前三季度煤炭经济运行分析与展望

今年前三季度，我国国内生产总值为697798亿元，按可比价格计算同比增长6.2%。9月份工业生产明显回升，增加值同比增长5.8%，增速比上月加快1.4个百分点。前三季度，全国工业生产平稳增长，结构调整继续推进，新动能持续壮大，企业效益结构性改善，小微企业政策惠及面持续扩大。9月份，规模以上工业原煤生产放缓，原油、天然气、电力生产加快。前三季度，能源发展呈现五个特点：一是能源供给保障能力持续提升，二是绿色低碳转型深入推进，三是能源补短板力度不断加大，四是能源民生保障持续改善，五是改革创新推动新产业发展。

（来源：微信公众号“能源研究俱乐部”  ID:nyqbyj  作者：张立宽）

一、原煤生产增速放缓

9月份，原煤产量3.2亿吨，同比增长4.4%，增速比上月回落0.6个百分点；日均产量1080万吨，环比增加61万吨。前三季度，原煤产量27.4亿吨，同比增长4.5%，比上半年加快1.9个百分点。

图1 规模以上工业原煤生产月度走势图（来源：国家统计局）

分省区来看，煤炭产量最多的是内蒙古，9月份产煤8380.8万吨，同比增长2.4%；山西省产煤8182.0万吨，同比增长5.7%；陕西省产煤6547.2万吨，同比增长11.7%。以上三省区产煤总计突破2.3亿吨，超过全国煤炭总产量的70%，标志着我国煤炭生产集中度稳步提升。

二、进口煤同比大增

9月份，进口煤炭3029万吨，同比增长20.5%，环比减少266万吨。前三季度，进口煤炭25057万吨，同比增长9.5%，比上半年加快3.7个百分点。

图2 煤炭进口月度走势图（来源：国家统计局）

分煤种来看，9月份进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同）1355万吨，同比增加446万吨，增长49.06%，环比减少73万吨，下降5.11%。9月份进口额达89185万美元，由此可知，进口单价为65.82美元/吨，环比上涨0.04美元/吨，同比下跌10.42美元/吨。1-9月累计进口动力煤9548万吨，同比增加222万吨，增长2.38%；累计金额660301.8万美元，同比下降13.52%。9月份，进口褐煤837万吨，同比下降1.6%，环比减少88万吨，下降9.51%。进口金额36162.5万美元，同比下降16.3%。1-9月累计进口褐煤8783万吨，同比增长12.4%；总金额341735万美金，同比下降8.6%。

图3 分煤种煤炭进出口数量与涨幅（来源：中国煤炭工业协会）

三、煤炭价格保持平稳

9月27日，秦皇岛5500大卡和5000大卡煤炭综合交易价格分别为每吨570元和509元，比8月底分别回落4元和1元；4500大卡为每吨456元，比8月底上涨1元。

图4 秦皇岛煤炭价格情况（来源：国家统计局）

另外，从电煤来看，9月份我国电煤价格指数489.88元/吨 同比下降6.18%。

图5 中国电煤价格指数（来源：国家发展改革委）

四、前三季度煤炭开采和洗选业利润下降

1-9月，全国规模以上工业企业实现营业收入77.67万亿元，同比增长4.5%。采矿业主营业务收入33902.9亿元，同比增长4.8%。其中，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入18305.6亿元，同比增长3.9%。

1-9月，全国规模以上工业企业实现利润总额45933.5亿元，同比下降2.1%，降幅比1-8月份扩大0.4个百分点。采矿业主营利润总额4279.4亿元，同比增长3.1%。其中，煤炭开采和洗选业实现利润总额2165.0亿元，同比下降3.2%，降幅较1-8月收窄1.1个百分点。1-9月，煤炭开采和洗选业营业成本13181.8亿元，同比增长6.3%。采矿业营业成本24505.0亿元，同比增长6.3%。

五、大秦线完成煤炭运输量3383万吨 同比下降10.69%

大秦铁路近日发布公告显示，2019年9月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3383万吨，同比下降10.69%，降幅持续扩大，较8月份增加1.86个百分点。较上月减少34万吨，下降1.00%。9月份日均运量112.77万吨，较7月份的110.23万吨增加2.54万吨。大秦线9月份日均开行重车75.4列，其中日均开行2万吨列车55.3列。1-9月，大秦线累计完成货物运输量32348万吨，同比减少4.73%，降幅较1-8月扩大0.75个百分点。

分析认为，未来随着浩吉铁路开通，对大秦线的运营有较大负面影响。因为，大秦线运输的煤炭，有相当部分经秦皇岛港、唐山港下水后，会以海运转河运的形式，覆盖到鄂湘赣消费地区。随着浩吉铁路开通，华中地区的煤炭消费既可以通过原本“海进江”的方式满足，也可以由浩吉铁路直接从煤源地运输至消费地，成本高低将决定两条线路运输量。对于华中区域的煤炭消费来说，相比以往“海进江”的方式，通过浩吉铁路直达每吨能节省大约50元，整体比较可观。因此，随着浩吉铁路上量，大秦线的运输量中长期看是有可能承受一定分流压力。

