购买谷段电量竟然赚钱？——火电报价行为变化对蒙西交易策略的影响-北极星售电网

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自4月以来蒙西发电侧报价行为悄然发生了变化，该变化如何，又对各主体参与电力交易有何影响呢？我们一起来看一下。

（来源：微信公众号“兰木达电力现货”作者：叶停停）

一、发电报价行为变化

图1 逐月负载率与全网统一出清价的关系

首先我们先来看一下自2023年1月至2024年6月（截至6月10日）蒙西市场整体的负载率与全网统一出清电价的情况（图1），可以看到今年5、6月月均负载率在68%左右，与2023年3月、2024年3月整体负载率情况较为接近，同时全月整体均价也较为接近，尤其与2023年3月电价几乎持平，那是否意味着5月的情况与上述两月完全一样，交易策略是一致的呢？我们先来看一下二者价格分布情况。

图2 大风季价格分布对比

从价格分布上来看（图2），同样大风季以往价格分布均为三峰，分别是0元/兆瓦时、400--500元/兆瓦时和1500元/兆瓦时，尤其2023年，三个峰值分布数量几乎一致，从5月开始这一情况则有明显变化，0价出现次数明显减少，500元/兆瓦时的分布数量翻倍，1500元/兆瓦时的尖峰则直接消失。

图3 分时负载率与分时价格对比

分时价格上，选取整体负载率与价格最为接近的2023年3月与2024年5月进行对比，通过上图（图3）可以看到，二者负载率大部分时段重合，仅2023年3月峰段负载率略高，但是二者价格上的差异却体现得较为明显，2023年3月峰段价格对于边界条件波动更为敏感，而今年5月则谷段电价更高。负载率接近说明在整体市场实时供需情况非常相似，而此时的价格变化则很大程度反映了发电侧报价行为上的变化。

蒙西电力现货市场为发电侧报量报价参与，包括新能源，在市场实际运行时，新能源由于全年生产电量指标要求、风险防范补偿收益、变动成本为0等原因，基本均以地板价申报，因此即便蒙西新能源报量报价参与现货交易，对实时出清价格起决定性影响的仍然是火电主体，因此我们所说的报价行为的变化主要为火电报价行为的变化。

图4 整体负载率一致情况下的报价拟合曲线对比

那火电的报价行为究竟如何变化？我们将出清价与负载率的拟合曲线进行对比（图4），可以明显发现在同样的负载率下，二者的报价逻辑完全不同。在火电中低出力段（此时大部分时候对应平段与谷段）时，2024年5月的报价有明显抬高，同样供需情况下，2024年5月的报价抬高了近70%，增长了近150元/兆瓦时！而到了高出力段（此时大部分时候对应峰段），火电报价却有所压低，比去年减少了近25%，减少了近150元/兆瓦时。总结来说，今年5月整体报价行为是中低出力段“抬价”，高出力段“压价”。

其实该种报价行为变化并非从今年5月才开始的，且每个月都会有些许差异。通过下图（图5）可以看到，实际上该变化从4月底就已比较明显，5月的报价继续延续该“风格”，到了6月，由于蒙西6月上旬雨水丰沛，光伏出力受限，这种中低出力段的抬价行为更加严重。

图5 2024年上半年报价拟合曲线

二、对用户侧交易影响

5月底交易中心对技术支持系统功能进行优化升级，用户侧置换可以按照小时单独申报，即转让方可按小时提交置换出电力曲线（直线），受让方可按小时进行竞价。这意味着未来用户侧的交易将更加精细化，更加接近分时段交易。

表1 一般行业6月7日置换成交情况

我们来看一下最近的用户侧置换成交情况。选取有记录的6月7日一般行业用户置换成交情况（6月上旬目前整体成交情况均类似）。6月进入小风季，置入成交比小于置出，意味着整体市场情况属于供不应求，置入需求大于置出需求；分时来看，置出其他时段成交比很大，但是中午谷段成交比相对较小，而置入侧谷段成交比最大，峰段几乎没有成交，这意味着中午时段大部分用电主体对电量进行置出，而只有小部分主体申报置入，属于被市场主体“嫌弃”的时段，谁都不想要。而峰段则是“香饽饽”，一方“不舍得”置出，另一方则抢着要。这也符合大部分主体的交易认知，峰段才是套利的好时段，谷段就是“垃圾电”，而实际的最优交易策略是这样的吗？

内蒙古自治区发展和改革委员会2024年1月1日发布了《关于完善蒙西电网工商业分时电价政策的通知（试行）》，自此蒙西中长期价格按照峰平谷系数计算分时电价，6月7日经拟合后的中长期分时段价格与现货价格的关系见下图：

（价差由中长期价格-现货价格计算得到，对用户侧来说负数意味着中长期套利部分，正数意味着中长期亏损）

表2 6月7日价差情况

通过上图可以看到，经过峰平谷系数拟合后，谷段与平段才是中长期套利最多的时段，而峰段的套利空间被压缩，6月部分日期晚高峰的中长期甚至会带来亏损。因此对用户侧来说，分时置换时关注成交比更大且套利更多的谷段是一种更好的策略。而造成这一现象的原因部分是由于上述分析的报价行为在平、谷段抬价，峰段压价，导致峰平谷系数设置与实际现货价格脱节。

图6 2024年5月价差情况

在5月这一现象其实表现得更加明显。通过图6与表3可以看到在5月谷段，尤其是凌晨00:15--4:00；在中长期价格中划分为谷段，但现货价格却与早高峰更为接近，因此成了中长期套利的最佳时段。因此，用户侧的交易思路应跳出“交易惯性”，将交易思维向更加精细的分时交易转变。

表3 5月、6月价差情况

三、对新能源交易影响

通过上述分析，在直线签约中长期时，新能源侧则与用户相反，中长期亏损最严重的时段并非峰段，谷段则成了亏损最严重的时段，峰段亏损则是最少的。但是新能源侧置换还要考虑新能源风险防范回收价格上限、新能源风险防范价格约束、新能源缺额回收等因素影响，因此在进行策略制定时还需要考虑较多其他因素。

总的来说，在市场运行初期，规则变化、市场主体交易行为变化、市场供需情况变化等等因素都会影响策略的制定。“唯一不变的就是变化”，我们应该关注市场变化并及时应对，同时，交易策略也应该向更加精细化的方向转变，才能更好地完成电力现货交易。

投稿与新闻线索：陈女士微信/手机：13693626116 邮箱：chenchen#bjxmail.com（请将#改成@）

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