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正极材料价格回暖,中镍三元“起势”

2024-03-11 17:06来源:高工锂电关键词:三元锂电池电池材料电池产业连收藏点赞

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进入新的一年,锂电产业链“风云变幻”的速度不断加快。

3月以来,受到碳酸锂期现货价格短期内向10万元以上区间波动增长的影响,正极材料价格因得到成本支撑而回暖。

截至上周,锂电正极环节中,铁锂、三元材料价格均出现上涨,产量和开工率也随之回升。

高工锂电观察发现,结合上下游来看,正极材料价格涨幅不及上游锂原料;在正极材料内部,8系三元材料在供给(产量)和需求(价格)两端的数据表现均不如以5系、6系材料为代表的中低镍三元。

究其原因,海内外市场中,高镍三元装车正受到高电压中镍三元和铁锂系正极的挤压,不确定性正在增强。

中镍抢手,高镍遇冷

从周度数据来看,截至3月1日,三元、铁锂材料价格出现200-2500元不等的回升,其中5系、6系三元材料价格反弹最为明显,分别达2500元和1000元;铁锂材料价格涨幅在500元左右,而8系三元材料报价保持不变。

同一时间段,三元、铁锂动力电芯报价分别接近0.45元/Wh和0.35元/Wh,较上周环比持平。上游原材料电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂的价格涨幅则在5000元以上。

电芯价格保持稳定,而锂盐价格的反弹程度较正极材料更为激烈,可看出上游锂价回涨并未及时传导至下游电芯处,对于中游材料端来说,意味着售价不变而成本上升,利润因此受到挤压。

具体到正极材料来看,三元材料价格涨幅大于铁锂材料,反映出三元需求有所回暖。

内销车型合格证口径下,三元电池占比逐步恢复。2024年1月。三元电池装车占比上升至接近40%,铁锂电池装车占比则下滑6个百分点至60%左右。三元、铁锂的“三七分”格局正在向“四六分”转变。

而在三元材料内部,中低镍三元材料的价格涨幅又领涨于高镍三元,高镍三元市场份额受到挤压的迹象正在浮现。

从更能反映结构性趋势的同比数据来看,高镍三元产量的下滑已较为明显。

2024年2月,三元材料811产量同比下滑约7%;而三元材料622的产量则呈现同比上升,涨幅超过40%。

结构上,8系占三元材料总产量比重已跌至40%以下,而过去一年最高曾升至超45%;6系三元材料占比则不断接近30%。

此外,作为高镍三元正极的原料,氢氧化锂的价格变动也可以一定程度上反映高镍三元的需求变化。

在当前供给过剩的错配格局下,定价权向下游转移,氢氧化锂价格主要受其下游产品高镍三元影响。自动力电池配套格局由磷酸铁锂电池占据主导后,电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂的价格便出现倒挂。今年2月以来,双方价差扩大,体现出氢氧化锂和高镍三元需求进一步“遇冷”。

6系三元抢占快充电池

基本面上,供给端,高镍三元产量下滑主要是由于印尼供给端扰动,主要原料镍价出现反弹,高镍三元材料生产成本增加、综合性价比下降。

近期,印尼采矿配额审批进度不及预期,叠加海外多家镍企公布减停产计划,后市镍供应出现收缩迹象,镍价在近三个月的止跌后出现明显反弹行情。

需求端的变化更占据主导。此前市场判断,国内高镍三元材料向下游渗透的确定性将来自于快充电池、4680大圆柱电池和固态电池等具备更高性能表现的动力电池。

实际上,大圆柱电池和固态电池对高镍三元的需求利好尚未落地,前者卡在提高生产效率和降低材料成本的关键节点,后者则处于半固态未批量上车、全固态需新型正极材料的“尴尬期”。

快充电池作为确定性较为强势的需求品类,目前来看则多采用中镍三元为正极材料,通过结合高电压体系来提升能量密度和续航里程。

据不完全统计,虽然在设计上可兼容中、高镍三元正极,但包括宁德时代麒麟电池、欣旺达闪充电池等在内已批量搭载主力车型的快充电池产品,实际上更多采用的是中镍三元正极。从上文产量数据来看,高镍三元产量占比的变动,确实也主要是受到6系中镍三元的挤压,而非9系超高镍等。

这背后有两层原因。理论层面,有研究表明6系三元材料中锂离子扩散系数相对最高,更有利于快充性能的发挥;同时将Ni65的充电电压由4.25V 提升至4.40V可实现10%的能量密度提升,综合性能与充电电压4.20V的Ni8系典型产品基本持平。

产业化层面,有正极材料企业人士向高工锂电表示,其所能提供的中、高镍三元材料均可满足客户当下的快充电池需求,但客户最终选择中镍三元材料,还是出于成本考量。这一说法得到了来自自主品牌车企人士的交叉印证,其表示高端车型虽不会用价格战换量,但毛利率依旧为最终剑指,需要追求快充倍率、能量密度与材料成本的平衡。

有市场机构测算,Ni6系高电压产品、Ni8系产品在单吨材料成本上的差异接近17%;度电材料成本差异也在16%左右。

短期内,中镍三元之外,以蜂巢能源短刀电芯等为代表,快充电池铁锂化也正成为新的趋势,在快充电池市对高镍三元不断造成冲击。

另有市场观察人士指出,随着国内增程路线和换电模式的兴起,高端车型可以采用中镍三元(理想)甚至铁锂正极(如比亚迪仰望)、重卡在换电模式下选择铁锂正极,国内市场对高镍三元的市场需求仍有待被挖掘。

上述正极材料企业人士还指出,2024年,随着欧美新能源汽车补贴减少、燃油车需求反扑,高镍三元在海外市场的份额或将沿袭国内形势,受到来自中镍三元和铁锂正极材料的挑战。

在锂电行业“降本”的大背景下,部分三元正极企业已开始将加大中镍高电压三元的布局力度。

今年2月,容百科技与LGES签订联合研究与开发协议,双方在短期内的合作重心将围绕LMFP和中镍高电压材料展开,关于高镍三元的研发合作则将“后续”推进。

厦钨新能也表示,公司三元材料产品将以高电压系列产品为主,主要销售Ni5系,大面积推广新产品Ni6系,并研发Ni7系。


投稿与新闻线索:陈女士 微信/手机:13693626116 邮箱:chenchen#bjxmail.com(请将#改成@)

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