水风光上网分化加剧 市场交易高开低走——四川电力市场 2024年第19周盘点

PART.01

本周市场综述

市场供需趋势

市场供需趋势，本周网供电量环比上周下降2.6%；水电上网电量环比上周下降0.9%；火电上网电量环比上升25.4%；新能源上网电量环比上周下降26.7%；外购电量环比上周下降39.62%；留川电量环比上周下降7.7%，外送电量环比上周上升167.7%。

综合来看，本周各项指标的趋势表现为：

外送>火电>水电>网供>留川>新能源>外购。

（来源：微信公众号“硕电汇”作者：小硕团队）

分位数解读

受假期因素影响，网供负荷下降，本周日均网供电量处于0.15分位，日均水电上网电量处于0.52分位，日均火电上网处于0.38分位，日均新能源上网处于0.47分位。

分位数表明，日均网供电量处于在近一年极低水平；日均水电上网处于近一年中的水平；火电上网电量处于近一年的较低水平；新能源上网周日均上网电量处于近一年以来中等水平。

月内交易情况

月度交易，本周进行5月月内交易（5月6日）以及5月月内交易（5月9日），5月月内交易（5月6日）成交2.34亿千瓦时，成交均价274.24元/兆瓦时；5月月内交易（5月9日）成交3.41亿千瓦时，成交均价269.13元/兆瓦时。

【5月月内集中交易05-06】

本周一进行了5月月内交易（5月6日），集中竞价阶段卖方申报家数环比上涨了8家,并且从出价水平来看，发电侧预期价格下降了近2分/兆瓦时，最终以290元/兆瓦时的价格试探性的出清了10兆瓦时。

【5月月内交易（5月6日）走势图】

滚动撮合阶段，开盘价格初现下行态势。买方在价格接近277元/兆瓦时附近时，进行了约10分钟的短暂而积极抗衡。然而，至14:40时分，卖单开始大量涌现，市场的恐慌情绪与刚性卖出需求形成共振，导致行情在接下来的20分钟内迅速滑落至本轮的最低价270元/兆瓦时。不过，在这一过程中，卖方未能形成持续的压力，从而导致市场在273元/兆瓦时价格附近企稳并出现反弹，且随后在该区间内呈现窄幅震荡态势。交易的后半段与前半段相比显得较为冷清，尽管卖方主动出售的比例依然较高，但价格始终未能再次跌破273元/兆瓦时。最终，本轮交易以274元/兆瓦时的价格收盘。

【5月月内集中交易05-09】

本周四为5月月内交易（5月9日），集中竞价阶段电厂申报家数持续上升，申报家数为本年以来最高值，供需家数比达到0.65。从出价水平来看，卖方预期价格环比上轮再次下降近1分/兆瓦时，并且低价挂牌较多，可见刚性增持需求较多，最终出清价格275.25元/兆瓦时。

【5月月内交易（5月9日）走势图】

到滚动撮合阶段，卖方巨额的挂牌电量令买方主体乐观情绪蔓延，撤单增加且新增买盘下降，相反卖方在该压力下急于出手，价格继上轮之后再次出现断崖式下跌，7分钟内价格骤降至267元/兆瓦时。不过，后续随着刚需买方的进场，价格略微回升后逐步企稳，盘中价格绝大多数时间都在268~269之间窄幅波动。直到16：25买方一笔2000兆瓦时的大单将价格突破269元/兆瓦时，但并未出现追涨情绪，市场没能形成进一步的上行，最终本轮收盘价格稳定在268.59元/兆瓦时。经过5月月度交易的高开之后，本周两轮交易呈现出了“两连跌”态势。本月从第一轮交易的收盘价278.99元/兆瓦时开始，价格在周内逐步下滑，至本周四第三轮交易收盘时已降至268.59元/兆瓦时，降幅高达10元/兆瓦时以上。回想起先期举行的5月电网代理购电的出清价格280元/兆瓦时，这一出清价格当时已经明显低于直购市场年度交易时5月收官阶段的价格，直至月度交易当前阶段的行情继续下跌，坐实了卖方增持需求进入月度后对本月价格预期的降低，这一判断可能也成为了同为卖方的减持需求在本周坚决“出货”的决策依据。

从卖方规模来看，受五一假期的影响，网供负荷表现低迷，导致需求侧的用电预期降低，减持需求规模逐渐凸显。而从供给侧来看，进入4月下旬以来降雨天气持续且涉及面较广，数据表明各流域来水不断增加，水电上网电量环比亦出现上涨，涨幅超24%。两大因素的叠加作用，使得本周两轮交易卖方刚性需求不断进场，不仅规模较大且参与家数创下年内新高，这是市场出现了大量抛压的主要成因。展望接下来的市场走势，随着五月中旬开始的气温上升，预计降温负荷将持续攀升，影响市场供需格局的因素将变得更加复杂。鉴于后续来水的不确定性，市场行情风格快速切换的风险依旧显著。值得重视的是，5月开始的弃水电量消纳品种一旦启动批发侧交易，也必将对水风光市场的行情产生重大影响。

月度累计

月度累计，本月网供用电累计同比上升3.88%；水电上网累计同比上升15.76%；火电上网累计同比下降11.06%；新能源上网电量累计同比去年下降31.4%；留川电量同比上涨19.78%，外购电量同比上升37.04%。

PART.02

市场供需走势

本周（5月2日-5月8日）网供用电量相比去年同期上涨3.6%；水电上网电量较去年同期上涨13.5%；火电上网电量较去年同期下降10.1%；能源上网电量较去年同期下降31.8%；外购电量同比去年上升41.2%；留川电量较去年同期上涨21.8%；本周同比去年上涨14.4%。

PART.03

月内交易情况

本周进行5月月内交易（5月6日）以及5月月内交易（5月9日），5月月内交易（5月6日）成交2.34亿千瓦时，成交均价274.24元/兆瓦时；5月月内交易（5月9日）成交3.41亿千瓦时，成家均价269.13元/兆瓦时。

本月已经结束的前三轮共成交9.81亿千瓦时，成交均价272.11元/兆瓦时。

PART.04

本月市场运行累计

网供用电情况

截至5月8日，本月网供电量累计同比上涨3.88%。

水电上网情况

截至5月8日，本月水电上网电量累计同比上涨15.76%。

火电上网情况

截至5月8日，本月火电上网电量累计同比下降11.06%。

新能源上网情况

截至5月8日，本月新能源上网电量累计同比下降31.4%。

留川电量情况

截至5月8日，本月留川电量累计同比上涨19.78%。

外购电量情况

截至5月8日，本月外购电量累计同比上涨37.04%。

外送电量情况

截至5月8日，外送电量与去年同期相比持平。