中电联发布 | 节后电煤需求偏弱 现货价格延续缓降

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第37期）显示，本期（2024.10.03-2024.10.11）CECI曹妃甸指数小幅下行。沿海指数高卡现货成交价格止涨小幅下降。进口指数延续小幅下降。CECI采购经理人指数在连续四期处于扩张区间后下降至收缩区间，分项指数中，供给和库存分指数处于扩张区间且环比上升，需求、价格和航运分指数处于收缩区间且环比下降。

一、市场情况综述

本期，国庆长假后燃煤电厂发电量快速恢复，电煤耗量较快恢复至常年平均水平，入厂煤量环比小幅增长，库存环比继续快速提升。根据中电联燃料数据统计，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比增长7.2%，同比增长1.3%。日均电煤耗量环比增长8.5%，同比增长0.9%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比增长3.9%，同比增长5.6%；日均入厂煤量环比增长3.7%，同比增长21.2%。燃煤电厂煤炭库存11763万吨，高于去年同期657万吨。

国内煤炭主产地方面，国庆节后大部分煤矿恢复正常生产，少数煤矿因倒工作面、安监等影响减产或停产，整体煤炭供应稍有收紧。多数煤矿销售平淡，维持长协煤发运为主，节前多数化工、冶金等非电企业补库充足，节后采购需求有所下降，贸易商和煤厂拉运积极性一般，坑口煤炭市场价格稳中小幅下降。港口市场方面，民用电需求进入淡季，主汛期基本结束，水电出力进一步减弱，经历国庆长假，沿海电厂耗煤量降至全年最低值，节后逐步恢复，电厂库存继续高位累积，加之长协煤和进口煤有效补充，电厂继续维持刚需采购。贸易商持有优质煤炭资源较少，挺价意愿较强，市场观望情绪浓厚，实际成交量依然偏少，港口市场现货价格稳中下行。

综合来看，煤炭主产地供应稍有收紧，坑口煤炭市场价格稳中小幅下降。港口贸易商优质煤炭资源较少，电厂以刚需采购为主，供需双方观望情绪浓厚，实际成交量依然偏少，市场稳中偏弱运行。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降2元/吨、上涨3元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克、5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间分别为866-871元/吨、770-772元/吨。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为31.1％、48.1％、20.7％。

CECI曹妃甸指数10月10日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为870元/吨、769.7元/吨和680元/吨，电煤现货价格小幅下行，各规格品本周价格平均值比上周平均价格分别下降3元/吨、1.3元/吨和3元/吨。各热值现货交易日均数量较节前略有增加，其中5500千卡/千克、5000千卡/千克样本数量基本持平，4500千卡/千克样本数量有所增加。

CECI进口指数到岸标煤单价958元/吨，较上期下降9元/吨，环比下降0.9%。其中，4600千卡/千克、3800千卡/千克价格较上期分别下降12元/吨和6元/吨。本期到港样本采购时间集中在9月下旬，随着国内煤炭市场价格不断下探，进口煤市场也随之走弱，整体价格小幅回落。

CECI采购经理人指数为49.63%，在连续4期处于扩张区间后下降至收缩区间，环比下降0.70个百分点。其中，供给分指数为53.46%，环比上升1.31个百分点，处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所扩大。需求分指数为48.38%，环比下降0.81个百分点，连续3期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所扩大。库存分指数为53.68%，环比上升2.07个百分点，连续2期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加，增幅有所扩大。价格分指数为48.38%，环比下降5.24个百分点，在连续3期处于扩张区间后下降至收缩区间，表明电煤价格由增转降。航运分指数为49.68%，环比下降3.40个百分点，在连续3期处于扩张区间后下降至收缩区间，表明电煤航运价格由增转降。

三、相关信息和建议

根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，9月30日-10月6日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物8066.6万吨，环比增长1.7%；全国高速公路累计货车通行4023.7万辆，环比下降34.66%。

近期，受大范围降温和国庆假期影响，电厂日耗降至全年低位，库存水平明显提升。大秦线自10月7日起开展为期20天的集中检修一定程度减少港口调入，叠加宏观面利好氛围，对现货市场有一定支撑，但民用电负荷季节性回落，电厂部分机组陆续转入检修状态，供需格局整体平衡偏松，短期市场供需矛盾不突出，预计近期煤价走势仍将以窄幅震荡运行为主。建议北方电厂提前制定冬储煤采购方案，重点组织高质量煤调运，确保存煤结构合理，为迎峰度冬和保障居民供热打下坚实基础。