锂电制造、锂电应用、锂电回收等。锂电制造:电芯制造(前段)—电芯装配(
近日,由无锡市检验检测认证研究院筹建的国家高端储能产品质量检验检测中心(江苏)获得国家市场监督管理总局批准成立(国市监检测函〔3034〕53号)。该中心是长三角地区唯一的“国字号”储能领域质检中心,填补了区域内“储能+氢能”检验检测能力空白。同时,检研院还获批建设江苏省市场监管重点实验
北极星储能网获悉,4月27日,湖南中科电气股份有限公司发布关于投资建设海外锂离子电池负极材料一体化基地项目的公告。公告指出,为进一步实施公司国际化发展战略、扩大海外市场业务规模并满足下游客户的需求,公司经过多次考察、调研和多方比较,拟先试先行,通过公司控股子公司湖南中科星城石墨有限
北极星储能网获悉,4月29日,国家能源局举行新闻发布会,发布一季度能源形势和可再生能源并网运行情况,介绍新型储能发展和电网安全“三项行动”有关情况,并回答记者提问。[总台央视记者]国家能源局近期组织开展了新型储能试点示范工作,请问后续将如何发挥好试点示范项目的示范带动效应,促进各类技
北极星储能网获悉,据亿纬锂能消息,4月22日,亿纬锂能与金卡智能集团股份有限公司(以下简称“金卡智能”)在亿纬锂能惠州总部举行战略合作签约仪式。双方计划在锂电池业务上加强合作与协同,深入战略布局,建立长期、稳定、紧密的合作伙伴关系,为锂电产业升级和创新发展贡献更多力量。仪式上,双方
GGII数据显示,2023年正极、负极、隔膜用粘结剂产品的出货量分别达到5.6、3.8、1万吨,同比增长56%、23%、43%。2023年正极和隔膜粘结剂增速高于锂电池35%的增速,原因为:1)铁锂电池正极用PVDF添加量(3.5%)较三元(2%)多,铁锂市场占比从64%提升至74%,带动PVDF增长大于锂电池市场增长;2)涂覆隔
4月26日,雅保四川新材料有限公司(以下简称“雅保四川”)年产5万吨氢氧化锂锂电池材料项目在四川省眉山市彭山区建成投产,项目投产后将对相关行业发展起到一定的促进作用。据了解,随着新能源汽车、移动电子设备、储能电池组、铝锂合金、新型制冷剂等产业的蓬勃发展,对上游产品碳酸锂和氢氧化锂的需求
数据显示,2024年4月的前半个月,中国乘用车零售51.6万辆。其中,新能源乘用车零售26万辆,同比增长32%,新车渗透率达50.39%,占比首次超过传统燃油车!而且值得一提的是,新车渗透率突破50%的时间,比我国原定的2035年提前了11年。这不仅是中国交通领域能源转型的重要标志,表明中国汽车产业持续向绿色
2024年4月25日,北京国际汽车展览会首日,宁德时代发布全球首款兼顾1000km续航和4C超充特性的磷酸铁锂电池新品——神行PLUS。自2023年8月发布神行超充电池,到今天发布神行PLUS,宁德时代用8个月时间,再次刷新磷酸铁锂电池纪录。宁德时代首席科学家吴凯博士1000km超长续航,真正让出行无忧神行PLUS电
北极星储能网讯,4月26日,华软科技发布《关于终止投资建设锂电池电解液添加剂项目的公告》。根据公告显示,华软科技决定终止年产12000吨锂电池电解液添加剂项目和年产6000吨氟代碳酸乙烯酯(FEC)锂电池电解液添加剂项目。据了解,2021年,华软科技控股子公司北京奥得赛化学有限公司的全资子公司武穴
北极星氢能网获悉,近日,氢动力北京科技服务有限公司拟采购600辆49吨氢燃料电池半挂牵引车,本项目采用两阶段招标方式进行国内公开招标,第一阶段为公开征集技术建议书,第二阶段为招标评标。只有报名参与第一阶段的潜在投标人,才有资格参加第二阶段的招标评标环节。