六、2018年我国煤炭查明资源储量增长2.5%

近日，自然资源部编制发布的《中国矿产资源报告2019》显示，2018年我国主要矿产中有37种查明资源储量增长，11种减少。其中，煤炭查明资源储量增长2.5%，石油剩余技术可采储量增长0.9%，天然气增长4.9%，主要矿产资源储量持续稳步增长。截至2018年底，中国已发现矿产173种，探明储量的矿种从新中国成立之初的十几种增至162种，成为世界上少数几个矿种齐全、矿产资源总量丰富的大国之一。

七、政策与大事

1.李克强主持召开国家能源委员会会议

10月11日，中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任李克强主持召开国家能源委员会会议，研究进一步落实能源安全新战略，审议通过推动能源高质量发展实施意见，部署今冬明春保暖保供工作。李克强指出，要立足我国基本国情和发展阶段，多元发展能源供给，提高能源安全保障水平。根据我国以煤为主的能源资源禀赋，科学规划煤炭开发布局，加快输煤输电大通道建设，推动煤炭安全绿色开采和煤电清洁高效发展，有效开发利用煤层气。李克强说，能源关系民生冷暖。北方取暖季节即将到来，要切实抓好保暖保供工作，从实际出发，宜电则电、宜气则气、宜煤则煤。做实做细天然气产储运销统筹协调，多渠道保障气源供应。对今年北方重点地区新增的“煤改气”用户，要落实好气源安排，坚持以气定改。突出做好东北三省供暖用煤保障。多措并举，确保人民群众温暖过冬。

2.煤电价格联动机制谢幕

近日，国务院常务会议决定，从2020年1月1日起，对尚未实现市场化交易的燃煤发电电量，取消煤电价格联动机制，将现行标杆上网电价机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。根据新政，基准价按各地现行燃煤发电标杆上网电价确定，浮动范围为上浮不超过10%、下浮不超过15%，具体电价由发电企业、售电公司、电力用户等通过协商或竞价确定。随着新政的出台，延续了15年的煤电联动价格协调机制的历史使命已基本完成。此次是政策的重大调整，基准价的设置有利于引导下一步市场供需，为市场谈判或双边签合同塑造预期，政府不再去干预标杆电价，将加快煤电落后产能的出清速度，未来一大批竞争力不足的煤电企业将会被整合或出局。3.浩吉铁路开通新增2亿吨运力，利好西部煤炭产业近日，世界上一次性建成并开通运营里程最长的重载铁路——浩勒报吉至吉安铁路（简称浩吉铁路，原称蒙华铁路）开通运营，标志着我国铁路版图新增了一条纵贯南北的能源运输大通道。浩吉铁路全长1813.5公里，开通初期开办车站77座，设计时速120公里，规划年运输能力2亿吨以上；它的开通不仅将缓解“两湖一江”内陆地区煤炭供应的短缺，还将重塑国内铁路煤炭运输格局。未来，陕蒙地区煤炭通过浩吉铁路直接输送给华中地区显然会比传统“海进江”的方式更为经济，因此上游煤炭产地的运输成本将有所降低，晋陕蒙等西部煤炭生产、加工、物流企业将直接受益。

八、未来分析与展望

今年三季度，受电厂库存高位、进口煤继续涌入等因素影响，电厂拉运国内煤炭积极性不高。今年夏季，由于电厂处于库存高位、需求不振的局面，即使8-9月份遭遇了台风等一系列影响运输的不可抗力，下游用户依靠高位库存，依旧对环渤海港口煤炭保持刚性拉运，促使环渤海港口煤炭吞吐量持续低位，煤炭市场遭遇旺季不旺。

由于需求不强，沿海煤炭运输表现平平，到港船舶稀少，煤价低位徘徊，且进口煤大量涌入，下游用户压价采购表现突出，最终传递到终端煤价，使港口成交价在今年夏秋之际保持低位徘徊，但也基本处于稳定状态。10月8日，环渤海动力煤价报收577元/吨，环比下行1元/吨，而上一期为578元，环比持平。由此，基本可以判断煤价将保持相对稳定运行的态势。四季度，进口煤限制措施对贸易商起到一定作用，进口煤数量将比三季度略低一些，对国内市场冲击减弱；加之电厂库存下降，冬季到来之前，阶段性补库将至，拉煤积极性提高。另外，四季度南方逐渐进入枯水期，水电出力减弱；浙江等地“双控”已经超额完成，外购电将有所减少，本地火电发电有所提升。从宏观经济运行来看，四季度，国家补短板、强基建等一系列新政策的实施将拉动投资增速回升，水泥、化工等行业复工复产，工业用电有望恢复，带动市场煤拉运量有所增加；而即将到来的取暖季，取暖负荷提高，电厂耗煤数量将大幅增加，沿海煤炭运输趋向繁忙，不排除煤炭市场有转好迹象。