中电联发布 | 三伏结束高耗用阶段近尾声 市场弱稳运行观望情绪渐浓

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第31期）显示，本期（2024.08.15-2024.08.23）CECI曹妃甸指数期初弱势下行后趋稳。沿海指数中高卡现货成交价格继续中枢下移。进口指数到岸标煤单价小幅下降。CECI采购经理人指数连续两期处于收缩区间，分项指数中，除供给分指数处于扩张区间外，其他分指数均处于收缩区间，所有分指数均环比上升。

一、市场情况综述

本期，发电量、电煤耗量和入厂煤量环比均小幅上涨，库存环比继续下降。根据中电联燃料数据统计，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比增长1.3%，同比减少1.7%。日均电煤耗量环比增长2.2%，同比减少1.6%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比减少3.4%，同比增长3.1%；日均入厂煤量环比减少0.2%，同比增长3.7%。电煤库存可用天数19.9天，较上年同期增加1天。

煤炭主产地方面，受强降雨天气影响生产供应稍有缩减，电厂仍以长协拉运和刚需采购为主，非电企业需求低迷，市场供需宽松格局未改，煤炭市场销售延续疲态，叠加大型煤企外购价格下调影响，坑口价格弱势下行。港口市场方面，本周期初北港市场延续弱势，贸易商因货源成本偏高惜售情绪浓厚，而电厂逐步消化库存，采购节奏放缓，环渤海港口调入调出量均维持低位运行，市场价格降幅略收窄。本周期末电厂招标采购有所增加，高卡低硫货源结构性偏紧，现货成交价格维持弱稳运行。

综合来看，国内主产地煤矿长协煤履约平稳，销售延续疲态，坑口价格继续弱势运行。港口市场各环节观望情绪浓厚，贸易商报价平稳，电厂询货稍有增多，港口现货价格持续弱稳运行。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降8元/吨、9元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克和5000千卡/千克规格品现货成交价格继续中枢下移。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为39.9％、45.4％、14.7％。

CECI曹妃甸指数8月8日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为838.4元/吨、737.8元/吨和637.4元/吨，各规格品本周价格平均值均比上周平均价格分别下降7.6元/吨、9元/吨和8.4元/吨。电煤现货价格期初弱势下行后趋稳，各热值现货交易样本总量较上周略有减少，其中高热值样本数量略有增加，中低热值样本数量有所减少。

CECI进口指数到岸标煤单价997元/吨，较上期下降11元/吨，环比下降1.1%。其中，5500千卡/千克、4600千卡/千克价格较上期分别下降20元/吨和3元/吨。本期到港样本采购时间主要集中在7月中旬，进口市场偏弱运行，招投标活跃度不高，投标价格小幅下探。

CECI采购经理人指数为49.18%，连续2期处于收缩区间，环比上升0.70个百分点。分项指数中，除供给分指数处于扩张区间外，其他分指数均处于收缩区间，所有分指数均环比上升。其中，供给分指数为50.88%，环比上升0.68个百分点，连续24期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所扩大。需求分指数为48.75%，环比上升1.16个百分点，连续4期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所收窄。库存分指数为49.22%，环比上升1.26个百分点，连续6期处于收缩区间，表明电煤库存量继续下降，降幅有所收窄。价格分指数为43.74%，环比上升0.07个百分点，连续6期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所收窄。航运分指数为48.22%，环比上升1.34个百分点，连续4期处于收缩区间，表明电煤航运价格继续下降，降幅有所收窄。

三、相关信息和建议

根据国家能源局数据，7月份全社会用电量9396亿千瓦时，同比增长5.7%。其中，第一、二、三产业和城乡居民生活用电量同比分别增长1.5%、5.0%、7.8%和5.9%。7月全国统调最大用电负荷达14.51亿千瓦，创历史新高。1-7月，全国全社会用电量55971亿千瓦时，同比增长7.7%。

根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，8月12日-8月18日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物7641.3万吨，环比增长1.57%；全国高速公路累计货车通行5249.1万辆，环比增长0.89%。

根据蒙古国国家统计办公室和海关机构统计数据，2024年1-7月份，蒙古国煤炭产量5555.61万吨，同比增长37.6%；累计出口煤炭4754.18万吨，同比增长34.2%。今年前7个月，蒙古国的煤炭出口几乎全部发往中国。

根据中电联电力行业燃料统计，截至8月23日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比下降0.2%，本年累计发电量同比下降1.2%。燃煤电厂耗煤量本月累计同比下降0.9%，本年累计同比下降2.4%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期458万吨，库存可用天数较上年同期增加1天。

近期北方大部分地区高温有所减退，多地降雨水电充足，虽“秋老虎”维持余威，电厂日耗仍在较高位水平，但当前电力企业库存尚显宽裕，以维持刚需采购为主，外加非电补库也未大规模启动，市场成交冷淡，预计短期市场价格将延续震荡偏弱态势。建议发电企业梳理总结近几年电煤中长期合同签订和履约过程中的经验，特别是今年新形势下煤炭供需形势和履约情况，提前谋划明年电煤中长期合同签订的原则和工作思路。