近日,中国氢能集团股份有限公司与北京天海氢能装备有限公司签署合作协议。据了解,北京天海氢能装备有限公司是北京京城机电股份有限公司所属主要骨干企业。北京天海氢能装备有限公司致力于先进复合材料气瓶、加氢站、供氢系统和专用车的设计开发,主要产品范围包括:呼吸器用复合气瓶、工业气体复合材
北极星氢能网获悉,近日,三一氢能与澳大利亚客户签订了电解水制氢设备与加氢设备采购合同,提供全套撬装PEMBOP装置、35/70MPa撬装加氢设备、全套IGBT电源控制系统。主要采用柔性电解水制氢技术,服务于35/70MPa氢燃料电池工业车辆加氢。此次合作标志着三一氢能继国内建设并试运行最大的制加氢一体站后
北极星氢能网获悉,近日,全球首条氢能空轨在山西太原清徐成功试跑。该项目从2023年8月底封闭道路,对清泉湖到东湖空轨试验线进行施工;到2023年11月开始挂车;再到今年4月“起飞”试跑,太原清徐空轨可谓创造了全国轨道交通建设的最快速度。由中铁科工与美锦氢能成立氢能源空轨研发中心,将氢能动力系
北极星氢能网获悉,4月26日,羚牛氢能向上海某知名供应链公司集中交付了百台18T氢燃料电池厢式货车。此次成功交付并投入运营,拉开了绿色零碳物流由示范运营向规模化商用的序幕,对推动长三角氢能产业链发展及绿色物流升级产生了促进作用和深远意义。此次交付的百台18T氢燃料电池厢式货车均采用110kW氢
北极星氢能网获悉,4月26日,随着国家能源集团国华投资(氢能公司)蒙西重载铁路加氢科研示范站机器人系统完成复位动作,全球首台耐低温自动加氢机器人完成全系统调试,实现终端用氢的自动化加注。什么是自动加氢机器人?自动加氢机器人采用先进的力控软浮动技术,可实现加氢枪对准过程力矩自识别,通过3
北极星氢能网获悉,4月29日,山西省孝义市首批鹏飞氢云500辆氢能共享单车、5辆氢能公交车投运仪式成功举行。孝义市首批氢云氢能共享单车整车重55公斤,储氢50克,可续航60公里,最高时速23km/h。采用低碳固态储氢技术,行驶安全可靠;选用国内头部品牌车身,尽显前沿审美;选用成熟智能运营软件,运营
北极星氢能网获悉,2024年4月24日,由北航能源与动力工程学院研制的“北航氢动一号”全电航空发动机在天津市静海区完成首飞!该发动机能源来源于氢燃料电池全部采用电能带动螺旋桨产生推力,此次飞行的无人机在采用“北航氢动一号”后,其最大续航时间比同质量锂电池提升一倍。随着低空经济战略性新兴
北极星氢能网获悉,4月25日,河北唐山曹妃甸区首辆“氢燃料电池洗扫车”在唐山曹妃甸城区“上岗”,标志着曹妃甸首个氢能环卫示范场景正式上线,也代表着唐山区域环卫行业绿色转型升级正在跑出“加速度”、跑入“氢时代”,推动唐山氢能装备制造赋能新质生产力。本次氢能环卫车示范场景是由唐山曹妃甸
北极星氢能网获悉,4月26日,德龙汇能发布公告,全资子公司氢能科技拟与江苏扬州化学工业园区管理办公室签署投资合作协议,在扬州化学工业园区规划现代化氢能园区,投资建设氢能中心,项目拟规划总投资3亿元,逐步论证,分期建设。为落地氢能中心一期建设项目,氢能科技拟与中石化江苏石油分公司签署项
北极星氢能网获悉,2024年4月28日,2024中关村论坛“氢能产业科技创新发展论坛”在中关村国际创新中心隆重召开。本次平行论坛由工业和信息化部主办,中关村氢能与燃料电池技术创新产业联盟(以下简称“联盟”)承办。工业和信息化部党组成员、副部长单忠德,北京市政府副秘书长许心超出席论坛并致辞。
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!