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公司是一家集输配售电与配电网节能业务一体化的电力企业。成立于1999年12月,2004年在上交所挂牌上市,公司集输配售电业务于一身,主要从事电力供应、销售,供电区域主要集中在重庆市涪陵区行政区域。2016年4月,公司收购国网综能公司配电网节能业务,业务范围扩展至配电网节能领域。受益于节能服务业务占比的提升以及其毛利率的高位增长,公司盈利能力不断提升,2019年净利率为15.1%。
(来源:微信公众号“天风研究”ID:tfzqyj 作者:郭丽丽团队)
配电网节能行业有望持续发展,市场空间超400亿
目前节能环保产业已成为国民经济支柱产业,政策支持力度持续推动配电网节能产业发展,以提高配电网能效水平,做到节能减排。相比日、韩、德三国4.12%的平均线损率水平,我国电网的输配电效率目前为5.9%,尚有较大提升空间。
在国网利润总额下滑的背景下,2020年政府工作报告要求降低工商业电价5%政策延长到今年年底,国家电网坚决贯彻执行,在收入端增长继续面临瓶颈的情况下,预计国网有动力通过降低线损率等内部挖潜渠道实现利润目标。由于配电网节能业务主要根据节能电量以及合同约定效益分享比例获取收入来源,假设国网售电量、售电价格等不变,预计未来我国配电网节能市场空间可以到达459.0亿/年。
公司配电网节能进展趋缓,未来望持续深入发展
8月15日,公司发布《2020年度非公开发行股票预案》的公告,公司将发行不超过公司总股本的24.%的股票,主要用于收购国家电网下辖省属综合能源服务公司配电网节能资产及相关EMC合同权利、义务,同时补充流动资金、偿还银行贷款。
截至2020年3月31日,各省配网节能资产的账面价值为9.43亿,标的资产作价13.22亿,增值率为40.20%。本次收购标的2018-2020年一季度的净利润为0.62亿、1.07亿和0.26亿。标的资产2019年净利润是上市公司净利润体量的26.95%。若本次收购国网节能资产能够顺利完成,上市公司实现对国家电网配电网节能资产的整合,《非公开发行股票预案》中明确指出,上市公司与控股股东及其关联人之间将不存在同业竞争的情形。
由于非公开发行的不确定性,暂时不考虑收购资产事项,预计公司2020-2022年实现归母净利润4.41、4.91和5.64亿元,PE为18.9、17和14.8倍。可比公司2021年PE均值为27.4倍,考虑到目前非公开发行股票的不确定性,给予涪陵电力目标PE估值23.3倍,目标价26.10元。
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2月28日,三明市发展和改革委员会关于印发2025年度市重点项目名单的通知,2025年全市安排重点项目353个(续建项目109个,新建项目244个),总投资1914.3亿元,年度计划投资622.7亿元。其中包括福建省永安抽水蓄能电站项目、220千伏电网项目、35-110千伏电网改造升级工程、10千伏及以下城乡配电网巩固提
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华润学习与创新中心综合能源项目EPC工程总承包中标候选人公示第一中标候选人:中国铁建电气化局集团第二工程有限公司,投标价格:3167333.44元。第二中标候选人:华之源实业有限公司,投标价格:3448575.00元。
招标公告SZBGG2025030131号华润守正招标有限公司受招标人委托,对华润电力中部片区2025年度第13批招标华润赤壁市维达力(五期)综合能源项目EPC工程进行公开招标。一、项目基本情况招标人:华润新能源(赤壁)有限公司招标代理机构:华润守正招标有限公司项目地点:湖北省咸宁市赤壁市项目规模:/项目
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国网综能服务集团公司+各省级综能服务公司(含雄安公司),组建起了一个综合能源服务的超级军团。(来源:微信公众号“IESPlaza综合能源服务网”)2022年以来,国网综能军团一直贯彻“5+N”的业务架构,包括电网节能、电力需求侧管理、公共机构能源托管、多能互补协同供应、新型储能等5个核心业务和发
近日,各省2025年政府工作报告陆续发布,明确2025年的工作目标和主要任务。IESPLAZA梳理发现,报告均提及光储充、源网荷储一体化、虚拟电厂、能源数字化、节能改造等与综合能源服务有关的部署安排。1北京市加强电力、交通等重点行业绿色转型,加快国际氢能示范区、能源谷建设。完善新能源调入、消纳和
2024年,综合能源服务产业在政策的引领和推动下,呈现出蓬勃发展的态势。众多政策从不同维度为综合能源服务产业的发展注入了强劲动力,推动着产业在多方面不断前行与变革。(来源:微信公众号“IESPlaza综合能源服务网”)一、国家层面1、宏观战略引导类宏观战略引导类政策从顶层设计出发,明确了综合
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北极星输配电网获悉,中国西电近日发布公告称,3月11日,国家电网有限公司电子商务平台发布了“国家电网有限公司2025年第八批采购(输变电项目第一次变电设备(含电缆)招标采购)中标公告”。公司下属12家子公司为相关中标人。根据上述中标公告,公司下属常州西电变压器有限责任公司、西电济南变压器
北极星输配电网获悉,近日,风范股份发布公告称,公司在国家电网有限公司2025年第一批采购(输变电项目第一次线路装置性材料招标采购)铁塔及构支架活动中,中标包24、包46、包163;在国家电网有限公司2025年第二批采购(特高压项目第一次材料招标采购)铁塔活动中,中标包1、包36。上述标包中标金额约
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3月11日,国家电网有限公司董事长、党组书记张智刚,总经理、党组副书记庞骁刚在公司总部与西安交通大学党委书记卢建军举行会谈,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神,认真落实全国两会精神,进一步深化校企合作,联合开展科技攻关,推进产学研
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3月6日,国家电网有限公司董事长、党组书记张智刚,总经理、党组副书记庞骁刚在公司总部与中国大唐集团有限公司董事长、党组书记吕军,总经理、党组副书记张传江举行会谈,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神,认真落实全国两会精神,保证电力供
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