中电联：电厂存煤再创同期新高 现货价格继续弱势下行

中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第38期）显示，本期（2024.10.10-2024.10.18）CECI曹妃甸指数继续弱势下行。沿海指数中高卡现货成交价格大幅下降。进口指数高卡煤延续小幅下降、中低卡小幅上升。CECI采购经理人指数连续两期处于收缩区间，分项指数中，供给和库存分指数处于扩张区间，需求、价格和航运分指数处于收缩区间，除需求分指数环比上升外，其他分指数均环比下降。

一、市场情况综述

本期，用电量继续回升，燃煤电厂发电量环比增长较快，东北、西北部分地区陆续供暖，供热量出现明显增长，电煤耗量增长较快，入厂煤量环比小幅增长，库存环比继续增长。根据中电联燃料数据统计，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比增长6.9%，同比增长6.5%。日均供热量环比增长41.7%，同比增长26.7%。日均电煤耗量环比增长6.9%，同比增长5.4%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比增长7.5%，同比增长7.8%；日均入厂煤量环比增长2.5%，同比增长9.9%。燃煤电厂煤炭库存12010万吨，高于去年同期705万吨，创近年同期历史新高。

国内煤炭主产地方面，需求仍基本为长协和刚需现货拉运，大部分煤矿保持正常生产，个别煤矿因年检等影响停产，煤炭供应水平整体基本稳定。大型煤企下调外购价格，加之电厂采购现货煤炭资源需求较低，产地煤厂和贸易商多数持观望态度，坑口煤炭市场价格小幅下降弱势运行。港口市场方面，一方面，呼铁局出台优惠措施，贸易户发运积极性有所提升，另一方面电厂日耗处于全年低位，非电行业也以观望为主，采购需求持续低迷，即使仍处大秦线集中检修期间，环渤海港口调出数量反而低于调进，港口库存不断累积，市场情绪持续走低，实际成交量偏冷清，港口市场现货价格延续下跌趋势。

综合来看，煤炭主产地供应基本稳定，坑口煤炭市场价格小幅下降弱势运行。港口库存累积，沿海电厂处于生产淡季，采购需求低迷，贸易商报价延续跌势，实际成交冷清，市场价格持续下行。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降8元/吨、10元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克、5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间分别为858-860元/吨、757-763元/吨。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为38.4％、43.5％、18.1％。

CECI曹妃甸指数10月17日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为861.7元/吨、761.5元/吨和670.2元/吨，电煤现货价格继续弱势下行，各规格品本周价格平均值比上周平均价格分别下降8.3元/吨、8.2元/吨和9.8元/吨。各热值现货交易日均数量与上期基本持平，其中5500千卡/千克样本数量略有增加，5000千卡/千克、4500千卡/千克样本数量略有减少。

CECI进口指数到岸标煤单价959元/吨，较上期上涨1元/吨，环比上涨0.1%。其中，4600千卡/千克、3800千卡/千克价格较上期分别上涨5元/吨和2元/吨。本期到港样本采购时间集中在9月中旬,进口煤价平稳运行，高卡煤价格小幅下降，中低卡价格小幅上升。

CECI采购经理人指数为49.26%，连续2期处于收缩区间，环比下降0.37个百分点。其中，供给分指数为52.22%，环比下降1.24个百分点，处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所收窄。需求分指数为49.44%，环比上升1.06个百分点，连续4期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所收窄。库存分指数为52.96%，环比下降0.72个百分点，连续3期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加，增幅有所收窄。价格分指数为44.48%，环比下降3.90个百分点，连续2期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅有所扩大。航运分指数为47.41%，环比下降2.27个百分点，连续2期处于收缩区间，表明电煤航运价格继续下降，降幅有所扩大。

三、相关信息和建议

根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，10月7日-10月13日，全国货运物流有序运行，其中，国家铁路累计运输货物7868.3万吨，环比下降2.46%；全国高速公路累计货车通行5539.9万辆，环比增长37.68%。

根据海关总署数据，2024年9月份，我国进口煤炭4758.8万吨，同比增长12.93%，环比增长3.80%。1-9月，全国共进口煤炭3.9亿吨，同比增长11.9%，超过除2023年以外其他年份的全年进口量。

根据国家能源局数据，2024年9月份，全国全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。分产业用电看，第一、二、三产业和城乡居民生活用电量分别同比增长6.4%、3.6%、12.7%、27.8%。1-9月，全国全社会用电量累计7.4万亿千瓦时，同比增长7.9%。

根据中电联电力行业燃料统计，截至10月17日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比增长0.8%，本年累计发电量同比增长1%。燃煤电厂耗煤量本月累计同比增长0.6%，本年累计同比下降0.5%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期705万吨，库存可用天数较上年同期升高1天。

近期，随着天气转凉，逐渐进入传统用电淡季，日耗持续低位运行，库存高位继续提升。电厂在长协及进口煤支撑下，维持刚需补库，短期内市场需求释放有限。国家宏观预期不断改善，非电需求稳中向好，10月份后东北、西北地区陆续开栓供热，迎峰度冬需求逐步释放，迎峰度冬需求逐步释放，短期煤价或进入震荡筑底模式。建议发电企业高度重视、统筹安排冬储煤工作，实现均衡补库，以高库存水平进入迎峰度冬高耗量阶段，确保供热期“口粮”优质充足。