四川售电市场｜常规直购上演“过山车行情” 用电侧如何应对？-北极星售电网

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本月常规直购最后两轮的行情，跟“过山车”似得，搞得非常刺激。

去预测后市的涨跌往往很难有些时候甚至是徒劳的，因为影响市场走势的因素太多了，有基本面的、技术面的、情绪面的、还有市场外因素等等。单一因素，我们比较容易判断趋势，但这些因素综合起来就很难说了。

（来源：微信公众号“硕电汇”ID:power268com 作者：硕电小硕）

回顾本月月内交易行情，一开始不温不火，处于全月较低水平。用电侧此时如果看好用电趋势并做好负荷预测的话，前三轮买入是没问题的。

事实上，前三轮市场用电侧"惜买"，成交率始终在10%上下，表现出宁肯在价格陡升的时候出手也不会"未雨绸缪"。也反映出市场主体对行情趋势变化的捉摸不透和对偏差考核的忌惮。不过从后面几轮的交易来看，这并不是最佳的策略选择。

很多数时候，我们可以以史为鉴，不过也不能全鉴。今年的交易轮次较去年增加了3轮，让行情走势更加不确定。目前中长期市场挣钱道理很简单，买入的位置越低或卖出的价格越高，挣钱的概率和空间就越大，关键是没人知道哪里是底部和顶部。部分交易操作表现出缺乏行情预判，多以抄表周期为标准，导致需求确定时价格会出现陡升。

基于本月的行情，有几点总结，仅供参考：

1、供需形势的判断是关键

月内整体供需形势既与本月的用电侧刚性需求、来水、检修和指标等多重因素有关，也与年度交易时的策略选择密切相关。在目前这个资源型为导向的市场，发电侧装机规模较大主体的策略对市场依然起着市场风向标的作用。本月过程显示，发电侧需求明显下降，且不乏减持的操作。

尽管市场在最后一轮增量交易中释放了一定数量的流动性，但过程来看多出现在双挂双摘阶段，大概率为抄表周期结束，用电侧出现的减持需求。不过此种情况最后一轮出现，与买方需求相比孰强孰弱，还真的无法提前预判。

单场交易的供需形势往往是影响本场价格走势最直接的因素，供需形势的把握不是简单的方向判断，供大于求或求大于供，不是一次性的判断，而是一个动态变化的过程。实时的供需形势下有一个相对稳定的市场价格，同时价格随着供需形势的变化在均衡价格附近波动，但具有一定的滞后性，此时需要我们有敏锐的洞察力，才能让自己在当前供需形势下有一个较为合理的成交价格。

2、仓位管理是核心

今年的供需环境下，在年度交易时仓位显然不易过低。如果是全年均衡交易，显然本月应多多益善。而结构交易的方式下，风格保守的朋友，控制在9成仓位上下，一方面优化年度采购成本，另外一方面预留偏差缓冲，减少考核风险。激进的朋友也得留3~5成仓位。虽然经济增长、外部疫情以及天气因素所导致的不确定性，可能会导致价格走低，但一旦枯水期各种影响因素共振，价格也会上涨。

市场的魅力产生于不确定性，市场的风险同样也来自于不确定性，当我们完成了策略抉择之后，必定会面对抉择之后带来的收益或者风险。对仓位的控制，实质上是对风险和收益的一种平衡，决策者对风险和收益的不同偏好造就了不同的交易行为。正是由于不同风险偏好的交易行为，才造就了如此的跌宕行情。

3、操作逻辑要清晰

这条最重要，也是最难的。很多主体刚刚进入市场化交易时间不长，采取抱团交易，交易逻辑参考别人的逻辑来。道理没错，但自身也需要清楚，抱的这个团的策略究竟是属于哪个风格。参与本月市场交易的策略有很多，但每种策略都有各自的交易逻辑。交易过程中不能太任性，要有底线思维和风险预控方案，否则会自以为是，最后得不偿失！

2020年最后一场交易已经结束。在即将迎来新的一年和年度交易之际，衷心祝愿广大主体心想事成、事事顺心，来年交易更上一层楼！

原标题：常规直购上演“过山车行情”，用电侧如何应对？

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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